シティグループは木曜日、大量のアルゼンチン・ペソを連邦準備制度理事会に売却した。この決定は、来週の中間選挙を前に、暴落するアルゼンチンの通貨を安定させ、ハビエル・ミレイ大統領の政権が崩壊するのを防ぐというスコット・ベセント米財務長官の包括的計画とdent 。.
この取引は、ワシントンとブエノスアイレスの間で交渉中の緊急200億ドルの通貨スワップラインの一環として、FRBが財務省の財政代理人として行動し、ひっそりと行われたと伝えられている。.
その裏では、財務省が主要銀行を通じてペソを買い集め、現地通貨への信頼を失わせたペソ売りを抑制しようとしている。.
シティグループ、JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカの幹部らは、アルゼンチン向け国内資産を担保とした200億ドルの短期融資について財務省と協議している。報道によると、シティグループは今週だけでなく、それ以前の取引時間にも、ペソをFRBに繰り返し売却しているという。
サンタンデール銀行も同様の取り組みの一環として、財務省のために国内でペソを購入している。両行、FRB、財務省はいずれも公にコメントしていない。.
ベセントが救済措置を強めるにつれペソは下落
ペソは木曜日の中盤に1米ドルあたり1,424ペソまで急落したが、その後、現地で新たなドルが供給されたことで1,410～1,400ペソ程度まで持ち直した。どの機関投資家が介入したかは確認されていないが、トレーダーらは、パニックがピークに達したまさにその時に支援材料が出たと述べている。.
財務省の目標は、10月26日の選挙を前に安全資産を求める家計や投資家のドル需要を吸収することだ。多くのアルゼンチン人は、いかなる水準の米国からの資金援助も、再び激しい通貨切り下げを阻止できるとは考えていない。.
トランプ大統領のスコット氏はペソが「過小評価されている」と主張し、民間銀行との取引を通じて政策パッケージを400億ドルに倍増させる計画をすでに検討している。.
ドナルド・トランプdent は、ミレイ氏の政党が中間選挙で敗北すれば米国からの支持は消えるだろうと述べ、主要州選挙で同氏の候補者が敗退するのをすでに見てきた投資家らを驚かせた。.
このメッセージは、ミレイ氏の自由市場構想こそが唯一残された経済枠組みだと見なす市場を動揺させた。「ベセント氏の発表は限界収益が逓減する傾向があり、発表の持続期間はどんどん短くなっている」と、ヴァリアント・アセット・マネジメントのポートフォリオ・マネージャー、エゼキエル・アセンシオ氏は述べ、「市場はベセント氏の発言を信じていない。彼が投じている cash をもってしてもだ」と付け加えた。
救済措置がシステムに負担をかけ、市場の不信感が高まる
財務省はペソ買い入れの規模を明らかにしておらず、トレーダーらは、買い入れオペレーションは一時的な上昇にとどまり、その後売りが再び流入すると述べている。ストーンXのストラテジスト、ルシオ・アロチャ氏は、「通貨切り下げは避けられない」と警告し、ミレイ議長の敗北は資本逃避を加速させるだけだと指摘した。「国内には、今後起こるであろう資本逃避に対処するのに十分なドルが存在しない」と同氏は述べた。.
スコットにとって、このドラマはまるでデジャブのように感じられる。ジョージ・ソロスの下でキャリアをスタートさせた頃、彼は1992年に英国にポンド防衛の放棄を迫る賭けに関与し、ソロスは約10億ドルの利益を得た。今、スコットは逆の立場に立っており、崩壊から利益を得るのではなく、その阻止に努めている。.
アドキャップ・グルポ・フィナンシエロのマネージングパートナー、ハビエル・ティメルマン氏は、この比較を警告だと呼び、「アルゼンチン国民、投資家、アナリストは皆、為替レートは調整される必要があり、金利と為替レートが現状のままである限り経済活動は起こらないと信じている」と述べた。
アナリストによると、ペソは4月以降、12%のインフレ率に追いつくほど下落しておらず、直近の急落後も割高な状態が続いている。公式レートは現在、今年初めに為替管理が一部緩和される前の闇市場レートとほぼ同水準にある。.
米国主導の買い漁りによりアルゼンチン国内の流動性が枯渇し、融資コストが100％を超え、政府は満期を迎えるペソ建て債務の半分以下しか借り換えられない状況となっている。.
「これ以上長くは続かないだろう」と、アルゼンチンの元財務長官ミゲル・キゲル氏は述べた。「人々はまだ介入が選挙まで続くと考えているが、その後はどうなるか誰にも分からない」
