Центральные банки отказываются от доллара США в пользу золота

Согласно последнему анализу Bloomberg, мировые центральные банки впервые за почти три десятилетия владеют большим количеством золота, чем казначейские облигации США. 10 октября цена драгоценного металла впервые в истории превысила 4000 долларов за унцию, а затем на этой неделе упала более чем на 6% после ослабления торговой напряженности.

Как сообщило резкий рост цен на золото достиг рекордной отметки в 4300 долларов за тройскую унцию, после чего 21 октября рынок пережил самое резкое однодневное падение за более чем десять лет. Cryptopolitan , Несмотря на коррекцию, золото остается одним изtronприбыльных активов 2025 года, подорожав примерно на 50% с начала года.

Центральные банки приобретают золото для противодействия рыночной неопределенности

Согласно данным, собранным Bloomberg, в октябре наблюдался резкий рост объемов инвестиций в обеспеченные золотом биржевые фонды, которые достигли самых высоких уровней за более чем три года. 

Центральные банки были чистыми покупателями золота на протяжении 15 лет подряд, но темпы их покупок ускорились после вторжения России в Украину в 2022 году. Западные санкции заморозили значительную часть валютных резервов России в качестве геополитической ответной меры, что побудило другие центральные банки диверсифицировать свои резервы, отказавшись от доллара США и увеличив золото.

Всемирный совет по золоту сообщил, что центральные банки стран мира третий год подряд в 2024 году закупили более 1000 тонн золота, что составляет примерно одну пятую часть всего когда-либо добытого золота. 

Многие из наиболее активных покупателей — это страны, которые не входили в Бреттон-Вудскую систему после Второй мировой войны, в рамках которой доллар был установлен в качестве мировой резервной валюты и обеспечен золотом.

Народный банк Китая (НБК) наращивает свои золотые резервы уже 11 месяцев подряд, по сентябрь включительно. Как сообщает, 

«Китай играет ключевую роль в продолжающемся росте цен на золото благодаря покупкам центральных банков, арбитражной торговле и усилению спекулятивного спроса и спроса на активы-убежища среди китайских домохозяйств», — написал Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, в аналитической записке, опубликованной в прошлый вторник.

Большая часть мирового официального золота традиционно хранится в хранилищах Банка Англии, в которых в настоящее время находится более 5000 тонн от общего мирового запаса.

Аналитический отдел Morgan Stanley недавно пересмотрел свой прогноз цен на нефть и газ на 2026 год в сторону повышения до 4400 долларов за унцию с предыдущей оценки в 3313 долларов. Новый прогноз предполагает дополнительный рост на 10% по сравнению с уровнями начала октября.

«Мы видим дальнейший потенциал роста цен на золото, обусловленный падением доллара США, активными покупками соtronETF, продолжающимися закупками центральных банков и неопределенностью, поддерживающей спрос на этот актив-убежище», — заявила Эми Гоуэр, стратег по сырьевым металлам и горнодобывающей промышленности в Morgan Stanley.

Металл имеет долгую историю роста в периоды рыночной нестабильности, преодолевая психологические пороги во время каждого крупного кризиса за последние два десятилетия. Его цена превысила 1000 долларов за унцию во время финансового кризиса 2008 года, достигла 2000 долларов во время пандемии COVID-19 и взлетела до 3000 долларов после повышения тарифовdent Трампом в День освобождения в апреле этого года.

Тарифы, инфляция и процентные ставки ФРС снижают оптимизм 

По данным Всемирного совета по золоту, пошлины, введенные администрацией Трампа, увеличили импортные издержки и повысили риск роста потребительских цен в мировой экономике. Публичная критика президентом Федеральной резервной системы и его постоянные призывы к более мягким процентным ставкам подорвали доверие к независимости центрального банка.

Инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки в этом году на фоне растущей экономической неопределенности. Исторически сложилось так, что цены на золото в среднем росли примерно на 6% в течение двух месяцев после начала цикла снижения ставок ФРС.

«Учитывая все эти факторы, вероятно, ни для кого не станет сюрпризом, что золото занимает одно из первых мест в нашем списке предпочтительных сырьевых товаров», — добавил Гоуэр.

Снижение курса доллара США стало еще одним фактором, способствовавшим росту цен на золото, поскольку цена на драгоценный металл устанавливается в долларах, а ослабление доллара делает золото более доступным для иностранных инвесторов. В середине сентября доллар упал до самого низкого уровня за более чем три года по отношению к основным мировым валютам.