Bowman della Fed sollecita tagli decisivi dei tassi per proteggere il fragile mercato del lavoro

La vicepresidente della Federal Reserve, Michelle Bowman, ha chiesto tagli significativi ai tassi di interesse per impedire che i problemi del mercato del lavoro peggiorino.

Nel suo discorso al Forecasters Club di New York, Bowman ha affermato che recenti informazioni provenienti da fonti affidabili indicano che il mercato del lavoro si sta indebolendo, poiché l'inflazione, escluse le tariffe, rimane leggermente al di sopra del suo obiettivo.

Il vicepresidente della Fed sottolinea la necessità di aiutare il mercato del lavoro 

Bowman ha recentemente analizzato i dati raccolti negli ultimi mesi, evidenziando un'escalation dei problemi nel mercato del lavoro. In merito a queste problematiche crescenti, ha esortato il Federal Open Market Committee (FOMC), l'organismo della Federal Reserve responsabile della definizione della politica monetaria nazionale per raggiungere la massima occupazione e la stabilità dei prezzi, ad adottare misure coraggiose e proattive per affrontare il calo dell'attività lavorativa e i nuovi segnali di debolezza.

La vicepresidente ha avvertito: "Potremmo già essere in ritardo nel rispondere alle crescenti preoccupazioni del mercato del lavoro". Ha inoltre espresso preoccupazione per il fatto che, se questi problemi dovessero persistere, potrebbero dover modificare le loro politiche più rapidamente e attuare adeguamenti sostanziali.

Nell'ultima riunione di agosto, il Federal Open Market Committee aveva ridotto il suo intervallo obiettivo per i tassi di interesse overnight di 0,25 punti percentuali, portandolo tra il 4% e il 4,25%. In particolare, questo taglio dei tassi era finalizzato a sostenere il mercato del lavoro, nonostante i funzionari avessero sollevato preoccupazioni circa il fatto che l'inflazione rimanesse al di sopra dell'obiettivo.

A seguito di queste preoccupazioni, un governatore della Federal Reserve si è espresso a favore di un taglio dei tassi più consistente, ma Bowman ha deciso di attenersi al parere dei suoi colleghi, sostenendo la riduzione di 25 punti base. Tuttavia, durante la riunione di fine luglio, si è detta in disaccordo con la decisione di mantenere i tassi invariati, mentre la maggior parte dei funzionari ha sostenuto l'idea.

Bowman ha spiegato la sua posizione, affermando che i dazi commerciali deldent degli Stati Uniti Donald Trump potrebbero causare problemi di inflazione a lungo termine. Sulla base della sua argomentazione, la pressione sui prezzi è rimasta al di sopra del target anche senza dazi, mentre l'inflazione è ancora al di sopra dell'obiettivo del 2%. Con ciò, ha esortato la Fed a prestare attenzione alla parte del mandato che dimostra debolezze, il che significa prendere in considerazione misure efficaci per sostenere il mercato del lavoro.

A sostegno delle sue preoccupazioni, l'indagine CFO Survey, condotta dalla Duke University in collaborazione con le banche della Federal Reserve di Richmond e Atlanta, rivela che i dirigenti attribuiscono circa un terzo degli aumenti di prezzo delle loro aziende ai dazi doganali.

Con un'inflazione attualmente al 2,9%, l'eliminazione dell'impatto dei dazi la porterebbe più vicina al 2%, il tasso obiettivo della Federal Reserve. I risultati contraddicono anche le ripetute affermazioni di Trump secondo cui "non c'è inflazione" e che le sue politiche commerciali non stanno facendo aumentare i prezzi.

Bowman sottolinea che la Fed deve mantenere il bilancio il più piccolo possibile

Bowman affronta anche la questione della continua riduzione delle obbligazioni detenute dalla Fed e sottolinea che preferisce che il bilancio sia mantenuto il più piccolo possibile, con riserve probabilmente limitate anziché abbondanti.

Il funzionario ha affermato che ridurre al minimo il bilancio darà alla Fed maggiore libertà di risposta a future problematiche. Bowman ha dichiarato di essere favorevole a un bilancio della Fed concentrato in attività a breve termine e che, se necessario, la banca centrale potrebbe orientare i propri investimenti verso obbligazioni a lungo termine senza aumentare la dimensione complessiva delle partecipazioni.

Bowman ha affermato di essere aperta a qualcosa di più di un semplice deflusso graduale delle partecipazioni della Fed. Ha dichiarato: "Non vedo l'ora di discutere con il comitato le potenziali vendite dei nostri titoli garantiti da ipoteca (MBS)". "Basarsi solo sul deflusso degli MBS non ci permetterà di tornare a un portafoglio composto esclusivamente da titoli del Tesoro in un lasso di tempo ragionevole", ha aggiunto.