연방준비제도(Fed)의 주요 예측 도구에 따르면 8월 근원 인플레이션은 2.9%에 머물렀습니다. 상무부가 금요일에 발표한 이 자료는 연준이 향후 몇 달 안에 추가 금리 인하를 단행할 가능성이 높다는 것을 분명히 보여줍니다.
지난달 개인소비지출(PCE) 물가지수는 0.3% 상승하여 연간 물가상승률을 2.7%로 끌어올렸습니다. 이는 7월의 2.6%에서 소폭 상승한 수치이며, 식품과 에너지를 제외한 근원 물가상승률은 전월 대비 0.2% 소폭 상승하여 연간 2.9%를 유지했습니다.
월가가 예상했던 것과 정확히 일치했습니다
연준은 고질적인 인플레이션에도 불구하고 금리 인하 노선을 고수하고 있습니다
인플레이션이 상황에서도 연준 관계자들은 정책 기조를 바꾸지 않고 있습니다. 지난주 정책 결정자들은 연말까지 0.25%포인트씩 두 차례 더 금리를 인하할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 첫 번째 인하는 이미 이루어졌습니다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 지난주 연방기금 금리를 4%~4.25%의 새로운 목표 범위로 인하하는 것을 승인했습니다. 시장에서는 이미 10월 금리 인하를 예상하고 있지만, 12월 금리 인하는 아직 불확실합니다.
물가상승률이 완전히 식을 기미를 보이지 않는 가운데, 소비와 소득 데이터는 강세를 나타내고 있습니다. 8월 개인 소득은 0.4% 증가했고, 소비자 지출은 0.6%로 더욱 빠르게 상승했습니다. 두 수치 모두 예상치를 0.1%포인트 상회하며, cash 활발히 하고 있음을 보여줍니다.
관세 정책 에 다시 한번 주목하게 합니다 . 당초 우려와는 달리, 관세는 물가 상승에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 많은 기업들이 관세 발효 전에 상품을 대량으로 구매했고, 일부 기업은 관세 부담을 감수했습니다. 이러한 전략은 효과를 발휘했습니다. 소비자 물가는 예상했던 것처럼 급등하지 않았습니다.
제롬 파월 연준 의장을 비롯한 연준 관계자들은 관세에 대해 크게 걱정하지 않는 분위기입니다. 파월 의장은 "이는 일시적인 가격 인상에 불과할 것"이라고 말했습니다. 하지만 연준 내부에서는 여전히 그의 의견에 동의하지 않는 사람들이 있습니다. 일부는 실질적인 위험 없이 금리를 계속 인하할 여지가 많지 않다고 우려하고 있습니다.
하지만 소비자 심리는 여전히 안정적인 것으로 보입니다. 관세가 부과되었음에도 불구하고 사람들은 평소처럼 소비하고 있습니다. 소득 증가가 이러한 추세를 뒷받침하고 있습니다. 이는 연준이 현재의 통화정책 기조를 유지하는 데 어느 정도 명분을 제공하고 있는 것으로 보입니다.
