Beth Hammack della Fed afferma che l'inflazione non si è mossa da anni, i tagli dei tassi sono rischiosi

della Federal Reserve di Cleveland,dent l'inflazione negli Stati Uniti è rimasta stagnante per anni e un taglio dei tassi d'interesse ora potrebbe comportare seri rischi.

Beth ha spiegato che la Fed non è riuscita a raggiungere il suo obiettivo di inflazione del 2% da oltre quattro anni e mezzo. Ha sottolineato l'aumento dei costi in generale, sottolineando che i servizi sono la sua principale preoccupazione. "Per quanto riguarda l'inflazione, in questo momento continuo a essere preoccupata per la nostra situazione attuale", ha affermato.

"Per più di quattro anni e mezzo non abbiamo rispettato il nostro mandato sul fronte dell'inflazione, il nostro obiettivo del 2%, e continuo a vedere che abbiamo pressioni sull'inflazione sia a livello generale, sia a livello di base, e in particolare, ciò che mi preoccupa è che la vedo nei servizi"

A Beth è stato chiesto direttamente se la Fed avesse commesso un errore tagliando i tassi all'inizio di questo mese. Non ha risposto affermativamente, ma ha definito la situazione "un momento difficile per la politica monetaria", chiarendo che la banca centrale è sotto pressione da entrambe le parti del suo mandato.

La Fed ha ridotto il tasso di riferimento sui prestiti overnight di 25 punti base, portandolo a un intervallo compreso tra il 4,00% e il 4,25%, il primo taglio da mesi, e ne ha segnalati altri due prima della fine dell'anno. Wall Street si aspettava che questo fosse l'inizio di tagli più rapidi, ma itrondati economici pubblicati da allora hanno costretto gli operatori a faretracindietro. L'ottimismo sulla rapidità dell'azione della Fed sta ora svanendo.

Beth sottolinea il rischio di inflazione sui posti di lavoro

Beth ha affermato che il mercato del lavoro appare ancora "ragionevolmente sano" e "sostanzialmente in equilibrio", ma l'inflazione non è sotto controllo. Ha aggiunto di non prevedere un ritorno dell'inflazione all'obiettivo del 2% fissato dalla Fed prima della fine del 2027 o dell'inizio del 2028.

Si tratta di una tempistica lunga, e ha avvertito che rimanere troppo accomodanti ora potrebbe allontanare ulteriormente il problema. "Quindi, ripeto, quando bilanciamo questi due aspetti del nostro mandato, penso che dobbiamo davvero mantenere una politica restrittiva in modo da poter riportare l'inflazione al nostro obiettivo", ha affermato.

I mercati sono in attesa del rapporto di settembre sulle buste paga non agricole, la cui pubblicazione è prevista per venerdì, ma c'è la possibilità che venga posticipato se shutdown governativo entra in vigore

Per ora, gli investitori non hanno ancora capito se la crescita dell'occupazione stia rallentando o rimanendo stabile. Beth ha ammesso che questo rende il gioco di equilibrio ancora più arduo, poiché la Fed deve soppesare i rischi per l'occupazione e gestire un'inflazione che non accenna a diminuire.

Beth, entrata a far parte della Fed dopo una carriera in Goldman Sachs, quest'anno non è membro votante del Federal Open Market Committee, ma i suoi commenti sono comunque importanti. Ha già affermato in precedenti dichiarazioni che esiterebbe a sostenere tagli dei tassi finché l'inflazione è ancora alta. Il suo ultimo avvertimento la colloca saldamente nel campo di chi è a favore della cautela.

Powell mette in guardia dai rischi bilaterali

I dati governativi della scorsa settimana hanno mostrato scarsi progressi nel raffreddamento dell'inflazione. L'indice dei prezzi alla produzione per consumi personali è aumentato dello 0,3% ad agosto, portando l'inflazione complessiva al 2,7% su base annua.

L' indice PCE core, che esclude alimentari ed energia ed è tracpiù attentamente dalla Fed, si è attestato al 2,9% dopo un aumento mensile dello 0,2%. Questi dati confermano l'opinione di Beth secondo cui l'inflazione rimane persistente, soprattutto nel settore dei servizi.

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha ribadito questa preoccupazione nei suoi commenti di inizio mese. Intervenendo nel Rhode Island il 23 settembre, Powell ha affermato: "I rischi a breve termine per l'inflazione sono orientati al rialzo e quelli per l'occupazione al ribasso: una situazione difficile"

Ha aggiunto: "I rischi bilaterali implicano che non esiste un percorso privo di rischi". La sua dichiarazione ha sottolineato che la Fed non può evitare compromessi. Tagliare i tassi troppo rapidamente rischia di far salire nuovamente l'inflazione, mentre mantenere i tassi elevati rischia di danneggiare l'occupazione.