Citigroup cede i suoi pesos alla Fed mentre Scott Bessent aumenta il salvataggio dell'Argentina da 20 miliardi di dollari

Giovedì Citigroup ha venduto un'enorme quantità di pesos argentini alla Federal Reserve, una decisione legata al piano radicale del Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent per stabilizzare la valuta argentina in calo e impedire all'amministrazione deldent Javier Milei di sbandare prima delle elezioni di medio termine della prossima settimana.

Secondo quanto riferito, la transazione è avvenuta in sordina, con la Fed che ha agito come agente fiscale del Tesoro, nell'ambito di una linea di swap di emergenza da 20 miliardi di dollari in fase di negoziazione tra Washington e Buenos Aires.

Dietro questa linea, il Tesoro sta raccogliendo pesos dalle principali banche e attraverso di esse, nel tentativo di rallentare la svendita che ha minato la fiducia nella valuta locale.

Funzionari di Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Bank of America sono in trattativa con il Tesoro per 20 miliardi di dollari in prestiti a breve termine all'Argentina, garantiti da attività nazionali. Un rapporto di Bloomberg afferma che Citigroup ha ceduto ripetutamente pesos alla Fed, non solo questa settimana, ma anche durante le sessioni di negoziazione precedenti.

Banco Santander SA ha acquistato pesos onshore per il Tesoro nell'ambito della stessa iniziativa. Nessuna delle banche, né la Fed, né il Tesoro hanno rilasciato dichiarazioni pubbliche.

Il peso si indebolisce mentre Bessent spinge più in profondità il salvataggio

Il peso è crollato a 1.424 per dollaro USA a metà sessione di giovedì, prima di recuperare tardivamente a circa 1.410-1.400, quando sono stati offerti nuovi dollari a livello locale. Nessuno ha confermato quali istituzioni siano intervenute, ma gli operatori affermano che il supporto è arrivato proprio mentre il panico raggiungeva il picco.

L'obiettivo del Tesoro è assorbire la domanda di dollari da parte di famiglie e investitori in cerca di sicurezza in vista delle elezioni del 26 ottobre. Molti argentini non credono che alcun livello di finanziamento statunitense possa fermare un'altra brutale svalutazione.

Scott di Trump insiste sul fatto che il peso è "sottovalutato" e sta già valutando un piano per raddoppiare il pacchetto a 40 miliardi di dollari attraverso accordi con banche private.

Ildent Donald Trump ha affermato che il sostegno degli Stati Uniti svanirebbe se il partito di Milei perdesse le elezioni di medio termine, spaventando gli investitori che avevano già visto i candidati del libertario spazzati via nelle principali elezioni provinciali.

Quel messaggio ha scosso i mercati, che vedono nel piano di libero mercato di Milei l'unico quadro economico rimasto. "Gli annunci di Bessent hanno rendimenti marginali decrescenti: ognuno di essi ha una durata sempre minore", ha affermato Ezequiel Asensio, gestore di portafoglio di Valiant Asset Management, che ha aggiunto: "Il mercato non crede a Bessent, nemmeno con i cash che sta investendo"

Cresce l'incredulità del mercato mentre il salvataggio mette a dura prova il sistema

Il Tesoro non ha rivelato l'entità dei suoi acquisti di pesos e gli operatori affermano che ogni operazione innesca solo un breve rally prima che i venditori tornino ad affluire. Lucio Arrocha, stratega di StoneX, ha avvertito che "una svalutazione è inevitabile" e che una sconfitta di Milei non farebbe altro che accelerare la fuga di capitali. "Non ci sono abbastanza dollari nel Paese per affrontare la fuga di capitali che avrà luogo", ha affermato.

Per Scott, il dramma sembra un déjà vu. All'inizio della sua carriera sotto George Soros, fece parte della scommessa del 1992 che costrinse il Regno Unito ad abbandonare la difesa della sterlina, un'operazione che fruttò a Soros circa 1 miliardo di dollari. Ora Scott si trova dalla parte opposta, cercando di impedire un crollo invece di trarne profitto.

Javier Timerman, managing partner di AdCap Grupo Financiero, ha definito il paragone un segnale di avvertimento: "Tutti gli argentini, gli investitori e gli analisti ritengono che il tasso di cambio debba adeguarsi e che non ci sarà attività economica finché i tassi e il tasso di cambio rimarranno dove sono"

Gli analisti affermano che il peso non è ancora sceso abbastanza da raggiungere l'inflazione del 12% da aprile, il che lo rende sopravvalutato anche dopo l'ultimo crollo. Il tasso di cambio ufficiale è ora più o meno al livello del tasso di cambio del mercato nero prima dell'allentamento parziale del controllo sui cambi all'inizio di quest'anno.

La corsa agli acquisti guidata dagli Stati Uniti sta prosciugando la liquidità in Argentina, portando i costi dei prestiti a oltre il 100% e costringendo il governo a rinnovare meno della metà del suo debito in pesos in scadenza.

"Non può durare ancora a lungo", ha detto Miguel Kiguel, ex ministro delle Finanze argentino. "La gente pensa ancora che l'intervento duri fino alle elezioni, e dopo nessuno sa come continuerà"