- Secondo una ricerca di HSBC, gli investitori facoltosi in Asia mantengono le proprie partecipazioni in criptovalute, ma investono nuovi capitali in oro, cashe depositi a tasso fisso.
- I fondi di criptovalute hanno registrato deflussi per 4,21 miliardi di dollari in tre settimane, mentre la domanda di oro ha raggiunto il livello record di 193 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026.
- La tendenza suggerisce una rotazione del portafoglio, non un'uscita dal mercato delle criptovalute, poiché gli investitori privilegiano gli asset difensivi in un contesto di incertezza geopolitica.
Il settore degli asset digitali non sta riscuotendo grande interesse tra i clienti facoltosi in Asia. Sebbene i clienti con un elevato patrimonio netto in Malesia e Singapore mantengano ancora criptovalute nei loro portafogli, stanno indirizzando i nuovi investimenti verso oro, depositi bancari o investimenti finanziari alternativi.
I fondi di investimento in criptovalute hanno subito i maggiori deflussi del 2026 proprio mentre l'oro registrava il suo miglior trimestre di sempre, il che potrebbe indicare che gli investitori si stanno comportando in modo molto più difensivo rispetto al passato. Invece di vendere completamente gli asset digitali, sembrano optare per posticipare l'acquisto di criptovalute a favore di beni rifugio più tradizionali.
Dove stanno andando invece i nuovi soldi?
Secondo la nuova indagine di HSBC, non ci sono segnali di un abbandono delle criptovalute da parte degli investitori. Gli investitori facoltosi sembrano intenzionati a mantenere i loro investimenti attuali, reinvestendo al contempo i nuovi capitali in oro, cash e una varietà di altri asset.
Come specificato da HSBC:
“Gli investitori stanno dando priorità al nucleo dei loro portafogli, bilanciando protezione e crescita e diversificando con cognizione di causa. Le allocazioni continuano a spostarsi tra cash, azioni e oro. Ma cash svolgono un ruolo fondamentale nel fornire agli investitori un cuscinetto per ribilanciare, investire o mantenere gli investimenti invariati al variare delle condizioni.” — HSBC Global Affluent Investor Snapshot 2026
Il rapporto indicava che gli investitori dovrebbero aumentare l'allocazione in oro e depositi a tasso fisso nel corso del prossimo anno, mantenendo al contempo lo stesso livello di esposizione alle criptovalute. Cash, d'altro canto, è ancora considerata una riserva di capitale da sfruttare in futuro, piuttosto che un segnale di un atteggiamento di riluttanza al rischio da parte degli investitori.
Il mercato nel suo complesso mostra un andamento simile. Nel suo rapporto, il World Gold Council ha affermato che la domanda di oro ha raggiunto le 1.231 tonnellate nel primo trimestre del 2026, con un aumento del 2% su base annua. Le variazioni dei prezzi dei lingotti hanno portato il valore della domanda a un livello record senza precedentident193 miliardi di dollari. Inoltre, la domanda di monete e lingotti è aumentata significativamente a 474 tonnellate, ovvero il 42% in più rispetto all'anno precedente, principalmente grazie agli acquirenti asiatici.
4,21 miliardi di dollari sono usciti dai fondi di criptovalute
Anche i flussi degli investitori istituzionali hanno mostrato lo stesso atteggiamento prudente.
Secondo i dati di CoinShares, i prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato deflussi per circa 1,67 miliardi di dollari nella settimana terminata il 31 maggio. Si tratta della terza settimana consecutiva di prelievi e del secondo deflusso settimanale più elevato di quest'anno. Complessivamente, gli investitori hanno ritirato un totale di 4,21 miliardi di dollari nelle ultime tre settimane.
Il totale dei deflussi da Bitcoin è stato di 1,438 miliardi di dollari e da Ether di 257 milioni di dollari. Complessivamente, gli asset in gestione sono scesi a 141 miliardi di dollari dai 148 miliardi della settimana precedente, il livello più basso dall'inizio di aprile. Secondo l'analista di CoinShares James Butterfill, la diminuzione degli asset può essere attribuita alla situazione geopolitica in Iran, che ha avuto un impatto maggiore rispetto a qualsiasi notizia positiva riguardante la legislazione sulle criptovalute negli Stati Uniti.
Il quarto record di Gold racconta l'altra metà
La stessa situazione geopolitica ha notevolmente incrementato la domanda di oro.
Secondo il World Gold Council, il prezzo dell'oro LBMA ha raggiunto una media trimestrale record dopo aver toccato valori massimi consecutivi. Molte banche centrali si sono comportate allo stesso modo, acquistando 244 tonnellate d'oro nette, con un incremento del 3% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Il Consiglio prevede che l'incertezza geopolitica, l'inflazione persistente e le limitate opportunità di investimento continueranno a contribuire alla domanda di oro. Gli acquisti di lingotti e monete d'oro saranno effettuati principalmente da investitori asiatici fino al 2026.
Rotazione del rischio in sintesi
In sintesi, le statistiche indicano uno spostamento più ampio dei portafogli di investimento piuttosto che un abbandono totale delle valute digitali.
Nelle ultime tre settimane, gli investimenti in criptovalute sono diminuiti di 4,21 miliardi di dollari, mentre il fabbisogno mondiale di oro è cresciuto fino a raggiungere le 1.231 tonnellate, per un valore record di 193 miliardi di dollari. Gli investimenti in beni fisici sono rimasti particolarmente elevati, con una domanda di lingotti e monete d'oro in aumento del 42% rispetto all'anno precedente e con l'acquisto da parte delle banche centrali di ulteriori 244 tonnellate d'oro.
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Domande frequenti
Cosa ha detto HSBC in merito alle criptovalute a Singapore e in Malesia?
Secondo una ricerca di HSBC, gli investitori con patrimoni elevati nei due mercati detengono ancora criptovalute nei loro portafogli, ma stanno spostando nuovi fondi verso oro, depositi e attività alternative
Quanto denaro è uscito di recente dai fondi di investimento in criptovalute?
CoinShares ha registrato deflussi per 1,67 miliardi di dollari nella settimana conclusasi a fine maggio, parte di un totale di 4,21 miliardi di dollari in tre settimane, con il solo bitcoin che ha perso 1.438 milioni di dollari in una sola settimana.
Perché la domanda di oro è in aumento mentre i flussi di criptovalute sono in calo?
Il World Gold Council attribuisce la forza dell'oro al rischio geopolitico, ai timori di inflazione e alla mancanza di alternative di investimento interessanti, fattori che hanno spinto la domanda di oro nel primo trimestre del 2026 a un valore record di 193 miliardi di dollari e a un prezzo medio trimestrale record di 4.873 dollari l'oncia.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza in redazione. Si occupa di mercati delle criptovalute, regolamentazione, DeFied ecosistemi di scambio. Ha collaborato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish ha conseguito un PGDP (Postgraduate Diploma in Journalism) in lingua inglese presso l'IIMC (Indian Institute of Management and Communications). Ha inoltre intervistato personalità di spicco del settore, tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e molti altri.
