Feds Beth Hammack sagt, Inflation sei seit Jahren unverändert, Zinssenkungen seien riskant
- Beth sagt, die Inflation sei seit über vier Jahren nicht gesunken und werde erst 2027 oder 2028 wieder auf 2% zurückkehren.
- Sie warnt davor, dass eine Zinssenkung jetzt die Inflation verschlimmern könnte, trotz eines stabilen Arbeitsmarktes.
- Die Fed senkte die Zinsen auf 4,00%-4,25%, doch stärkere Daten ließen die Märkte schnelle Zinssenkungen schnell neu bewerten.
Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Beth Hammack, sagte am Montag, dass die Inflation in den Vereinigten Staaten seit Jahren unverändert geblieben sei und eine Zinssenkung jetzt ernsthafte Risiken mit sich bringen könnte, so ihre Kommentare in CNBCs Squawk Box Europe.
Beth erklärte, die Fed habe ihr Inflationsziel von 2 % seit mehr als viereinhalb Jahren verfehlt. Sie wies auf steigende Kosten in allen Bereichen hin und betonte, dass Dienstleistungen ihre größte Sorge seien. „Auf der Inflationsseite mache ich mir derzeit weiterhin Sorgen darüber, wo wir aus inflationsbezogener Sicht stehen“, sagte sie.
„Wir haben unser Mandat auf der Inflationsseite, unser Ziel von 2 %, seit mehr als viereinhalb Jahren verfehlt, und ich sehe weiterhin, dass wir Druck auf die Inflation haben, sowohl in der Gesamtinflation als auch in der Kerninflation, und insbesondere dort, wo ich mir Sorgen mache, sehe ich es in den Dienstleistungen.“
Beth wurde direkt gefragt, ob die Fed einen Fehler begangen hat, indem sie die Zinssätze Anfang dieses Monats senkte. Sie sagte nicht ja, nannte es jedoch „eine herausfordernde Zeit für die Geldpolitik“ und machte deutlich, dass die Zentralbank unter Druck von beiden Seiten ihres Mandats steht.
Die Fed senkte ihren Leitzins für Overnight-Kredite um 25 Basispunkte auf einen Bereich von 4,00 % bis 4,25 %, die erste Senkung seit Monaten, und signalisierte zwei weitere Senkungen vor Jahresende. Wall Street erwartete, dass dies der Beginn schnellerer Senkungen sein würde, aber starke Wirtschaftsdaten, die seitdem veröffentlicht wurden, haben die Händler dazu gezwungen, ihre Erwartungen zu korrigieren. Die Optimismus, dass die Fed schnell handeln würde, schwindet nun.
Beth betont Inflationsrisiko vor Arbeitsmarkt
Beth sagte, der Arbeitsmarkt sehe immer noch „angemessen gesund“ aus und sei „weitgehend im Gleichgewicht“, aber die Inflation sei nicht unter Kontrolle. Sie sagte, sie erwarte nicht, dass die Inflation bis Ende 2027 oder Anfang 2028 auf das 2-%-Ziel der Fed zurückgeht.
Das ist ein langer Zeitraum, und sie warnte, dass eine zu lockere Politik jetzt das Problem nur noch weiter hinauszögern könnte. „Also, noch einmal, wenn ich diese beiden Seiten unseres Mandos abwäge, denke ich, dass wir wirklich eine restriktive Politik beibehalten müssen, damit wir die Inflation wieder auf unser Ziel bringen können“, sagte sie.
Die Märkte warten auf den Bericht über die nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigten für September, der für Freitag veröffentlicht werden soll, aber es besteht die Chance, dass er verzögert wird, wenn eine Regierungsschließung in Kraft tritt.
Für die Anleger gibt es vorerst keine Klarheit darüber, ob das Wachstum der Arbeitsplätze sich verlangsamt oder stabil bleibt. Beth gab zu, dass dies den Balanceakt noch schwieriger macht, da die Fed Risiken für den Arbeitsmarkt abwägen muss, während sie mit einer Inflation umgeht, die sich nicht biegen will.
Beth, die nach einer Karriere bei Goldman Sachs zur Fed kam, ist in diesem Jahr kein stimmberechtes Mitglied des Federal Open Market Committee, aber ihre Kommentare sind dennoch von Bedeutung. Sie hat bereits in früheren Äußerungen gesagt, dass sie zögern würde, Zinssenkungen zu unterstützen, solange die Inflation noch hoch ist. Ihre neueste Warnung stellt sie eindeutig in das Lager, das Vorsicht befürwortet.
Powell warnt vor beidseitigen Risiken
Regierungsdaten von letzter Woche zeigten wenig Fortschritt bei der Abkühlung der Inflation. Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben stieg im August um 0,3 %, was die Gesamtinflation auf 2,7 % im Jahresvergleich brachte.
Der Kern-PCE, der Lebensmittel und Energie ausschließt und von der Fed genauer verfolgt wird, lag bei 2,9 % nach einem monatlichen Anstieg von 0,2 %. Diese Zahlen bestätigen Beths Ansicht, dass die Inflation weiterhin klebrig ist, insbesondere im Dienstleistungssektor.
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, äußerte diese Sorge in seinen eigenen Kommentaren Anfang dieses Monats. In Rhode Island am 23. September sagte Powell: „Die kurzfristigen Risiken für die Inflation sind nach oben gerichtet und die Risiken für die Beschäftigung nach unten – eine herausfordernde Situation.“
Er fügte hinzu: „Beidseitige Risiken bedeuten, dass es keinen risikofreien Weg gibt.“ Seine Unterstreichung betonte, dass die Fed Kompromisse nicht vermeiden kann. Zu schnelle Zinssenkungen riskieren, dass die Inflation wieder steigt, während das Halten hoher Zinssätze die Beschäftigung schädigen kann.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
