В четверг Citigroup продала Федеральной резервной системе крупную партию аргентинских песо. Это решение связано с масштабным планом министра финансов США Скотта Бессента по стабилизации рушащейся аргентинской валюты и предотвращениюdent президента Хавьера Милеи с поста в преддверии промежуточных выборов на следующей неделе.
Сообщается, что сделка была совершена втайне, при этом Федеральная резервная система выступала в качестве финансового агента Казначейства в рамках экстренной своповой линии на сумму 20 миллиардов долларов, которая обсуждалась между Вашингтоном и Буэнос-Айресом.
За этой линией казначейство скупает песо у крупных банков и через них, пытаясь замедлить распродажу, которая подорвала доверие к местной валюте.
Представители Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Bank of America ведут переговоры с Министерством финансов о предоставлении Аргентине краткосрочных кредитов на сумму 20 миллиардов долларов, обеспеченных внутренними активами. Как сообщает Bloomberg, Citigroup неоднократно передавала песо Федеральной резервной системе не только на этой неделе, но и в ходе предыдущих торговых сессий.
В рамках той же инициативы Banco Santander SA покупает песо на внутреннем рынке для Казначейства. Ни один из банков, Федеральная резервная система или Казначейство не дали публичных комментариев.
Песо ослабевает, поскольку Бессент продвигает спасательную операцию вглубь страны
В четверг в середине торговой сессии песо рухнул до 1424 за доллар США, но затем восстановился до уровня около 1410–1400, когда на местном рынке появились новые доллары. Никто не подтвердил, какие именно учреждения вмешались, но трейдеры говорят, что поддержка пришла как раз в тот момент, когда паника достигла своего пика.
Цель Министерства финансов — удовлетворить спрос на доллары со стороны домохозяйств и инвесторов, стремящихся к безопасности в преддверии выборов 26 октября. Многие аргентинцы не верят, что какой-либо уровень финансирования со стороны США сможет предотвратить еще одну жестокую девальвацию.
Представитель Трампа Скотт настаивает на том, что песо «недооценен», и уже рассматривает план по удвоению пакета мер до 40 миллиардов долларов за счет сделок с частными банками.
dent Дональд Трамп заявил, что поддержка в США исчезнет, если партия Милеи проиграет промежуточные выборы, что напугало инвесторов, которые уже наблюдали за тем, как кандидаты от либертарианской партии потерпели сокрушительное поражение на ключевых провинциальных выборах.
Это сообщение встревожило рынки, которые считают план свободного рынка Милеи единственной оставшейся экономической моделью. «Заявления Бессента имеют убывающую предельную доходность: каждое из них длится все меньше и меньше», — сказал Эзекиэль Асенсио, портфельный менеджер Valiant Asset Management, добавив: «Рынок не верит Бессенту, даже с учетом тех cash которые он вкладывает»
Недоверие рынка растет по мере того, как меры по спасению экономики создают нагрузку на систему
Казначейство не раскрыло масштабы своих покупок песо, и трейдеры говорят, что каждая операция вызывает лишь кратковременный рост, после чего продавцы снова начинают активно покупать песо. Лусио Арроча, стратег StoneX, предупредил, что «девальвация неизбежна» и что поражение милеи только ускорит отток капитала. «В стране недостаточно долларов, чтобы справиться с предстоящим оттоком капитала», — сказал он.
Для Скотта эта драма напоминает дежавю. В начале своей карьеры при Джордже Соросе он был участником пари 1992 года, которое вынудило Великобританию отказаться от защиты фунта стерлингов, — сделка, принесшая Соросу около миллиарда долларов. Теперь Скотт находится на противоположной стороне, пытаясь предотвратить крах, а не извлекать из него выгоду.
Хавьер Тимерман, управляющий партнер AdCap Grupo Financiero, назвал это сравнение предупредительным выстрелом: «Все аргентинцы, инвесторы и аналитики считают, что обменный курс должен скорректироваться, и что экономической активности не будет, пока курсы и обменный курс остаются на прежнем уровне»
Аналитики говорят, что песо по-прежнему не упал настолько, чтобы соответствовать 12-процентной инфляции с апреля, и остается переоцененным даже после последнего обвала. Официальный курс сейчас примерно соответствует курсу на черном рынке до частичного ослабления валютного контроля в начале этого года.
Инициированная США волна скупки активов истощает ликвидность внутри Аргентины, повышает стоимость кредитов выше 100 процентов, и в результате правительство рефинансирует менее половины своего долга в песо, срок погашения которого истекает.
«Так больше продолжаться не может», — сказал Мигель Кигель, бывший министр финансов Аргентины. «Люди до сих пор думают, что интервенция продлится до выборов, а после этого никто не знает, как она будет продолжаться»
