Электромобили Китая выходят на глобальный рынок, пока жестокая внутренняя ценовая война угрожает брендам

Китайские производители электромобилей сбрасывают машины за рубежом, в то время как их внутренний рынок превращается в финансовую бойню. Ji Yue, ранее расхваливаемый как следующее крупное имя в сфере электромобилей, рухнул в течение шести месяцев и оставил таких людей, как Ли Хунсин, с многомиллионными долгами.

Ли, управляющий рекламным агентством, сказал, что он взял в долг, чтобы покрыть расходы на рекламные кампании для Ji Yue в 2024 году. «Это было чувство чистого отчаяния», — сказал он после того, как компания исчезла, не вернув ему деньги. Он все еще пытается взыскать 40 млн юаней, около 5,6 млн долларов.

Автопроизводители давят на поставщиков, пока маржи исчезают

В пиковый момент в 2019 году на рынке Китая было представлено почти 500 отечественных брендов электромобилей. Это число сократилось, но более 150 брендов и свыше 50 производителей электромобилей по-прежнему борются за выживание. Проблема проста: слишком много игроков, недостаточно прибыли.

Автокомпании вовлечены в бесконечные ценовые войны. Они заставляют поставщиков снижать цены, увеличивать сроки оплаты и брать на себя убытки. Некоторые поставщики все еще ждут чеки, которые должны были прийти месяцами ранее.

Карл Чэн, менеджер по страхованию в секторе электромобилей, сказал прямо: «У поставщиков нет выбора, кроме как молча принимать невыгодные условия. Если вы уйдете, найдется много других, готовых занять ваше место». По его словам, автопроизводители требуют снижения цен на 10% каждый год.

Один из поставщиков покрытий в Ухане снизил цены на 40% только ради того, чтобы остаться на плаву. Не имея маржи, они сократили заработную плату рабочих на 30% и наняли временных сотрудников, чтобы поддерживать производство.

Одержимость сокращением затрат означает, что автопроизводители перестали заботиться об инновациях. Качество падает повсеместно. И даже после урезания углов, маржи прибыли снижаются. Средние маржи упали до 4,3% в прошлом году по сравнению с 8% в 2017 году.

Половина производственных мощностей Китая простаивает. Несмотря на это, автопроизводители продолжают привлекать новые средства, чтобы покрыть убытки и остаться на плаву. «Многие производители электромобилей сейчас работают в убыток», — заявил Шень Хун, исследователь правительственного аналитического центра.

Опыт Ли с Ji Yue является идеальным примером. Он подписал долгосрочный контракт с брендом в мае 2024 года, будучи уверенным в его будущем. Но к октябрю он заметил тревожные признаки. Ji Yue перестал нормально отвечать. Через несколько недель компания объявила о «реструктуризации».

Правительство проводит жесткие меры по мере эскалации ценовой войны

По мере того как экспорт достиг почти 6 миллионов единиц в прошлом году, сделав Китай крупнейшим в мире экспортером автомобилей, иностранные правительства начали оказывать сопротивление. Европа, Мексика и Канада ввели новые тарифы и ограничения на китайские автомобили. Тем временем внутри страны правительство наконец признало, что ситуация вышла из-под контроля.

В этом месяце в журнале Коммунистической партии Китая Си Цзиньпин заявил, что ценовые войны необходимо остановить. Пекин вызвал авто executives для предупреждений, поручил местным правительствам сократить субсидии и приказал автопроизводителям выплачивать поставщикам в течение 60 дней.

Но эксперты не впечатлены. «Простое сокращение мощностей не будет идеальным решением», — сказал Четан Ахья, главный экономист по Азии в Morgan Stanley. Быстрое уничтожение компаний может вызвать массовые увольнения. Автомобильная промышленность Китая обеспечивает занятость более 4,8 миллиона человек, и Партия не хочет рисковать социальными волнениями.

Правительство также запустило кампанию «анти-инволюции», нацеленную на то, что оно называет чрезмерной, самоубийственной конкуренцией. Но на местах мало что изменилось. Чэн сказал: «По сравнению с тем, что было раньше, я не думаю, что текущая ценовая война значительно ослабла».

Автопроизводители находят обходные пути, запуская более дешевые модели, предлагая бесплатные обновления и избегая очевидных снижения цен, чтобы избежать внимания правительства.

Клэр Юань, аналитик S&P Global, сказала, что автопроизводители, вероятно, продолжат эту игру. Винсент Сун из Morningstar также не видит скорого облегчения.

Шень сказал, что административных приказов будет недостаточно. А Ахья предупредил, что исправление ситуации с избыточными мощностями в секторе электромобилей будет сложнее, чем ожидалось, поскольку частные фирмы составляют большую часть сектора.

Даже Хэ Сяопэн, основатель ведущего бренда электромобилей Xpeng, признал в подкасте в августе: «Я думаю, что отборочные раунды в автомобильной промышленности Китая продлятся еще пять лет. Скорее всего, останется только пять из них».