CFTC начинает подготовку правил для крипторынка на случай, если Конгресс не примет закон CLARITY

CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) начала подготовку федеральной структуры крипторынка, которую она может реализовать в рамках существующего законодательства, если Конгресс не примет закон CLARITY.

Председатель CFTC Майкл С. Селиг объявил об этой работе в четверг, сказав, что его сотрудники теперь рассматривают правила, которые могут привести как зарегистрированные компании, так и в настоящее время незарегистрированные криптобиржи в специально созданную структуру CFTC.

Он также работает с председателем SEC Полом Аткинсом над системой классификации активов в рамках проекта Crypto. Однако CFTC не планирует оставлять рынок в подвешенном состоянии, если CLARITY провалится на Капитолийском холме.

CFTC готовит собственные правила для крипторынка, пока Конгресс решает судьбу CLARITY

Селиг отметил, что CFTC уже имеет полномочия назначать новый тип рынка назначенных контрактов (DCM), ориентированный на криптовалюты.

Текущие зарегистрированные в CFTC компании смогут присоединиться, но незарегистрированные криптовалютные биржи смогут подать заявку на такое назначение. Эта структура будет применяться к маржинальной и плечевой торговле криптовалютой с регулированием, специально разработанным для этих продуктов.

«Для достижения этой цели я поручил сотрудникам CFTC начать изучение правил для кодификации структуры рынка криптоактивов CFTC с использованием существующих полномочий агентства. Это может позволить текущим регистрантам, а также незарегистрированным криптобиржам быть назначенными CFTC в качестве типа DCM, известного как рынок криптоактивов, и предлагать торговлю криптоактивами на маржинальной или плечевой основе в соответствии с правилами, специально разработанными под надзор CFTC».

Кроме того, Селиг хочет, чтобы его сотрудники общались с разработчиками протоколов о том, как их продукты могут продаваться в США, не заставляя разработчиков гадать, где проходит граница законности.

«Я также поручил сотрудникам взаимодействовать с разработчиками протоколов децентрализованных финансов, чтобы установить способы, которыми разработчики могут предлагать свои протоколы законным и соответствующим образом образом в США. Защита разработчиков на будущее, раз и навсегда».

Селиг сказал, что CLARITY все еще будет дано время для голосования в Конгрессе. Однако, если законодатели не смогут договориться, он планирует поручить сотрудникам начать процесс разработки правил CFTC.

«Мы дадим CLARITY возможность для голосования, но если демократы не поддержат двусторонний рабочий продукт, который отражает компромиссы с обеих сторон, и в конечном итоге не направят справедливую версию законопроекта на подпись президенту, то будьте уверены, я поручу сотрудникам CFTC быстро предложить новые правила для отрасли».

Председатель связал этот подход с историей CFTC. Конгресс создал агентство в 1974 году после того, как рынки деривативов вышли далеко за рамки сельскохозяйственных контрактов, охватываемых более старыми федеральными законами. Валютные контракты, распределение нефти и сертификаты Ginnie Mae были среди новых инструментов, появившихся в то время.

Корни уходили гораздо глубже. В 1848 году торговцы сформировали Чикагскую торговую палату над мукомольным магазином. К 1859 году трейдеры разработали соглашения, позволяющие контрактам рассчитываться на основе изменения цен на сырьевые товары, а не всегда требуя физической поставки. Так появились фьючерсы, и политики быстро начали называть эту деятельность азартными играми.

Конгресс в конечном итоге создал единую федеральную структуру вместо разделения регулирования деривативов в зависимости от того, какой товар лежит в основе контракта. CFTC получила «исключительную юрисдикцию» над деривативами на сырьевые товары и юридический мандат «поощрять ответственную инновацию».

Определение сырьевого товара было намеренно широким. Оно могло охватывать физические товары, услуги, права, интересы, события и другие базовые объекты, используемые в деривативах. Федерально регулируемые DCM стали основными площадками для этих контрактов, также выступая в качестве организаций саморегулирования, ответственных за соблюдение рыночных правил.

Селиг расширяет дорожную карту CFTC на вычислительные мощности ИИ и рынки предсказаний

CFTC также готовится к финансовым рынкам, построенным вокруг вычислительных мощностей ИИ, и расширяет своид правил для рынков предсказаний.

«Мы перешли Рубикон и стоим на новом рубеже финансов. Вопрос не в том, изменят ли такие инновации, как блокчейн, искусственный интеллект и рынки предсказаний, наши рынки. Вопрос в том, где произойдет эта инновация и кто будет писать правила».

Для ИИ агентство рассматривает вычислительные мощности как все более важный экономический ресурс. Кластеры продвинутых GPU дороги и дефицитны, в то время как спрос продолжает расти. Селиг сказал, что могут развиться спотовые, форвардные и деривативные рынки вокруг вычислений для обеспечения инструментов ценообразования и хеджирования.

На этой неделе CFTC выпустила запрос комментариев по рынкам вычислений и работает с Министерством торговли. План администрации в области ИИ также призывает к лучшему доступу к крупномасштабным вычислительным мощностям для стартапов и исследователей.

«Доступ к кластерам продвинутых GPU и вычислительным мощностям все больше определяет, кто может конкурировать, кто может инновационно развиваться и, в конечном счете, кто может лидировать. По мере роста спроса на вычисления растет и потребность в рынках, способных эффективно распределять дефицитные ресурсы и управлять рисками».

Агентство внесло предложения по изменению правила CFTC 40.11. Событийные контракты не могут не соответствовать базовым принципам или быть легко манипулируемыми. Война и терроризм, убийства, азартные игры и уголовные преступления учитываются дополнительно, согласно федеральному законодательству, и контракты могут быть запрещены CFTC.

Проблема в том, что термины «азартные игры» и «включать» не определены в законе, а также в законе отсутствует фиксированный тест для определения общественного интереса.