O Citigroup vende suas reservas em pesos ao Fed enquanto Scott Bessent intensifica o resgate de US$ 20 bilhões à Argentina

Na quinta-feira, o Citigroup vendeu um lote maciço de pesos argentinos ao Federal Reserve, uma decisão ligada ao amplo plano do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, para estabilizar a moeda argentina em colapso e evitar que o governo dodent Javier Milei entre em colapso antes das eleições de meio de mandato da próxima semana.

A transação teria ocorrido discretamente, com o Fed atuando como agente fiscal do Tesouro, como parte de uma linha de swap emergencial de US$ 20 bilhões em negociação entre Washington e Buenos Aires.

Por trás dessa linha, o Tesouro está recolhendo pesos dos principais bancos e através deles, numa tentativa de conter a onda de vendas que abalou a confiança na moeda local.

Executivos do Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Bank of America estão em negociações com o Tesouro americano para um empréstimo de curto prazo de US$ 20 bilhões para a Argentina, garantido por ativos domésticos. Uma reportagem da Bloomberg afirmou que o Citigroup tem enviado pesos ao Fed repetidamente, não apenas nesta semana, mas também em sessões de negociação anteriores.

O Banco Santander SA tem comprado pesos no mercado interno para o Tesouro como parte do mesmo esforço. Nenhum dos bancos, o Fed ou o Tesouro se manifestaram publicamente.

Peso se desvaloriza à medida que Bessent aprofunda o resgate

O peso despencou para 1.424 por dólar americano no meio da sessão de quinta-feira, antes de uma recuperação tardia para cerca de 1.410-1.400, quando novos dólares foram oferecidos localmente. Ninguém confirmou quais instituições intervieram, mas os operadores dizem que o suporte veio justamente quando o pânico atingiu o pico.

O objetivo do Tesouro é absorver a demanda por dólares de famílias e investidores que buscam segurança antes da eleição de 26 de outubro. Muitos argentinos não acreditam que qualquer nível de financiamento dos EUA impedirá outra desvalorização brutal.

Scott, do governo Trump, insiste que o peso está "subvalorizado" e já está considerando um plano para dobrar o pacote para US$ 40 bilhões por meio de acordos com bancos privados.

Odent Donald Trump afirmou que o apoio dos EUA desapareceria se o partido de Milei perdesse as eleições de meio de mandato, assustando os investidores que já viram os candidatos libertários serem derrotados em importantes disputas provinciais.

Essa mensagem abalou os mercados que veem o plano de livre mercado de Milei como a única estrutura econômica restante. "Os anúncios de Bessent têm retornos marginais decrescentes: cada um dura cada vez menos", disse Ezequiel Asensio, gestor de portfólio da Valiant Asset Management, que acrescentou: "O mercado não acredita em Bessent, nem mesmo com o cash que ele está injetando."

A descrença do mercado aumenta à medida que o resgate financeiro pressiona o sistema

O Tesouro não revelou a escala de suas compras de pesos, e os operadores dizem que cada operação provoca apenas uma breve alta antes que os vendedores voltem a comprar. Lucio Arrocha, estrategista da StoneX, alertou que “uma desvalorização é inevitável” e que uma derrota de Milei apenas aceleraria a fuga de capitais. “Não há dólares suficientes no país para enfrentar a fuga de capitais que ocorrerá”, disse ele.

Para Scott, o drama parece um déjà vu. No início de sua carreira sob a tutela de George Soros, ele participou da aposta de 1992 que forçou o Reino Unido a abandonar a defesa da libra, uma operação que rendeu a Soros cerca de US$ 1 bilhão. Agora, Scott está do lado oposto, tentando evitar um colapso em vez de lucrar com ele.

Javier Timerman, sócio-gerente da AdCap Grupo Financiero, classificou a comparação como um alerta: “Todos os argentinos, investidores e analistas, acreditam que a taxa de câmbio precisa se ajustar e que não haverá atividade econômica enquanto as taxas de juros e a taxa de câmbio permanecerem nos níveis atuais.”

Analistas afirmam que o peso ainda não se desvalorizou o suficiente para acompanhar a inflação de 12% desde abril, permanecendo sobrevalorizado mesmo após a última queda acentuada. A taxa oficial está agora praticamente no mesmo patamar da taxa do mercado paralelo antes da flexibilização parcial do controle cambial no início deste ano.

A onda de compras liderada pelos EUA está secando a liquidez dentro da Argentina, elevando os custos dos empréstimos acima de 100% e fazendo com que o governo refinancie menos da metade de sua dívida em pesos com vencimento próximo.

“Isso não pode continuar por muito mais tempo”, disse Miguel Kiguel, ex-secretário da Fazenda da Argentina. “As pessoas ainda acham que a intervenção vai durar até as eleições, e depois disso ninguém sabe como vai continuar.”