中央銀行は米ドルを捨てて金へ

ブルームバーグの最新分析によると、世界の中央銀行の金保有量は、約30年ぶりに米国債を上回った。貴金属は10月10日に史上初めて1オンスあたり4,000ドルを突破したが、今週初めには貿易摩擦の緩和を受けて6%以上下落した。.

、金価格の高騰は1トロイオンスあたり4,300ドルという記録的な水準に達したが、10月21日には10年以上ぶりの大幅な下落に見舞われた Cryptopolitan 報道。この調整にもかかわらず、金は2025年でtron好調な資産の一つであり、年初来で約50％上昇している。

中央銀行は市場の不確実性に対抗するために金を投入する

ブルームバーグがまとめたデータによると、10月には金を担保とした上場投資信託の保有額が急増し、３年以上ぶりの高水準に達した。. 

中央銀行は15年連続で金の純購入国であったが、2022年のロシアによるウクライナ侵攻以降、そのペースは上昇した。西側諸国による制裁措置により、地政学的報復としてロシアの外貨準備の大部分が凍結されたため、他の中央銀行は米ドル以外の通貨への分散投資と金準備の拡大を促した。.

世界金協会は、世界の中央銀行が2024年に3年連続で1,000トン以上の金塊を購入し、これまでに採掘された金のおよそ5分の1を保有していると報告した。. 

最も積極的な買い手の多くは、ドルを世界の準備通貨として確立し、金によって支えられた第2次世界大戦後のブレトンウッズ体制に参加していなかった国々である。.

中国人民銀行（PBOC）は、9月までの11ヶ月連続で保有量を増やし続けている。ブルームバーグの 報道。 

「中国は、中央銀行による金購入、裁定取引、そして中国の家計における投機的需要と安全資産需要の増加により、金価格の継続的な上昇において重要な役割を果たしている」と、 述べている 。

世界の公的金貨のほとんどは伝統的にイングランド銀行の金庫に保管されており、現在、世界全体の金貨総量の5,000トン以上が同銀行の金庫に保管されている。.

モルガン・スタンレー・リサーチは最近、2026年の価格予測を1オンスあたり3,313ドルから4,400ドルに上方修正しました。新たな予測は、10月初旬の水準からさらに10%の上昇を示唆しています。.

モルガンtron金属・鉱業商品ストラテジスト、エイミー・ガワー氏は「米ドル安、ETFの力強い買い、中央銀行による買い入れ継続、そして安全資産としての金への需要を支える不確実性の背景により、金はさらに上昇すると見ている」と述べた。.

金は市場の混乱期に強気なパフォーマンスを示してきた長い歴史があり、過去20年間の主要危機のたびに心理的な閾値を超えてきた。2008年の金融危機時には1オンスあたり1,000ドルを超え、新型コロナウイルス感染症のdent 時には2,000ドルに達し、今年4月のトランプ大統領による解放記念日の関税引き上げ後には3,000ドルまで急騰した。.

関税、インフレ、FRB金利が楽観的な見方を低下させる 

世界金協議会によると、トランプ政権が課した関税は 増加させ 、世界経済における消費者物価上昇のリスクを高めている。大統領による連邦準備制度理事会（FRB）への公然とした批判と、より緩和的な金利決定を求める執拗な要求は、中央銀行の独立性に対する信頼を揺るがしている。

投資家は 連邦準備制度理事会（FRB）が 今年も利下げを続けると予想している。歴史的に見ると、金価格はFRBの利下げサイクル開始から2ヶ月以内に平均約6%上昇している。

「これらすべての要素を考慮すると、金が商品の中で私たちの優先順位のトップに位置することは驚くことではないだろう」とガワー氏は付け加えた。.

金価格上昇のもう一つの要因は、米ドル安である。金はドル建てで価格が決定され、米ドル安は外国人投資家にとって金の購入を容易にするからだ。9月中旬には、ドルは主要通貨に対して3年以上ぶりの安値に下落した。.