- Золотые резервы глобальных центральных банков превысили holdings казначейских облигаций США впервые за 30 лет, поскольку слитки превысили отметку в 4000 долларов за унцию.
- Китай и другие страны не-Запада стимулируют рекордные закупки золота на фоне торговой политики Трампа, ослабления доллара и геополитической неопределенности.
- Цены на золото находятся вблизи исторических максимумов, увеличившись почти на 50% в 2025 году, при этом Morgan Stanley прогнозирует дальнейший рост в 2026 году.
Глобальные центральные банки теперь хранят больше золота, чем казначейских облигаций США, впервые почти за три десятилетия, согласно последнему анализу Bloomberg. Драгоценный металл впервые в истории превысил отметку в 4000 долларов за унцию 10 октября, прежде чем потерять более 6% своей стоимости на этой неделе после охлаждения торговых напряжений.
Всплеск цен на слитки достиг рекордных 4300 долларов за тройскую унцию, прежде чем рынок испытал самое резкое однодневное падение за более чем десять лет 21 октября, сообщил Cryptopolitan. Несмотря на коррекцию, золото является одним из самых доходных активов 2025 года, вырос примерно на 50% с начала года.
Центральные банки покупают золото для противодействия рыночной неопределенности
Согласно данным, собранным Bloomberg, в октябре наблюдался всплеск объемов в золотых биржевых фондах (ETF), которые достигли самых высоких уровней за более чем три года.
Центральные банки являются чистыми покупателями золота на протяжении 15 лет подряд, но их темпы ускорились после вторжения России в Украину в 2022 году. Западные санкции заморозили значительную часть иностранных резервов России в качестве геополитической репрессалии, что побудило другие центральные банки диверсифицировать свои резервы в сторону отказа от доллара США и расширения золотых запасов.
Всемирный совет по золоту сообщил, что глобальные центральные банки закупили более 1000 тонн слитков третий год подряд в 2024 году, храня примерно одну пятую часть всего когда-либо добытого золота.
Многие из самых агрессивных покупателей — страны, которые не входили в бреттон-вудскую систему после Второй мировой войны, которая установила доллар в качестве мировой резервной валюты, обеспеченной золотом.
Народный банк Китая (PBOC) увеличивал свои запасы на протяжении 11 месяцев подряд по сентябрь. Центральный банк Китая также стремится стать кастодианом для иностранных суверенных золотых резервов, сообщил Bloomberg.
«Китай играет ключевую роль в текущем росте цен на золото из-за покупок центральными банками, арбитражной торговли и возросшего спекулятивного и защитного спроса среди китайских домохозяйств», написал Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, в исследовательской записке, опубликованной во вторник.
Большая часть официального золота мира традиционно хранится в хранилищах Банка Англии, где в настоящее время находится более 5000 тонн от мирового общего объема.
Исследовательское подразделение Morgan Stanley недавно пересмотрело свой прогноз цены на 2026 год вверх до 4400 долларов за унцию с предыдущей оценки в 3313 долларов. Новый прогноз подразумевает дополнительный рост на 10% по сравнению с уровнями начала октября.
«Мы видим дальнейший потенциал роста золота, движимый ослаблением доллара США, сильным спросом на ETF, продолжением покупок центральными банками и фоном неопределенности, поддерживающим спрос на этот защитный актив», — сказала Эми Гауэр, стратег по сырьевым товарам в сфере металлов и горнодобывающей промышленности в Morgan Stanley.
Металл имеет долгую историю бычьего поведения в периоды рыночных потрясений, преодолевая психологические пороги в каждом крупном кризисе за последние два десятилетия. Он ускорился выше 1000 долларов за унцию во время финансового кризиса 2008 года, достиг отметки в 2000 долларов во время пандемии Covid-19 и взлетел до 3000 долларов после эскалации тарифов «Дня освобождения» президента Трампа в апреле этого года.
Тарифы, инфляция и снижение ставок ФРС подрывают оптимизм
По данным Всемирного совета по золоту, тарифы, введенные администрацией Трампа, увеличили стоимость импорта и повысили риск роста потребительских цен в мировой экономике. Публичная критика со стороны президента США Федерального резерва и его настойчивые призывы к более мягким процентным ставкам поколебали доверие к независимости центрального банка.
Инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система продолжит снижение ставок в этом году по мере роста экономической неопределенности. Исторически цены на золото росли в среднем примерно на 6% в течение двух месяцев после начала цикла снижения ставок ФРС.
«При наличии всех этих факторов, вероятно, неудивительно, что золото находится в самом верху нашего списка предпочтений среди сырьевых товаров», — добавила Гауэр.
Спад доллара США стал еще одним фактором роста золота, поскольку слитки оцениваются в долларах, и более слабый «зеленый» доллар делает золото более доступным для иностранных инвесторов. В середине сентября доллар упал до самого слабого уровня за более чем три года по отношению к основным мировым валютам.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Флоренс Мучай
Флоренс уже 6 лет освещает новости в сферах криптовалют, игр, технологий и искусственного интеллекта. Её образование по специальности «Компьютерные науки» в Университете науки и технологий Меру, а также обучение управлению в чрезвычайных ситуациях и международной дипломатии в MMUST обеспечили ей отличные языковые навыки, наблюдательность и технические компетенции. Флоренс работала в группе VAP Group и была редактором в нескольких крипто-медиа.
