CFTC, 의회가 Clarity Act를 통과시키지 않을 경우 암호화폐 시장 규칙 준비 시작

CFTC(상품선물거래위원회)는 의회가 CLARITY 법안을 통과시키지 못할 경우 기존 법률에 따라 추진할 수 있는 연방 암호화폐 시장 구조 준비에 착수했다.

CFTC 의장 마이클 S. 셀리그는 목요일 이 작업을 발표하며, 자신의 직원들이 이제 등록 기업과 현재 미등록 암호화폐 거래소 모두를 목적에 맞는 CFTC 프레임워크로 가져올 수 있는 규칙을 검토 중이라고 말했다.

그는 또한 SEC 의장 폴 앳킨스와 함께 프로젝트 크립토(Project Crypto)를 통해 자산 분류 시스템을 작업하고 있다. 그러나 CFTC는 의회 산실(Capitol Hill)에서 CLARITY가 무산되더라도 시장을 방치할 계획은 없다.

CFTC, 의회가 CLARITY의 운명을 결정하는 동안 자체 암호화폐 규칙 준비

셀리그는 CFTC가 이미 암호화폐 중심의 새로운 지정된 계약 시장(DCM) 유형을 지정할 권한이 있다고 지적했다.

현재 등록되어 있는 CFTC 기관은 참여할 수 있지만, 미등록 암호화폐 거래소도 이러한 지정을 신청할 수 있다. 이 프레임워크는 이러한 제품에 특화된 규제를 적용받은 마진 및 레버리지 암호화폐 거래에 적용될 것이다.

“이를 달성하기 위해 나는 CFTC 직원에게 기존 권한을 사용하여 암호화폐 자산에 대한 CFTC 시장 구조 규칙을 법제화하기 시작하도록 지시했다. 이는 현재 등록 기관과 비등록 암호화폐 거래소 모두를 CFTC가 ‘암호화폐 자산 시장’이라는 유형의 DCM으로 지정하고, CFTC의 규제 감독 하에 목적에 맞는 규칙에 따라 레버리지 또는 마진 기반의 암호화폐 자산 거래를 제공할 수 있게 할 수 있다.”

또한 셀리그는 직원들이 이러한 개발자들이 법적 경계가 어디인지 고민하지 않고 미국에서 제품을 판매할 수 있는 방법에 대해 프로토콜 개발자와 논의하기를 원한다.

“나는 또한 직원들에게 온체인 금융 프로토콜 개발자와 소통하여 개발자들이 미국에서 법적 및 규정 준수 방식으로 자신의 프로토콜을 제공할 수 있는 방법을 확립하도록 지시했다. 개발자 보호를 영구적으로 뒷받침하기 위한 것이다.”

셀리그는 CLARITY가 의회 표결을 위해 여전히 시간을 가질 것이라고 말했다. 그러나 의원들이 합의에 도달하지 못한다면, 그는 직원들에게 CFTC 규칙 제정 절차를 시작하라고 지시할 계획이다.

“우리는 CLARITY가 표결을 위해 숨 쉴 시간을 갖도록 할 것이다. 그러나 민주당이 양당의 타협을 반영한 양당 작업 산물을 지지하지 않고 궁극적으로 공정한 버전의 법안을 대통령 서명대에 보내지 않는다면, 안심하라. 나는 산업에 대한 새로운 규칙을 신속히 제안하기 위해 CFTC 직원을 지시할 것이다.”

의장은 그 접근 방식을 CFTC의 역사와 연결지었습니다. 의회는 1974년 파생상품 시장이 구 연방 법률이 다루던 농업 계약 너머로 확장된 후 이 기관을 설립했습니다. 당시 등장한 새로운 금융 상품에는 통화 계약, 석유 할당량, 지니 메(Ginnie Mae) 증권 등이 포함되었습니다.

그 뿌리는 훨씬 더 깊게 내려갑니다. 상인들은 1848년 밀가루 가게 위에 시카고 상품 거래소(Chicago Board of Trade)를 설립했습니다. 1859년까지 거래자들은 상품 가격 변동에 기반하여 계약을 정산할 수 있는 arrangements를 개발했으며, 항상 물리적 인도만을 요구하지 않았습니다. 선물(Futures)이 탄생했고, 정치인들은 곧바로 이 활동을 도박이라고 부르기 시작했습니다.

의회는 결국 파생상품 규제를 계약 아래에 있는 어떤 상품에 따라 나누는 대신 하나의 연방 체계를 만들었습니다. CFTC는 상품 파생상품에 대해 '배타적 관할권'을 부여받았고, '책임 있는 혁신을 촉진한다'는 법적 임무를 받았습니다.

상품의 정의는 의도적으로 광범위했습니다. 이는 물리적 재화, 서비스, 권리, 이해관계, 이벤트 및 파생상품에서 사용되는 기타 기초 대상물을 포괄할 수 있었습니다. 연방 규제 DCM(거래소)은 이러한 계약의 주요 장소가 되었으며, 동시에 시장 규칙을 집행하는 책임을 지는 자율 규제 기관으로도 기능했습니다.

Selig, CFTC 로드맵을 AI 컴퓨팅과 예측 시장으로 확장

CFTC는 AI 컴퓨팅을 중심으로 한 금융 시장을 준비하고 있으며, 예측 시장을 위한 규칙집도 확장하고 있습니다.

"우리는 루비콘 강을 건넜고 금융의 새로운 전초에 서 있습니다. 블록체인, 인공지능, 예측 시장과 같은 혁신이 우리 시장을 변화시킬지 여부가 문제가 아닙니다. 문제는 이 혁신이 어디에서 발생할 것이며, 누가 규칙을 작성할 것인가입니다."

AI의 경우, 이 기관은 컴퓨팅 용량을 점점 더 중요한 경제적 자원으로 간주하고 있습니다. 고급 GPU 클러스터는 비싸고 희소하며, 수요는 계속 증가하고 있습니다. Selig는 스팟, 포워드 및 파생상품 시장이 컴퓨팅을 중심으로 발전하여 가격 결정 및 헤징 도구를 제공할 수 있다고 말했습니다.

CFTC는 이번 주 초 컴퓨팅 시장에 대한 의견 수렴 요청을 발행했으며 상무부와 협력 중입니다. 행정부의 AI 계획은 또한 스타트업과 연구자들이 대규모 컴퓨팅에 더 잘 접근할 수 있도록 하는 것을 요구합니다.

"고급 GPU 클러스터와 컴퓨팅 용량에 대한 접근은 누가 경쟁할 수 있고, 누가 혁신할 수 있으며, 궁극적으로 누가 리더가 될지를 increasingly 결정합니다. 컴퓨팅에 대한 수요가 증가함에 따라 희소 자원을 효율적으로 배분하고 위험을 관리할 수 있는 시장의 필요성도 함께 커집니다."

기관은 CFTC 규칙 40.11의 수정에 관한 제안을 했다. 이벤트 계약은 핵심 원칙을 충족하지 못하거나 쉽게 조작될 수 없어야 한다. 연방법에 따라 전쟁 및 테러, 암살, 게임, 범죄 행위는 추가 고려 대상이며, CFTC 에 의해 계약이 금지될 수 있다.

문제는 '게임(gaming)'과 '관련(involve)'을 포함한 용어들이 법전에 정의되어 있지 않으며, 법이 공공의 이익을 결정하기 위한 고정된 테스트도 부족하다는 점입니다.