- 금괴가 온스당 4,000달러를 돌파하며 전 세계 중앙은행의 금 보유고가 30년 만에 미국 국채 보유고를 처음으로 초과했습니다.
- 트럼프의 무역 정책, 달러 약세, 지정학적 불확실성 속에서 중국을 비롯한 비서구 국가들이 기록적인 금 매수를 주도하고 있다.
- 금 가격은 사상 최고치 근처에서 등락을 거듭하며 2025년 한 해 동안 약 50% 상승했고, 모건스탠리는 2026년까지 추가 상승세를 전망하고 있다.
블룸버그의 최신 분석에 따르면, 전 세계 중앙은행들이 약 30년 만에 처음으로 미국 국채보다 더 많은 금을 보유하고 있습니다. 귀금속은 10월 10일 역사상 처음으로 온스당 4,000달러를 돌파했으나, 이번 주 초 무역 긴장이 완화되면서 가치의 6% 이상을 잃었습니다.
금 가격의 급등은 10월 21일 10년 만에 가장 가파른 하루 하락을 겪기 전까지 트로이 온스당 기록적인 4,300달러에 도달했습니다. 크립토폴리탄 보고에 따르면, 이 조정에도 불구하고 금은 2025년 가장 강력한 성과를 거둔 자산 중 하나로, 연초 대비 약 50% 상승했습니다.
시장 불확실성에 대응하기 위한 중앙은행의 금 매입
블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 10월에는 금 기반 상장지수펀드(ETF) 보유량이 3년 이상 만에 최고치를 기록하며 급증했습니다.
중앙은행들은 15년 연속 금의 순매수자가 되어 왔으나, 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 그 속도가 가속화되었습니다. 서방의 제재로 러시아의 외환 보유고 상당 부분이 동결되자, 다른 중앙은행들은 미국 달러 의존도를 줄이고 금 보유고를 확대하기 위해 자산 다각화를 추진했습니다.
세계금속협회(WGC)에 따르면, 전 세계 중앙은행들은 2024년 세 번째 해 연속으로 1,000톤 이상의 금괴를 매입했으며, 이는 인류가 채굴한 모든 금의 약 5분의 1에 해당하는 규모입니다.
가장 공격적인 매수국 중 많은 나라는 달러를 글로벌 준비통화로 확립하고 금을 뒷받침한 제2차 세계 대전 이후 브레튼 우즈 체제에 참여하지 않은 국가들입니다.
중국인민은행(PBOC)은 9월까지 11개월 연속 보유량을 늘려 왔습니다. 블룸버그 보고에 따르면, 중국 중앙은행은 외국 주권 금 준비금의 신탁 관리자가 되기도 시도하고 있습니다.
“중앙은행의 매입, 차익 거래, 그리고 중국 가계들의 투기적 및 안전자산 수요 증가로 인해 중국이 금 가격 상승의 주요 역할을 하고 있습니다,”라고 아폴로 글로벌 매니지먼트의 수석 경제학자 토르스텐 슬락은 지난 화요일 발표된 연구 노트에서 기술했습니다.
전 세계 공식 금의 대부분은 전통적으로 영국 은행의 금고에 보관되어 있으며, 현재 전 세계 금의 5,000톤 이상을 보유하고 있습니다.
모건스탠리 리서치는 2026년 가격 전망치를 기존 추정치인 온스당 3,313달러에서 온스당 4,400달러로 상향 조정했습니다. 새로운 전망치는 10월 초 수준에서 추가로 10%의 상승을 시사합니다.
“우리는 하락하는 미국 달러, 강력한 ETF 매수, 지속적인 중앙은행 매입, 그리고 안전자산에 대한 수요를 뒷받침하는 불확실성이라는 배경을 통해 금의 추가 상승 가능성을 보고 있습니다.”라고 모건스탠리의 금속 및 광물 상품 전략가인 에이미 가워(Amy Gower)는 말했습니다.
이 금속은 지난 20년간의 주요 위기마다 심리적 장벽을 돌파하며 시장 혼란기 동안 강세를 보여온 긴 역사를 가지고 있습니다. 2008년 금융위기 때 온스당 1,000달러를 돌파했고, 코로나19 팬데믹 기간 중 2,000달러를 기록했으며, 올해 4월 트럼프 대통령의 해방의 날 관세 escalations 이후 3,000달러로 급등했습니다.
관세, 인플레이션, 연준 금리 인하가 낙관론을 약화시키다
세계금속협회(WGC)에 따르면, 트럼프 행정부가 부과한 관세는 수입 비용을 증가시켰고, 글로벌 경제에서 소비자 물가 상승의 위험을 높였습니다. POTUS의 연방준비제도(Fed)에 대한 공개적 비판과 완화적 금리 결정에 대한 지속적인 요구는 중앙은행의 독립성에 대한 신뢰를 흔들었습니다.
투자자들은 경제 불확실성이 고조됨에 따라 연방준비제도(연준, Federal Reserve)가 올해 금리를 계속 인하할 것으로 예상합니다. 역사적으로 금리는 연준 금리 인하 사이클 시작 후 2개월 이내에 평균 약 6% 상승해 왔습니다.
“이러한 모든 요인을 고려할 때, 금이 우리 상품 선호도 순위에서 최상위에 있는 것은 놀라운 일이 아닐 것입니다.”라고 가워는 덧붙였습니다.
달러화의 하락도 금의 상승 배경 중 하나였습니다. 금괴는 달러로 가격 책정되며, 약화된 달러화는 외국인 투자자들에게 금을 더 저렴하게 만듭니다. 9월 중순, 달러화는 주요 글로벌 통화 대비 3년 이상 만에 가장 약한 수준으로 하락했습니다.
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플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
