Bowman della Fed esorta a tagli decisivi dei tassi per proteggere il fragile mercato del lavoro

La Vice Chair della Federal Reserve Michelle Bowman ha chiesto tagli significativi ai tassi di interesse per impedire il peggioramento dei problemi nel mercato del lavoro.

Durante il suo discorso al Forecasters Club di New York, Bowman ha menzionato che le informazioni recenti da fonti affidabili indicavano che il mercato del lavoro si sta indebolendo mentre l’inflazione, esclusi i dazi, rimane leggermente al di sopra del suo obiettivo.

La Vice Chair della Fed chiede la necessità di aiutare il mercato del lavoro 

Bowman ha recentemente analizzato i dati raccolti negli ultimi mesi e ha sottolineato che indicavano problemi crescenti nel mercato del lavoro. Riguardo a questi problemi crescenti, ha esortato il Comitato Federale per le Operazioni di Mercato Aperto (FOMC), il sistema della Federal Reserve responsabile della creazione della politica monetaria nazionale per raggiungere la massima occupazione e prezzi stabili, a implementare misure audaci e proattive per affrontare la diminuzione dell’attività nel mercato del lavoro e i nuovi segni di debolezza.

La Vice Chair ha avvertito: “Potremmo già essere in ritardo nella risposta alle crescenti preoccupazioni nel mercato del lavoro”. Ha ulteriormente espresso preoccupazione che se questi problemi persistono, potrebbero dover cambiare le loro politiche più rapidamente e implementare aggiustamenti sostanziali.

Nell’ultima riunione ad agosto, il Comitato Federale per le Operazioni di Mercato Aperto aveva ridotto il suo intervallo target per i tassi di interesse overnight dello 0,25 punti percentuali, portandoli tra il 4% e il 4,25%. Notabilmente, questo taglio dei tassi era destinato a sostenere il mercato del lavoro nonostante i funzionari avessero espresso preoccupazioni per l’inflazione che rimaneva al di sopra dell’obiettivo.

Seguendo queste preoccupazioni, un governatore della Federal Reserve ha favorito un taglio dei tassi più ampio, ma Bowman ha deciso di attenersi all’opinione dei suoi colleghi per sostenere la diminuzione di 25 punti base. Tuttavia, durante la riunione alla fine di luglio, ha dissenzito dalla decisione di mantenere i tassi invariati, mentre la maggior parte dei funzionari supportava l’idea.

Bowman ha spiegato la sua posizione, affermando che i dazi commerciali del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump potrebbero risultare in problemi di inflazione a lungo termine. In base al suo argomento, le pressioni sui prezzi sono rimaste al di sopra del loro obiettivo senza dazi, mentre l’inflazione è ancora al di sopra dell’obiettivo del 2%. Con questo, ha esortato che la politica della Fed dovrebbe prestare attenzione alla parte del mandato che dimostra debolezze, il che significa prendere in considerazione passi efficaci per aiutare il mercato del lavoro.

A sostegno delle sue preoccupazioni, il CFO Survey, condotto dalla Duke University in collaborazione con le Federal Reserve Banks di Richmond e Atlanta, rivela che i dirigenti attribuiscono circa un terzo dei loro aumenti di prezzo ai dazi.

Con l'inflazione attualmente al 2,9%, rimuovere l'impatto dei dazi la porterebbe più vicino al 2%, il tasso target della Federal Reserve. I risultati contraddicono anche le ripetute affermazioni di Trump secondo cui non c'è "inflazione" e che le sue politiche commerciali non stanno facendo aumentare i prezzi.

Bowman sottolinea l'importanza per la Fed di mantenere il bilancio il più piccolo possibile

Bowman affronta anche la continua riduzione delle sue partecipazioni obbligazionarie da parte della Fed e sottolinea che preferisce che il bilancio venga mantenuto il più piccolo possibile, con i saldi di riserva probabilmente limitati piuttosto che abbondanti.

Il funzionario ha dichiarato che portare il bilancio il più basso possibile darà alla Fed maggiore libertà di rispondere a problemi futuri. Bowman ha dichiarato di favorire la concentrazione del bilancio della Fed in attività a breve termine e che potrebbe inclinare i suoi investimenti verso obbligazioni a lungo termine se necessario, senza aumentare le dimensioni complessive delle partecipazioni.

Bowman ha dichiarato di essere aperta a un'operazione di riduzione del bilancio della Fed che vada oltre il semplice deflusso graduale. Ha dichiarato: "Attendo con interesse di discutere con il comitato le potenziali vendite dei nostri titoli ipotecari agenziali (MBS)". "Affidarsi solo al deflusso degli MBS non ci permetterà di tornare a un portafoglio solo Treasury in un periodo ragionevole", ha aggiunto.