Beth Hammack von der US-Notenbank Fed sagt, die Inflation habe sich seit Jahren nicht bewegt, Zinssenkungen seien riskant

der Federal Reserve Bank von Cleveland,dent dass sich die Inflation in den Vereinigten Staaten seit Jahren nicht verändert habe und eine Zinssenkung jetzt ernsthafte Risiken mit sich bringen könne. „Squawk Box Europe“,

Beth erklärte, dass die Fed ihr Inflationsziel von 2 % seit über viereinhalb Jahren verfehlt habe. Sie wies auf die allgemein steigenden Kosten hin und betonte, dass der Dienstleistungssektor ihr die größten Sorgen bereite. „Was die Inflation angeht, bin ich nach wie vor besorgt über die aktuelle Lage“, sagte sie.

„Wir haben unser Mandat in Bezug auf die Inflation, unser Ziel von 2 %, seit mehr als viereinhalb Jahren verfehlt, und ich sehe weiterhin einen Inflationsdruck sowohl bei der Gesamtinflation als auch bei der Kerninflation, und insbesondere, was mir Sorgen bereitet, sehe ich ihn im Dienstleistungssektor.“

Beth wurde direkt gefragt, ob die Fed mit der Zinssenkung Anfang des Monats einen Fehler begangen habe. Sie antwortete nicht mit Ja, sondern bezeichnete die Situation als „herausfordernde Zeit für die Geldpolitik“ und machte damit deutlich, dass die Zentralbank unter Druck von beiden Seiten ihres Mandats

Die US-Notenbank Fed senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 4,00 % bis 4,25 % – die erste Senkung seit Monaten – und kündigte zwei weitere Zinssenkungen bis Jahresende an. Die Wall Street hatte erwartet, dass dies der Beginn einer schnelleren Zinssenkung sein würde, dochtronWirtschaftsdaten, die seither veröffentlicht wurden, haben Händler zu einertracihrer Erwartungen veranlasst. Der Optimismus hinsichtlich eines raschen Handelns der Fed schwindet nun.

Beth betont das Inflationsrisiko gegenüber dem Arbeitsplatzrisiko

Beth erklärte, der Arbeitsmarkt sehe nach wie vor „recht gesund“ und „weitgehend ausgeglichen“ aus, die Inflation sei jedoch nicht unter Kontrolle. Sie gehe nicht davon aus, dass die Inflation vor Ende 2027 oder Anfang 2028 wieder das von der Fed angestrebte Ziel von 2 % erreichen werde.

Das ist ein langer Zeitraum, und sie warnte davor, dass ein zu lockeres Vorgehen das Problem nur verschärfen könnte. „Deshalb bin ich der Meinung, dass wir, wenn ich diese beiden Seiten unseres Mandats abwäge, unbedingt an einer restriktiven Geldpolitik festhalten müssen, um die Inflation wieder auf unser Zielniveau zu senken“, sagte sie.

Die Märkte warten gespannt auf den US-Arbeitsmarktbericht für September, dessen Veröffentlichung für Freitag geplant ist. Es besteht jedoch die Möglichkeit einer Verzögerung, falls es zu einem Regierungsstillstand kommt.

Derzeit herrscht bei den Anlegern Unklarheit darüber, ob sich das Beschäftigungswachstum verlangsamt oder stabil bleibt. Beth räumte ein, dass dies den Balanceakt noch schwieriger mache, da die Fed die Risiken für die Arbeitsplätze abwägen und gleichzeitig die anhaltende Inflation bekämpfen müsse.

Beth, die nach ihrer Karriere bei Goldman Sachs zur Fed wechselte, ist in diesem Jahr kein stimmberechtigtes Mitglied des Offenmarktausschusses, doch ihre Äußerungen haben dennoch Gewicht. Sie hatte bereits in der Vergangenheit geäußert, dass sie Zinssenkungen nur ungern unterstützen würde, solange die Inflation hoch ist. Ihre jüngste Warnung positioniert sie klar im Lager derer, die für Vorsicht plädieren.

Powell warnt vor zweiseitigen Risiken

Die Regierungszahlen der vergangenen Woche zeigten kaum Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation. Der Preisindex für die privaten Konsumausgaben stieg im August um 0,3 Prozent, womit die Gesamtinflation im Jahresvergleich 2,7 Prozent erreichte.

Der Kern-PCE, der Nahrungsmittel und Energie ausklammert und trac, lag nach einem monatlichen Anstieg von 0,2 % bei 2,9 %. Diese Zahlen bestätigen Beths Einschätzung, dass die Inflation weiterhin hartnäckig ist, insbesondere im Dienstleistungssektor.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, bekräftigte diese Besorgnis Anfang des Monats in seinen eigenen Äußerungen. In einer Rede am 23. September in Rhode Island sagte Powell: „Die kurzfristigen Inflationsrisiken sind überwiegend positiv, die Beschäftigungsrisiken hingegen negativ – eine herausfordernde Situation.“

Er fügte hinzu: „Zweiseitige Risiken bedeuten, dass es keinen risikofreien Weg gibt.“ Seine Aussage unterstrich, dass die Fed Zielkonflikte nicht vermeiden kann. Zu schnelle Zinssenkungen bergen das Risiko eines erneuten Inflationsanstiegs, während hohe Zinsen die Beschäftigung gefährden könnten.