Citigroup сбрасывает свои песо Федеральному резерву, пока Скотт Бессент наращивает помощь Аргентине на 20 млрд долларов

Citigroup продала огромный пакет аргентинских песо Федеральному резерву в четверг, решение, связанное с масштабным планом министра финансов США Скотта Бессента по стабилизации падающей валюты Аргентины и предотвращению выхода администрации президента Хавьера Милея из-под контроля перед промежуточными выборами на следующей неделе.

Сделка, как сообщается, произошла тихо, при этом Федеральный резерв действовал как фискальный агент Министерства финансов, часть экстренной линии обмена на 20 млрд долларов, находящейся в переговорах между Вашингтоном и Буэнос-Айресом.

За этой линией Министерство финансов скупает песо у и через крупные банки, пытаясь замедлить распродажу, которая подорвала доверие к местной валюте.

Чиновники из Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Bank of America ведут переговоры с Министерством финансов о выделении 20 млрд долларов краткосрочных кредитов Аргентине, обеспеченных внутренними активами. Отчет Bloomberg сообщил, что Citigroup неоднократно сбрасывала песо Федеральному резерву, не только на этой неделе, но и во время более ранних торговых сессий.

Banco Santander SA покупал песо внутри страны для Министерства финансов в рамках тех же усилий. Ни один из банков, Федерального резерва или Министерства финансов не сделал публичных комментариев.

Песо слабеет, пока Бессент углубляет спасение

Песо рухнул до 1424 за доллар США в середине сессии в четверг, прежде чем поздним восстановлением до примерно 1410–1400, когда на местном рынке были предложены свежие доллары. Никто не подтвердил, какие учреждения вмешались, но трейдеры говорят, что поддержка пришла именно тогда, когда паника достигла пика.

Цель Министерства финансов — поглотить спрос на доллары от домохозяйств и инвесторов, спешащих к безопасности перед выборами 26 октября. Многие аргентинцы не верят, что любой уровень финансирования США остановит еще одну жестокую девальвацию.

Трамп настаивает, что Бессент считает песо «недооцененным» и уже рассматривает план удвоения пакета до 40 млрд долларов через сделки с частными банками.

Президент Дональд Трамп сказал, что поддержка США исчезнет, если партия Милея проиграет промежуточные выборы, напугав инвесторов, которые уже наблюдали, как кандидаты либертарианца были разбиты в ключевых провинциальных гонках.

Это сообщение потрясло рынки, которые видят в свободном рынке Милея единую экономическую рамку. «Объявления Бессента имеют убывающую предельную отдачу: каждое из них длится все меньше и меньше», — сказал Эсекиэль Асенсио, управляющий портфелем в Valiant Asset Management, добавив, что: «Рынок не верит Бессенту, даже с учетом наличных, которые он вкладывает».

Рост недоверия к рынку усиливается по мере того, как bailout strains system

Министерство финансов не раскрыло масштаб своих покупок песо, и трейдеры говорят, что каждая операция вызывает лишь кратковременный рост, после чего продавцы снова выходят на рынок. Луисио Ароча, стратег StoneX, предупредил, что «обесценивание неизбежно», и что поражение Майлеи лишь ускорит отток капитала. «В стране недостаточно долларов, чтобы противостоять оттоку капитала, который произойдет», — сказал он.

Для Скотта эта драма кажется déjà vu. В начале своей карьеры под руководством Джорджа Сороса он участвовал в ставке 1992 года, которая вынудила Великобританию отказаться от защиты фунта, сделка, которая принесла Соросу около 1 миллиарда долларов. Теперь Скотт находится на противоположной стороне, пытаясь предотвратить крах, а не извлекать из него прибыль.

Хавьер Тимерман, управляющий партнер AdCap Grupo Financiero, назвал это сравнение предупредительным выстрелом: «Все аргентинцы, инвесторы и аналитики считают, что обменный курс должен скорректироваться, и что экономической активности не будет, пока ставки и обменный курс остаются на текущем уровне».

Аналитики говорят, что песо все еще не упал достаточно, чтобы соответствовать 12-процентной инфляции с апреля, оставляя его переоцененным даже после последнего падения. Официальный курс теперь примерно там, где был черный рынок до частичного ослабления контроля над валютным рынком в начале этого года.

Покупки под руководством США иссушают ликвидность внутри Аргентины, поднимая стоимость займов выше 100 процентов и оставляя правительство рефинансировать менее половины своих погашаемых песо-облигаций.

«Это не может продолжаться much longer», — сказал Мигель Кигель, бывший министр финансов Аргентины. «Люди все еще думают, что интервенция продлится до выборов, а после этого никто не знает, как это продолжится».