Citigroup schüttet ihre Pesos an die Fed aus, während Scott Bessent die 20-Milliarden-US-Dollar-Rettung für Argentinien vorantreibt

Citigroup verkaufte am Donnerstag eine massive Charge argentinischer Pesos an die Federal Reserve, eine Entscheidung, die mit dem weitreichenden Plan des US-Finanzministers Scott Bessent verbunden ist, die kollabierende Währung Argentiniens zu stabilisieren und die Verwaltung von Präsident Javier Milei daran zu hindern, vor der nächsten Woche stattfindenden Zwischenwahl aus dem Ruder zu laufen.

Die Transaktion soll in aller Stille mit der Fed als fiskalischem Agenten des Finanzministeriums statt haben, als Teil einer Notfall-Swap-Linie über 20 Milliarden US-Dollar, die zwischen Washington und Buenos Aires verhandelt wird.

Hinter dieser Linie sammelt das Finanzministerium Pesos von und durch große Banken auf, während es versucht, den Verkaufsstopp zu verlangsamen, der das Vertrauen in die lokale Währung zermürbt hat.

Beamte von Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs und Bank of America befinden sich in Gesprächen mit dem Finanzministerium über 20 Milliarden US-Dollar an kurzfristigen Darlehen für Argentinien, gesichert durch inländische Vermögenswerte. Ein Bericht von Bloomberg sagte, Citigroup habe wiederholt Pesos an die Fed abgestoßen, nicht nur diese Woche, sondern auch während früherer Handelssitzungen.

Banco Santander SA hat im Rahmen derselben Bemühungen Pesos im Inland für das Finanzministerium gekauft. Keine der Banken, der Fed oder des Finanzministeriums hat öffentlich kommentiert.

Peso schwächt sich ab, während Bessent die Rettung vertieft

Das Peso stürzte Mitte der Sitzung am Donnerstag auf 1.424 pro US-Dollar, bevor es sich spät nachmittags auf etwa 1.410–1.400 erholte, als frische Dollar lokal angeboten wurden. Niemand bestätigte, welche Institutionen eingegriffen haben, aber Händler sagen, die Unterstützung kam genau dann, als die Panik ihren Höhepunkt erreichte.

Das Ziel des Finanzministeriums ist es, die Dollar-Nachfrage von Haushalten und Investoren zu absorbieren, die sich vor der Wahl am 26. Oktober in Sicherheit bringen. Viele Argentinier glauben nicht, dass irgendeine Höhe der US-Finanzierung eine weitere brutale Abwertung stoppen wird.

Trumps Scott besteht darauf, dass das Peso „unterbewertet“ ist und wägt bereits einen Plan ab, das Paket durch private Bankgeschäfte auf 40 Milliarden US-Dollar zu verdoppeln.

Präsident Donald Trump sagte, dass die US-Unterstützung verschwinden würde, wenn Mileis Partei die Zwischenwahlen verliert, was Investoren verunsicherte, die bereits mitansehen mussten, wie die Kandidaten des Libertariers in wichtigen Provinzwahlen ausgelöscht wurden.

Diese Botschaft erschütterte Märkte, die Mileis frei marktorientierten Plan als den einzigen verbliebenen wirtschaftlichen Rahmen sehen. „Bessents Ankündigungen haben abnehmende marginale Renditen: Jede dauert immer kürzer“, sagte Ezequiel Asensio, Portfolio-Manager bei Valiant Asset Management, der hinzufügte: „Der Markt glaubt Bessent nicht, nicht einmal mit dem Bargeld, das er einbringt.“

Wachsendes Misstrauen der Märkte belastet das System

Das Finanzministerium hat das Ausmaß seiner Peso-Käufe nicht offengelegt, und Händler sagen, dass jede Operation nur eine kurze Rallye auslöst, bevor Verkäufer wieder einströmen. Lucio Arrocha, Stratege bei StoneX, warnte, dass „eine Abwertung unvermeidlich ist“ und dass eine Niederlage Mileis die Kapitalflucht nur beschleunigen würde. „Es gibt nicht genug Dollar im Land, um der Kapitalflucht zu begegnen, die stattfinden wird“, sagte er.

Für Scott fühlt sich das Drama wie Déjà-vu an. Früh in seiner Karriere unter George Soros war er Teil der Wette von 1992, die das Vereinigte Königreich zwang, die Verteidigung des Pfunds aufzugeben, ein Handel, der Soros etwa 1 Milliarde US-Dollar einbrachte. Jetzt ist Scott auf der anderen Seite und versucht, einen Zusammenbruch zu verhindern, anstatt davon zu profitieren.

Javier Timerman, geschäftsführender Partner bei AdCap Grupo Financiero, nannte den Vergleich eine Warnschuss: „Alle Argentinier, Investoren und Analysten glauben, dass der Wechselkurs sich anpassen muss und dass es keine wirtschaftliche Aktivität geben wird, solange die Zinssätze und der Wechselkurs dort bleiben, wo sie sind.“

Analysten sagen, das Peso sei immer noch nicht stark genug gefallen, um mit der Inflation von 12 Prozent seit April übereinzustimmen, was es auch nach dem jüngsten Einbruch überbewertet lässt. Der offizielle Kurs liegt jetzt ungefähr dort, wo der Schwarzmarktkurs vor der teilweisen Lockerung der Devisenkontrollen zu Beginn dieses Jahres war.

Die von den USA angeführte Kauforgie trocknet die Liquidität in Argentinien aus, treibt die Kreditkosten über 100 Prozent und lässt die Regierung weniger als die Hälfte ihrer fälligen Peso-Schulden umschichten.

„Das kann nicht viel länger so weitergehen“, sagte Miguel Kiguel, ein ehemaliger argentinischer Finanzminister. „Die Leute denken immer noch, dass die Intervention bis zur Wahl dauert, und danach weiß niemand, wie es weitergeht.“