una encuesta realizada a líderes financieros corporativos y publicada el miércoles, los aranceles están influyendo significativamente en el aumento de precios de este año. La encuesta, llevada a cabo por la Universidad de Duke en colaboración con los bancos de la Reserva Federal de Richmond y Atlanta, revela que los ejecutivos afirman que los aranceles representan aproximadamente un tercio del aumento de precios de sus empresas este año.
Con la tasa de inflación más reciente en el 2,9%, reducirla en un tercio la situaría cerca del 2%, el ritmo preferido por la Reserva Federal. Los resultados también contradicen la reiterada afirmación de Trump de que "no hay inflación" y de que su estrategia comercial no está impulsando los precios al alza.
Los directores financieros también rechazan la idea de que los aranceles solo generen un ajuste breve y puntual. Anticipan que los aranceles explicarán aproximadamente una cuarta parte de los aumentos de precios del próximo año.
Esto no es algo puntual. Seguirá ocurriendo en 2026
El canal principal son las mayores facturas de importación
Según informa CNN, muchas empresas indican que trasladarán parte de esos costos a los clientes. Entre las marcas que han anunciado aumentos de precio en ciertos artículos debido a los aranceles se encuentran Walmart, Target, Hasbro, Nike, Mattel, Stanley Black & Decker y Procter & Gamble. En promedio, las empresas registran un aumento de precios del 3,9% este año, de los cuales aproximadamente 1,3 puntos porcentuales se deben a los aranceles.
En una conferencia de prensa la semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la "transmisión" de los aranceles a los precios al consumidor ha sido "más lenta y menor de lo que pensábamos", al tiempo que advirtió que probablemente aún no ha terminado.
Powell también señaló que los precios de los bienes en general bajaron durante los últimos 25 años fuera del período del Covid-19, un patrón que se ha revertido desde que Trump asumió el cargo, probablemente debido a los aranceles.
Los bienes sensibles a los aranceles registran los mayores aumentos de precios
Varias categorías sensibles a los aranceles están experimentando aumentos más rápidos. Los costos de joyería y reparación de automóviles han aumentado. El café destaca. Estados Unidos importa la mayor parte de sus granos de Brasil, que ahora enfrenta aranceles del 50%. Entre julio y agosto, los precios del café subieron un 4%, el mayor incremento mensual en 14 años, y fueron casi un 21% más altos que el año anterior, el mayor incremento anual desde 1997, según la Oficina de Estadísticas Laborales.
Los tomates muestran una tendencia similar. Los precios subieron un 4% en agosto, el mayor aumento desde la pandemia, después de que la mayoría de las importaciones procedentes de México se vieran afectadas por aranceles del 17% este verano.
No todos los responsables políticos consideran que el riesgo sea grave. Stephen Miran, recién nombrado miembro de la Reserva Federal y ex economista de la Casa Blanca, afirmó el lunes que los temores en torno a los aumentos de precios vinculados a los aranceles son excesivos. «En lo que respecta a los aranceles, cambios relativamente pequeños en los precios de algunos productos han generado, a mi juicio, niveles de preocupación desproporcionados», declaró en el Club Económico de Nueva York.
Otro debate es quién paga en última instancia
Miran afirmó que prevé que "los países exportadores tendrán que reducir sus precios de venta" para asumir los aranceles. Si esto ocurriera de forma generalizada, los precios de importación estarían bajando. En cambio, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) reportó un aumento del 0,3 % en los precios de importación en agosto, y las importaciones de productos no combustibles registraron su mayor incremento desde abril de 2024. Powell lo expresó claramente la semana pasada: "Los exportadores no están pagando los aranceles, en su mayoría no"
A pesar de estas presiones, los responsables financieros afirman que las perspectivas de negocio mejoraron entre abril y junio, gracias a la disminución de la incertidumbre. También informan de una ligera reducción en las previsiones de aumento de costes y precios para este año. Los autores de la encuesta señalan que esto podría significar que los "impactos extremos" que muchos temían aún no se han materializado, o que algunas empresas ahora creen que la mayor parte de los aumentos se reflejarán en 2026 en lugar de en 2025.
Aun así, los aranceles y la política comercial siguen siendo la principal preocupación de los directores financieros por tercer trimestre consecutivo. Según la encuesta, quienes mencionan los aranceles como una de sus mayores preocupaciones se muestran "notablemente más pesimistas" sobre la economía y sus propias empresas.
Otro director financiero dijo: «Compramos productos de Canadá, México y, por supuesto, China. Nuestro principal problema es que solo podemos fijar precios una vez al año, pero los costos de nuestros productos varían mucho»
