- 中国のEVブランドは海外展開を加速させる一方、国内での価格競争によりスタートアップ企業が破綻し、利益が圧迫されている。
- 2024年にJi Yueが倒産し、広告代理店の社長である李洪星氏に560万ドルの未払債務が残された。
- サプライヤーは生き残るために価格引き下げや支払い遅延を受け入れざるを得ず、賃金削減を余儀なくされている。
中国の電気自動車メーカーは、本国市場が財政的な血の海になる中で、車を海外に投げ打っています。次期大型EVブランドとして注目されたJi Yueは6ヶ月以内に崩壊し、Li Hongxingのような人々に数百万ドルの負債を残しました。
広告代理店を運営するLiは、2024年にJi Yueのキャンペーン費用を賄うために借金をしたと語りました。「それは純粋な絶望感でした」と、会社が返済せずに消えた後、彼は語りました。彼は現在、約560万ドルに相当する4,000万元を追跡しています。
自動車メーカーがサプライヤーを圧迫、マージンが消滅
2019年のピーク時、ほぼ500の国内EVブランドが中国の市場を埋め尽くしていました。その数は減少しましたが、150ブランド以上と50社以上のEVメーカーが生き残りをかけて戦い続けています。問題は単純です。プレイヤーが多すぎ、利益が少なすぎます。
自動車会社は終わりのない価格戦争に巻き込まれています。彼らはサプライヤーに値下げ、支払い条件の延長、損失の吸収を強いています。一部のサプライヤーは、数ヶ月前から受け取るはずの小切手をまだ待っています。
EVセクターの保険マネージャーであるCarl Chengは、はっきりとこう述べています。「サプライヤーには不利な条件を静かに受け入れる以外の選択肢がありません。離脱すれば、すぐに他の人が引き継ぐ準備ができています。」彼によると、自動車メーカーは毎年10%の値下げを要求しています。
武漢のコーティングサプライヤーの1社は、事業を維持するために価格を40%引き下げました。マージンが残らないため、彼らは労働者の賃金を30%削減し、生産を維持するために臨時雇用者を受け入れました。
コスト削減への執着により、自動車メーカーはイノベーションに関心を抱かなくなりました。品質は全体的に低下しています。そして、コストを切り詰めた後も、利益率は低下しています。平均マージンは昨年4.3%に低下し、2017年の8%から減少しました。
中国の製造能力の半分が未使用のままです。それにもかかわらず、自動車メーカーは損失を補填し、経営を維持するために新たな資金を調達し続けています。「多くのEVメーカーは実際、現在損失を計上しています」と、政府系シンクタンクの研究者であるShen Hongは述べています。
LiのJi Yueとの経験は完璧な例です。彼は2024年5月、その将来に自信を持ってブランドと長期契約を結びました。しかし、10月までに、彼は赤旗に気づき始めました。Ji Yueは適切に応答しなくなりました。数週間後、同社は「再編」を発表しました。
価格戦争がエスカレートする中、政府が締め付け
昨年、輸出がほぼ600万台に達し、中国が世界最大の自動車輸出国となる中、外国政府は反発し始めました。欧州、メキシコ、カナダはすべて、中国車に新たな関税と制限を課しました。一方、国内では、政府がついに状況が制御不能であることを認めました。
今月、共産党の雑誌で習近平は価格戦争を停止する必要があると述べました。北京は自動車執行部に警告を行い、地方政府に補助金を引き下げるよう指示し、自動車メーカーに60日以内にサプライヤーへの支払いを行うよう命じました。
しかし、専門家は感心していません。「単に生産能力を削減するだけでは完璧な解決策にはなりません」と、モーガン・スタンレーのチーフアジアエコノミストであるChetan Ahyaは述べています。企業を速やかに淘汰することは、大量の失業を引き起こす可能性があります。中国の自動車産業は480万人以上を雇用しており、党は社会的混乱のリスクを冒したくありません。
政府はまた、「過剰な自己破壊的競争」と呼ばれるものに対処するため、「インボリューション（過度な競争）撤廃」キャンペーンを開始しました。しかし、現場ではほとんど変化がありません。Chengは、「以前と比較して、現在の価格戦争が大幅に緩和されたとは思いません」と述べています。
自動車メーカーは回避策を見つけ、より安価なモデルを発売し、無料のアップグレードを提供し、政府の注意を避けるために明白な値下げを避けています。
S&P GlobalのアナリストであるClaire Yuanは、自動車メーカーがこのゲームを続けると見ています。モーニングスターのVincent Sunも、すぐに緩和が訪れるとは思っていません。
Shenは、行政命令だけでは不十分だと述べています。そしてAhyaは、民間企業がセクターの大部分を占めているため、EVの過剰生産能力の是正は予想以上に困難であると警告しています。
さらに、主要EVブランドXpengの創設者であるHe Xiaopengも、8月のポッドキャストで認めています。「中国の自動車業界のノックアウトラウンドは、あと5年は続くと思います。最終的に残るのは5社程度でしょう。」
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
