L'inflation sous-jacente américaine reste stable à 2,9 %, ce qui maintient la Fed sur tracune baisse des taux

L'inflation sous-jacente est restée stable à 2,9 % en août, selon l'outil de prévision de référence de la Réserve fédérale. Ces données, publiées vendredi par le département du Commerce, indiquent clairement que la Fed s'oriente toujours vers une nouvelle baisse des taux d'intérêt, probablement dans les prochains mois.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a progressé de 0,3 % le mois dernier, portant le taux d'inflation annuel à 2,7 %. Il s'agit d'une légère hausse par rapport aux 2,6 % enregistrés en juillet, tandis que le taux d'inflation sous-jacent, qui exclut l'alimentation et l'énergie, est resté quasiment stable, progressant de 0,2 % sur le mois et se maintenant à 2,9 % depuis le début de l'année.

Tous les chiffres correspondaient exactement aux de Wall Street , d'après les prévisions du Dow Jones.

La Fed maintient sa trajectoire de baisse des taux malgré une inflation persistante

Malgré une inflation toujours supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Fed, les responsables maintiennent leur cap. La semaine dernière, ils ont indiqué s'attendre à deux nouvelles baisses de taux d'un quart de point d'ici la fin de l'année. La première a déjà eu lieu.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a approuvé cette mesure la semaine dernière, abaissant le taux des fonds fédéraux à une nouvelle fourchette cible de 4 % à 4,25 %. Les marchés anticipent déjà une nouvelle baisse en octobre, mais une diminution en décembre reste incertaine.

Alors que l'inflation persiste, les données relatives aux dépenses et aux revenus affichent également des signes de vigueur. Le revenu personnel a bondi de 0,4 % en août, tandis que les dépenses de consommation ont progressé encore plus rapidement, de 0,6 %. Ces deux chiffres dépassent les estimations de 0,1 point de pourcentage, ce qui démontre que les Américains continuent de cash sans compter, malgré la hausse des prix.

Ces données remettent également en lumière les droits de douane. Contrairement aux craintes initiales, ils n'ont pas eu d'impact significatif sur les prix. De nombreuses entreprises ont constitué des stocks importants avant l'entrée en vigueur des droits de douane, tandis que d'autres ont simplement absorbé les coûts. Cette stratégie a fonctionné : les prix à la consommation n'ont pas flambé comme on le prévoyait.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et d'autres responsables ne s'inquiètent pas outre mesure des droits de douane. « Il ne s'agit probablement que d'une hausse ponctuelle des prix », a déclaré M. Powell. Mais certains au sein de la Fed restent sceptiques. Quelques-uns craignent qu'il ne reste plus beaucoup de marge de manœuvre pour baisser les taux sans prendre de risques réels.

Pourtant, le consommateur semble se porter bien. Malgré les droits de douane, les dépenses restent inchangées. La hausse des revenus y contribue. Cela permet probablement à la Fed de maintenir le cap.