La vicepresidenta de la Fed, Bowman, insta a recortes decisivos de tasas para proteger el frágil mercado laboral

La vicepresidenta de la Reserva Federal, Michelle Bowman, ha pedido recortes significativos en las tasas de interés para evitar que los problemas en el mercado laboral se agraven.

Durante su discurso en el Forecasters Club de Nueva York, Bowman mencionó que la información reciente de fuentes confiables indicaba que el mercado laboral se está debilitando mientras la inflación, excluyendo aranceles, se mantiene ligeramente por encima de su objetivo.

La vicepresidenta de la Fed llama a la necesidad de ayudar al mercado laboral 

Bowman analizó recientemente los datos recopilados durante los últimos meses y señaló que indicaban problemas crecientes en el mercado laboral. Con respecto a estos problemas crecientes, instó al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el sistema de la Reserva Federal responsable de crear la política monetaria nacional para lograr el máximo empleo y precios estables, a implementar medidas audaces y proactivas para abordar la disminución de la actividad en el mercado laboral y las nuevas señales de debilidad.

La vicepresidenta advirtió: “Ya podríamos estar quedando atrás en la respuesta a las preocupaciones crecientes en el mercado laboral”. Expresó además preocupaciones de que si estos problemas persisten, podrían tener que cambiar sus políticas más rápidamente e implementar ajustes sustanciales.

En su última reunión en agosto, el Comité Federal de Mercado Abierto redujo su rango objetivo para las tasas de interés nocturnas en 0,25 puntos porcentuales, situándolas entre el 4% y el 4,25%. Cabe destacar que este recorte de tasas tenía como objetivo apoyar el mercado laboral a pesar de que los funcionarios expresaron preocupaciones sobre la inflación que se mantiene por encima del objetivo.

Tras estas preocupaciones, un gobernador de la Reserva Federal favoreció un recorte de tasas más grande, pero Bowman decidió adherirse a la opinión de sus colegas para apoyar la disminución de 25 puntos básicos. Sin embargo, durante la reunión a finales de julio, estuvo en desacuerdo con la decisión de mantener las tasas sin cambios, mientras que la mayoría de los funcionarios apoyaban la idea.

Bowman explicó su postura, afirmando que los aranceles comerciales del presidente de EE. UU., Donald Trump, podrían resultar en problemas de inflación a largo plazo. Según su argumento, las presiones de precios se han mantenido por encima de su objetivo sin aranceles, mientras que la inflación sigue estando por encima del objetivo del 2%. Con esto, instó a que la política de la Fed preste atención a la parte del mandato que demuestra debilidades, lo que significa tener en cuenta medidas efectivas para ayudar al mercado laboral.

Apoyando sus preocupaciones, la Encuesta de CFO, realizada por la Universidad de Duke en asociación con los Bancos de la Reserva Federal de Richmond y Atlanta, revela que los ejecutivos atribuyen aproximadamente un tercio de los aumentos de precios de sus empresas a los aranceles.

Con la inflación actualmente en el 2,9%, eliminar el impacto de los aranceles la acercaría al 2%, la tasa objetivo de la Reserva Federal. Los hallazgos también contradicen las afirmaciones repetidas de Trump de que “no hay inflación” y de que sus políticas comerciales no están impulsando el aumento de precios.

Bowman enfatiza la necesidad de que la Fed mantenga el balance sheet lo más pequeño posible

Bowman también aborda la reducción continua de la Fed de sus tenencias de bonos y señala que prefiere que el balance sheet se mantenga lo más pequeño posible, con saldos de reserva probablemente limitados en lugar de abundantes.

La funcionaria dijo que obtener el balance sheet lo más bajo posible dará Fed mayor libertad para responder a problemas futuros. Bowman dijo que favorecía que el balance sheet de la Fed se concentrara en activos a corto plazo y que podría inclinar sus inversiones hacia bonos a largo plazo si fuera necesario sin aumentar el tamaño general de las tenencias.

Bowman dijo que está abierta a más que simplemente una reducción gradual de las tenencias de la Fed. Declaró: “También espero discutir la venta potencial de nuestros valores respaldados por hipotecas de agencias (MBS) con el comité”. “Confiar únicamente en la reducción de MBS no nos permitirá volver a un portafolio solo de Tesorería en un período razonable”, añadió.