Боман из ФРС призывает к решительному снижению ставок для защиты хрупкого рынка труда

Заместитель председателя Федеральной резервной системы Мишель Боман призвала к значительному снижению процентных ставок, чтобы предотвратить ухудшение проблем на рынке труда.

Во время своего выступления в Forecasters Club of New York Боман упомянула, что недавняя информация из надежных источников указывала на то, что рынок труда ослабевает, в то время как инфляция, исключая тарифы, остается немного выше целевого уровня.

Заместитель председателя ФРС призывает к необходимости помочь рынку труда 

Боман недавно проанализировала данные, собранные за последние несколько месяцев, и указала, что они указывают на обострение проблем в рынке труда. Касаясь этих растущих проблем, она призвала Федеральную комиссию по открытым рынкам (FOMC), систему Федеральной резервной системы, ответственную за создание национальной денежно-кредитной политики для достижения максимальной занятости и стабильных цен, принять смелые и проактивные меры для решения проблем с уменьшающейся активностью на рынке труда и новых признаков слабости.

Заместитель председателя предостерегла: «Мы, возможно, уже отстаем в реагировании на обостряющиеся проблемы на рынке труда». Она также выразила обеспокоенность тем, что если эти проблемы сохранятся, им, возможно, придется изменить свою политику более быстро и внести существенные корректировки.

На своем последнем заседании в августе Федеральная комиссия по открытым рынкам снизила целевой диапазон процентных ставок по ночным кредитам на 0,25 процентного пункта до диапазона между 4% и 4,25%. Примечательно, что это снижение ставки было направлено на поддержку рынка труда, несмотря на то, что чиновники выражали обеспокоенность по поводу инфляции, остающейся выше целевого уровня.

После этих опасений один из губернаторов Федеральной резервной системы выступил за более крупное снижение ставки, но Боман решила придерживаться мнения своих коллег в поддержку снижения на 25 базисных пунктов. Однако во время встречи в конце июля она не согласилась с решением сохранить ставки без изменений, в то время как большинство чиновников поддерживали эту идею.

Боман объяснила свою позицию, заявив, что торговые тарифы президента США Дональда Трампа могут привести к долгосрочным проблемам с инфляцией. Согласно ее аргументам, ценовое давление оставалось выше целевого уровня даже без тарифов, в то время как инфляция все еще выше целевого уровня в 2%. С этим она призвала, чтобы политика ФРС обращала внимание на часть мандата, демонстрирующую слабости, что означает принятие эффективных мер для помощи рынку труда.

В подтверждение ее опасений, CFO Survey, проведенный Университетом Дьюка в партнерстве с Федеральными резервными банками Ричмонда и Атланты, показывает, что руководители приписывают примерно треть своих повышений цен тарифам.

При текущем уровне инфляции в 2,9% устранение влияния тарифов приблизило бы ее к 2%, целевому уровню Федеральной резервной системы. Эти выводы также противоречат повторяющимся утверждениям Трампа о том, что «нет инфляции» и что его торговая политика не приводит к росту цен.

Боуман подчеркивает необходимость ФРС поддерживать баланс как можно меньше

Боуман также обсуждает текущее сокращение ФРС объемов облигаций и отмечает, что она предпочитает, чтобы баланс оставался как можно меньше, при этом резервные балансы, вероятно, будут ограничены, а не избыточны.

Официальное лицо заявило, что снижение баланса до минимально возможного уровня даст Фед большую свободу действий для реагирования на будущие проблемы. Боуман заявила, что она выступает за концентрацию баланса ФРС на краткосрочных активах и что он может сместить инвестиции в сторону более долгосрочных облигаций при необходимости, не увеличивая общий объем портфеля.

Боуман заявила, что она открыта не только к постепенному выводу активов ФРС из портфеля. Она сказала: «Я также с нетерпением жду обсуждения потенциальных продаж наших ипотечных ценныхных бумаг с поддержкой агентств (MBS) с комитетом». «Опора только на вывод MBS не позволит нам вернуться к портфелю, состоящему только из казначейских облигаций, в разумные сроки», — добавила она.