Глава ФРС Боуман призывает к решительному снижению процентных ставок для защиты нестабильного рынка труда

Заместитель председателя Федеральной резервной системы Мишель Боуман призвала к значительному снижению процентных ставок, чтобы предотвратить усугубление проблем на рынке труда.

В ходе своего выступления в Нью-Йоркском клубе прогнозистов Боуман упомянула, что, согласно последним данным из надежных источников, рынок труда ослабевает, поскольку инфляция, за исключением таможенных пошлин, остается немного выше целевого уровня.

Заместитель председателя Федеральной резервной системы призывает к необходимости оказания помощи рынку труда 

Боуман недавно проанализировала данные, собранные за последние несколько месяцев, и отметила, что они указывают на обострение проблем на рынке труда. В связи с этими нарастающими проблемами она призвала Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), Федеральную резервную систему, ответственную за формирование денежно-кредитной политики страны для достижения максимальной занятости и стабильных цен, принять смелые и активные меры для решения проблемы снижения активности на рынке труда и новых признаков слабости.

Заместитель председателя предупредила: «Возможно, мы уже отстаем в реагировании на обостряющиеся проблемы на рынке труда». Она также выразила опасения, что если эти проблемы сохранятся, им, возможно, придется быстрее менять свою политику и вносить существенные корректировки.

На своем последнем заседании в августе Федеральный комитет по операциям на открытом рынке снизил целевой диапазон процентных ставок по однодневным кредитам на 0,25 процентных пункта до 4–4,25%. Примечательно, что это снижение ставки было призвано поддержать рынок труда, несмотря на опасения чиновников по поводу того, что инфляция может оставаться выше целевого уровня.

В свете этих опасений один из членов совета управляющих Федеральной резервной системы высказался за более значительное снижение ставки, но Боуман решила придерживаться мнения своих коллег и поддержать снижение на 25 базисных пунктов. Однако во время встречи в конце июля она не согласилась с решением сохранить ставки без изменений, в то время как большинство чиновников поддержали эту идею.

Боуман объяснила свою позицию, заявив, что торговые пошлины,dent США Дональдом Трампом, могут привести к долгосрочным проблемам с инфляцией. По ее словам, без пошлин ценовое давление оставалось выше целевого уровня, а инфляция по-прежнему превышает целевой показатель в 2%. В связи с этим она призвала ФРС обратить внимание на слабые места в своей политике, то есть на эффективные меры по поддержке рынка труда.

В подтверждение ее опасений, исследование CFO Survey, проведенное Университетом Дьюка в партнерстве с Федеральными резервными банками Ричмонда и Атланты, показывает, что руководители примерно треть повышения цен в своих компаниях связывают с тарифами.

При текущем уровне инфляции в 2,9%, исключение влияния тарифов приблизило бы её к 2%, целевому показателю Федеральной резервной системы. Полученные данные также противоречат неоднократным заявлениям Трампа о том, что «инфляции нет» и что его торговая политика не приводит к росту цен.

Боуман подчеркивает, что ФРС должна стремиться к тому, чтобы ее баланс был как можно меньше

Боуман также затрагивает вопрос продолжающегося сокращения Федеральной резервной системой объема принадлежащих ей облигаций и отмечает, что она предпочитает, чтобы баланс оставался как можно меньше, а резервные остатки, скорее всего, будут ограниченными, а не многочисленными.

Чиновник заявил, что снижение баланса до минимально возможного уровня даст ФРС большую свободу действий для реагирования на будущие проблемы. Боуман сказала, что она выступает за концентрацию баланса ФРС в краткосрочных активах и что при необходимости она сможет перенаправить свои инвестиции в долгосрочные облигации без увеличения общего размера портфеля.

Боуман заявила, что она открыта к большему, чем просто постепенное сокращение активов ФРС. Она отметила: «Я также с нетерпением жду обсуждения с комитетом потенциальной продажи наших ипотечных ценных бумаг, обеспеченных государственными облигациями (MBS)». «Просто полагаться на сокращение MBS не позволит нам вернуться к портфелю, состоящему только из казначейских облигаций, в разумные сроки», — добавила она.