L'inflation sous-jacente des États-Unis se maintient à 2,9 %, maintenant la Fed sur la voie des baisses de taux

L'inflation sous-jacente est restée bloquée à 2,9 % en août, selon l'outil de prévision de référence de la Réserve fédérale. Les données, publiées vendredi par le Département du Commerce, montrent clairement que la Fed se dirige toujours vers une nouvelle baisse des taux d'intérêt, probablement dans les prochains mois.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 0,3 % le mois dernier, portant le taux d'inflation annuel global à 2,7 %. Il s'agit d'une légère hausse par rapport aux 2,6 % de juillet, tandis que le taux sous-jacent, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a à peine bougé, progressant de 0,2 % mensuellement et restant stable à 2,9 % sur un an.

Chaque chiffre correspondait exactement à ce qu'Wall Street anticipait, sur la base des prévisions du Dow Jones.

La Fed maintient sa trajectoire de baisse des taux malgré une inflation persistante

Même si l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed, les responsables ne changent pas de cap. La semaine dernière, les décideurs ont indiqué qu'ils s'attendaient à deux nouvelles baisses de taux d'un quart de point d'ici la fin de l'année. La première a déjà eu lieu.

Le Comité fédéral des opérations de marché l'a approuvé la semaine dernière, abaissant le taux des fonds fédéraux à une nouvelle fourchette cible de 4 % à 4,25 %. Les marchés intègrent déjà un autre mouvement pour octobre, mais une baisse en décembre reste incertaine.

Alors que l'inflation refuse de se refroidir complètement, les données sur les dépenses et les revenus montrent également des signes de force. Le revenu personnel a bondi de 0,4 % en août, tandis que les dépenses des consommateurs ont augmenté plus rapidement, à 0,6 %. Ces deux chiffres ont dépassé les estimations de 0,1 point de pourcentage, montrant que les Américains continuent de dépenser de l'argent, même avec des prix plus élevés.

Les données remettent également les tarifs douaniers de Donald Trump sous les projecteurs. Malgré les craintes initiales, ils n'ont guère fait augmenter les prix. De nombreuses entreprises ont accumulé des marchandises avant l'entrée en vigueur des tarifs, tandis que d'autres ont absorbé les coûts. Cela a fonctionné. Les prix à la consommation n'ont pas flambé comme on le pensait.

Le président de la Fed, Jerome Powell, et d'autres responsables ne s'inquiètent pas beaucoup des tarifs douaniers. « Il s'agit probablement d'une hausse ponctuelle des prix », a déclaré Powell. Mais certaines personnes de la Fed ne sont pas convaincues. Quelques-unes craignent qu'il ne reste plus beaucoup de marge pour continuer à baisser les taux sans risque réel.

Pourtant, le consommateur semble aller bien. Même avec les tarifs douaniers en place, les gens dépensent normalement. La hausse des revenus aide. Cela donne probablement à la Fed une marge de manœuvre pour rester sur sa trajectoire actuelle.