Акции BMW упали на 8,5% после того, как автопроизводитель снизил прогноз прибыли на 2025 год

Акции BMW рухнули на 8,5% в среду в ходе закрытия рынка в Европе после того, как мюнхенский автопроизводитель резко снизил свой прогноз прибыли на 2025 год, согласно данным Google Finance.

Компания заявила, что задержки с таможенными возмещениями из США и Германии и продолжающаяся слабость в Китае вынудили ее изменить прогноз, поколебав доверие инвесторов к одному из самых ценных экспортеров Германии.

Во вторник вечером BMW сообщила инвесторам, что теперь ожидает незначительного снижения прибыли до уплаты налогов в 2025 году, что является разворотом от ее более раннего прогноза о стабильных показателях по сравнению с 2024 годом. Аналитики RBC назвали тарифные разработки ударом по компании.

«Новости о тарифах разочаровывают, особенно учитывая наше ожидание, что BMW может быть хорошо позиционирована по тарифам по сравнению с конкурентами», — сказала команда. Крупнейший завод автопроизводителя находится в США, и BMW носит звание крупнейшего экспортера Германии по стоимости.

BMW снижает прогноз свободного денежного потока и маржи прибыли

Компания сократила прогноз свободного денежного потока для своего автомобильного подразделения вдвое, с более чем €5 млрд до чуть более €2,5 млрд ($2,9 млрд). В то же время она сузила маржу прибыли для этого подразделения до 5–6% с предыдущих 5–7%.

Изменения были связаны с задержками в получении возмещений, которые, по словам BMW, составят высокую трехзначную сумму в миллионах как от властей США, так и Германии. Эти средства теперь ожидаются только в следующем году, а не в 2025 году, как предполагалось изначально.

BMW продолжает предполагать, что Европейский союз снизит импортные тарифы до нуля с текущих 10%, основываясь на рамочном торговом соглашении, подписанном с Вашингтоном. UBS и JPMorgan оба утверждали, что время таможенного возмещения является второстепенным. Аналитики JPMorgan сказали:

«Более важным, чем влияние тарифов, будет способность компании стабилизировать объемный импульс и ценовую силу в Китае в финансовом году 2026, что в конечном итоге обеспечит долгосрочную конкурентоспособность группы.»

С января по сентябрь BMW удалось увеличить продажи в Европе и США, но Китай оставался проблемным рынком. Спрос там оказался ниже ожиданий. В вторник акции конкурента Mercedes-Benz также упали на 3,5% после сообщения о слабых продажах в Китае, связанных с тарифами. BMW подтвердила, что опубликует полную квартальную отчетность 5 ноября.

BMW сталкивается с конкуренцией в Китае и делает ставку на новые электромобили

Западные автопроизводители теряют позиции в Китае. Внутренние компании, такие как BYD и Xiaomi, привлекают покупателей электромобилями, которые дешевле и оснащены множеством функций. Жесткая конкуренция оказывает давление на люксовые бренды, такие как Audi и Porsche, оба входящие в состав Volkswagen.

Во вторник и Mercedes, и BMW сообщили о снижении объемов продаж в третьем квартале в Китае, что отражает степень насыщения рынка.

Спрос на премиальные электромобили ослаб по всему миру. Автомобильные производители, сталкивающиеся со слабым ростом в Европе и более высокими пошлинами в США, начали сокращать расходы и перенаправлять средства обратно на модели с двигателями внутреннего сгорания и гибриды.

BMW признала, что часть снижения свободного денежного потока связана с выплатами, которые она осуществляет для поддержки дилеров в Китае.

Автопроизводитель также подтвердил, что ему пришлось пересмотреть свои прогнозы по тарифам. В прошлом месяце США снизили пошлины на импорт автомобилей из ЕС до 15% с обратной силой с 1 августа в рамках торгового соглашения, заключенного почти два месяца назад. BMW заявила, что возмещение расходов от этого шага будет получено в 2026 году, а не в этом.

Даже по мере того, как прибыль оказывается под давлением, BMW активно инвестирует в свое электрическое будущее. В прошлом месяце компания представила спортивный внедорожник iX3, первую модель в своей линейке Neue Klasse.

Новая платформа уже поглотила более 10 млрд евро инвестиций, и руководство ставит на то, что она поможет вернуть позиции в Китае и поддержать стабильный спрос в Европе и Америке.