Базовая инфляция в США остается на уровне 2,9%, сохраняя курс ФРС на снижение ставок

Базовая инфляция оставалась на уровне 2,9% в августе, согласно основному инструменту прогнозирования Федеральной резервной системы. Данные, опубликованные в пятницу Министерством торговли, ясно показывают, что ФРС все еще движется к еще одному снижению процентной ставки, вероятно, в течение следующих нескольких месяцев.

Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос на 0,3% в прошлом месяце, увеличив общую годовую инфляцию до 2,7%. Это небольшое увеличение по сравнению с июльскими 2,6%, в то время как базовая ставка, исключающая продукты питания и энергию, практически не изменилась, ежемесячно выросла на 0,2% и осталась на уровне 2,9% за год.

Каждая цифра точно совпала с тем, чего ожидал Wall Street, основываясь на прогнозе Dow Jones.

ФРС придерживается курса на снижение ставок несмотря на устойчивую инфляцию

Даже при том, что инфляция все еще выше цели ФРС в 2%, чиновники не меняют курс. На прошлой неделе политики дали понять, что ожидают еще двух сокращений процентных ставок на четверть пункта к концу года. Первое уже произошло.

Федеральный комитет по открытым рынкам одобрил это на прошлой неделе, снизив целевую ставку по федеральным фондам до нового диапазона 4%–4,25%. Рынки уже закладывают еще одно движение в октябре, но снижение в декабре все еще под вопросом.

По мере того как инфляция отказывается полностью охлаждаться, данные о расходах и доходах также показывают признаки силы. Личные доходы выросли на 0,4% в августе, в то время как потребительские расходы выросли еще быстрее — на 0,6%. Оба показателя превзошли оценки на 0,1 процентного пункта, показывая, что американцы все еще тратят деньги — даже с более высокими ценами.

Данные также вновь привлекают внимание к тарифам Дональда Трампа. Несмотря на предыдущие опасения, они не оказали большого влияния на рост цен. Многие компании закупили товары до вступления тарифов в силу, в то время как другие просто поглотили расходы. Это сработало. Потребительские цены не выросли так сильно, как люди думали.

Председатель ФРС Джером Пауэлл и другие чиновники не слишком беспокоятся из-за тарифов. «Скорее всего, это просто разовый скачок цен», — сказал Пауэлл. Но некоторые люди в ФРС все еще не верят в это. Некоторые обеспокоены тем, что осталось мало места для дальнейшего снижения ставок без реального риска.

Тем не менее, потребитель чувствует себя хорошо. Даже при наличии тарифов люди тратят как обычно. Рост доходов помогает. Это, вероятно, дает ФРС некоторую защиту, чтобы оставаться на текущем курсе.