Chinas Elektroautos erobern den Weltmarkt, während ein brutaler Preiskampf auf dem heimischen Markt die Marken bedroht

Chinas Elektroautohersteller verkaufen ihre Fahrzeuge im Ausland, während der heimische Markt in ein finanzielles Desaster gerät. Ji Yue, einst als nächster großer Name in der Elektroautoindustrie gefeiert, brach innerhalb von sechs Monaten zusammen und hinterließ Menschen wie Li Hongxing mit Millionenschulden.

Li, der eine Werbeagentur betreibt, gab an, sich Geld geliehen zu haben, um die Kampagnenkosten für Ji Yue im Jahr 2024 zu decken. „Es war ein Gefühl purer Verzweiflung“, sagte er, nachdem die Firma spurlos verschwunden war, ohne ihm das Geld zurückzuzahlen. Er versucht immer noch, die 40 Millionen Yuan, umgerechnet etwa 5,6 Millionen US-Dollar, zurückzubekommen.

Autohersteller setzen Zulieferer unter Druck, da die Gewinnmargen schwinden

Fast 500 einheimische Elektroauto-Marken drängten sich dem chinesischen Markt. Diese Zahl ist zwar gesunken, doch über 150 Marken und mehr als 50 Elektroauto-Hersteller kämpfen weiterhin ums Überleben. Das Problem ist einfach: zu viele Anbieter, zu geringe Gewinne.

Die Automobilhersteller befinden sich in einem endlosen Preiskampf. Sie zwingen ihre Zulieferer zu Preissenkungen, verlängerten Zahlungsfristen und lassen sie die Verluste tragen. Manche Zulieferer warten noch immer auf Zahlungen, die eigentlich schon vor Monaten hätten eingehen sollen.

Carl Cheng, ein Versicherungsmanager im Bereich Elektromobilität, brachte es auf den Punkt: „Lieferanten bleibt kaum eine andere Wahl, als ungünstige Konditionen stillschweigend hinzunehmen. Wenn man aussteigt, stehen genügend andere bereit, einzuspringen.“ Seinen Angaben zufolge fordern die Automobilhersteller jedes Jahr Preisnachlässe von 10 Prozent.

Ein Beschichtungslieferant in Wuhan senkte die Preise um 40 %, nur um im Geschäft zu bleiben. Da er keine Gewinnspanne mehr hatte, kürzte er die Löhne seiner Arbeiter um 30 % und stellte Zeitarbeiter ein, um die Produktion aufrechtzuerhalten.

Die Fixierung auf Kostensenkung hat dazu geführt, dass Autohersteller Innovationen vernachlässigen. Die Qualität sinkt durchweg. Und selbst nach Einsparungen an allen Ecken und Enden schrumpfen die Gewinnmargen. Die durchschnittliche Marge fiel im letzten Jahr auf 4,3 %, verglichen mit 8 % im Jahr 2017.

Die Hälfte der chinesischen Produktionskapazitäten liegt brach. Trotzdem nehmen die Autohersteller immer wieder neues Kapital auf, um Verluste auszugleichen und zu überleben. „Viele Hersteller von Elektrofahrzeugen schreiben derzeit Verluste“, sagte Shen Hong, Forscherin bei einer regierungsnahen Denkfabrik.

Lis Erfahrung mit Ji Yue ist ein Paradebeispiel. Im Mai 2024 unterzeichnete er einen langfristigentracmit der Marke, vollerdent in deren Zukunft. Doch bereits im Oktober bemerkte er Warnsignale. Ji Yue reagierte nicht mehr angemessen. Wenige Wochen später kündigte das Unternehmen eine „Umstrukturierung“ an

Die Regierung greift ein, als der Preiskrieg eskaliert

Nachdem die Exporte im vergangenen Jahr fast sechs Millionen Einheiten erreichten und China damit zum weltweit größten Autoexporteur avancierte, begannen ausländische Regierungen, Gegenmaßnahmen zu ergreifen. Europa, Mexiko und Kanada belegten chinesische Autos mit neuen Zöllen und Beschränkungen. Gleichzeitig räumte die chinesische Regierung schließlich ein, dass die Situation außer Kontrolle geraten war.

In einer diesen Monat in einer Zeitschrift der Kommunistischen Partei erschienenen Ausgabe erklärte Xi Jinping, der Preiskampf müsse beendet werden. Peking hat Automanager einbestellt, um sie zu warnen, die lokalen Regierungen angewiesen Subventionen zurückzufahren, und die Autohersteller angewiesen, ihre Zulieferer innerhalb von 60 Tagen zu bezahlen.

Experten sind jedoch nicht überzeugt. „Eine bloße Kapazitätskürzung ist keine optimale Lösung“, sagte Chetan Ahya, Chefökonom für Asien bei Morgan Stanley. Ein zu schnelles Ausscheiden von Unternehmen könnte Massenentlassungen auslösen. Chinas Autoindustrie beschäftigt über 4,8 Millionen Menschen, und die Partei will keine sozialen Unruhen riskieren.

Die Regierung startete außerdem eine „Anti-Involutions“-Kampagne, die sich gegen den ihrer Ansicht nach übermäßigen und selbstzerstörerischen Wettbewerb richtet. Doch vor Ort hat sich kaum etwas geändert. Cheng sagte: „Im Vergleich zu früher hat sich der aktuelle Preiskampf meiner Meinung nach kaum entspannt.“

Die Autohersteller suchen nach Umwegen, bringen günstigere Modelle auf den Markt, bieten kostenlose Upgrades an und verzichten auf die naheliegenden Preissenkungen, um der Aufmerksamkeit der Regierung zu entgehen.

Claire Yuan, Analystin bei S&P Global, sagte, die Autohersteller würden dieses Spiel wohl fortsetzen. Auch Vincent Sun von Morningstar rechnet nicht mit einer baldigen Entspannung.

Shen erklärte, administrative Anordnungen reichten nicht aus. Und Ahya warnte, dass die Behebung der Überkapazitäten im Bereich der Elektrofahrzeuge schwieriger als erwartet sein werde, da private Unternehmen den Großteil des Sektors ausmachten.

Sogar He Xiaopeng, Gründer der führenden Elektroautomarke Xpeng, gab im August in einem Podcast zu: „Ich denke, die K.o.-Runden in Chinas Autoindustrie werden noch fünf Jahre andauern. Wahrscheinlich werden dann nur noch fünf übrig sein.“