L'inflazione core USA si mantiene stabile al 2,9%, mantenendo la Fed sulla strada dei tagli ai tassi

L'inflazione core è rimasta bloccata al 2,9% ad agosto, secondo lo strumento di previsione preferito dalla Federal Reserve. I dati, rilasciati venerdì dal Dipartimento del Commercio, chiariscono che la Fed è ancora sulla strada verso un altro taglio dei tassi di interesse, probabilmente entro i prossimi mesi.

L'indice dei prezzi delle spese per il consumo personale (PCE) è aumentato dello 0,3% il mese scorso, portando il tasso di inflazione annua complessiva al 2,7%. Si tratta di un piccolo aumento rispetto al 2,6% di luglio, mentre il tasso core, che esclude cibo ed energia, si è mosso appena, registrando un aumento mensile dello 0,2% e mantenendosi al 2,9% su base annua.

Ogni numero corrispondeva esattamente a ciò che Wall Street si aspettava, sulla base delle previsioni del Dow Jones.

La Fed mantiene la rotta dei tagli ai tassi nonostante l'inflazione persistente

Anche se l'inflazione è ancora sopra l'obiettivo del 2% della Fed, i funzionari non stanno cambiando rotta. La scorsa settimana, i responsabili politici hanno segnalato che si aspettano altri due tagli dei tassi di un quarto di punto entro la fine dell'anno. Il primo è già avvenuto.

Il Comitato Federale per le Operazioni di Mercato Aperto lo ha approvato la scorsa settimana, abbassando il tasso sui fondi federali a una nuova fascia target del 4% - 4,25%. I mercati stanno già quotando un altro movimento per ottobre, ma un taglio a dicembre è ancora incerto.

Mentre l'inflazione si rifiuta di raffreddarsi completamente, i dati su spesa e reddito mostrano anche segni di forza. Il reddito personale è aumentato dello 0,4% ad agosto, mentre la spesa dei consumatori è aumentata ancora più velocemente, allo 0,6%. Entrambi hanno superato le stime di 0,1 punti percentuali, dimostrando che gli americani continuano a spendere denaro, anche con prezzi più alti.

I dati riportano anche l'attenzione sui dazi di Donald Trump. Nonostante le precedenti paure, non hanno fatto molto per spingere i prezzi al rialzo. Molte aziende hanno fatto scorte di beni prima dell'entrata in vigore dei dazi, mentre altre hanno semplicemente assorbito i costi. Ha funzionato. I prezzi al consumo non sono aumentati come previsto.

Il presidente della Fed Jerome Powell e altri funzionari non si preoccupano molto dei dazi. «Probabilmente si tratta solo di un aumento temporaneo dei prezzi», ha dichiarato Powell. Ma alcune persone della Fed non sono ancora convinte. Alcuni temono che ci sia poco spazio per continuare ad abbassare i tassi senza correre rischi reali.

Tuttavia, il consumatore sembra stare bene. Anche con i dazi in vigore, le persone spendono come al solito. L'aumento dei redditi sta aiutando. Questo probabilmente sta dando alla Fed la copertura per mantenere il suo corso attuale.