Die BMW-Aktie fiel um 8,5 %, nachdem der Automobilhersteller seine Gewinnprognose für 2025 gesenkt hatte

Die BMW-Aktie brach am Mittwoch zum Börsenschluss in Europa um 8,5 % ein, nachdem der Münchner Automobilhersteller seine Gewinnprognose für 2025 deutlich gesenkt hatte, wie Daten von Google Finance zeigen.

Das Unternehmen erklärte, Verzögerungen bei den Zollerstattungen aus den USA und Deutschland sowie die anhaltende Schwäche in China hätten es gezwungen, seine Prognose zu ändern, was das Vertrauen der Anleger in einen der wertvollsten Exporteure Deutschlands erschüttert habe.

Am Dienstagabend teilte BMW den Investoren mit, dass das Unternehmen nun für 2025 mit einem leichten Rückgang des Vorsteuergewinns rechnet – eine Kehrtwende gegenüber der vorherigen Prognose, die von einer stagnierenden Entwicklung gegenüber 2024 ausging. Analysten der RBC bezeichneten die Zusammenhang mit den Zöllen als Rückschlag für das Unternehmen.

„Die Nachricht über die Zölle ist enttäuschend, insbesondere angesichts unserer Erwartung, dass BMW im Vergleich zu Wettbewerbern in Bezug auf Zölle gut aufgestellt sein würde“, so das Team. Das größte Werk des Automobilherstellers befindet sich in den USA, und BMW ist Deutschlands wertmäßig größter Exporteur.

BMW senkt freien cash und Gewinnmarge

Das Unternehmen halbierte seine Prognose für den freien cash im Automobilbereich von über 5 Milliarden Euro auf knapp über 2,5 Milliarden Euro (2,9 Milliarden US-Dollar). Gleichzeitig verringerte es die Gewinnmarge dieses Bereichs von zuvor 5–7 % auf 5–6 %.

Die Änderungen hängen mit Verzögerungen bei der Auszahlung von Rückerstattungen zusammen, die laut BMW einen hohen dreistelligen Millionenbetrag von US-amerikanischen und deutschen Behörden ausmachen werden. Diese Gelder werden nun erst im nächsten Jahr erwartet, nicht wie ursprünglich angenommen erst 2025.

BMW geht weiterhin davon aus, dass die Europäische Union die Einfuhrzölle auf Basis des Rahmenabkommens . UBS und JPMorgan argumentierten übereinstimmend, dass der Zeitpunkt der Zollerstattung zweitrangig sei. Analysten von JPMorgan erklärten:

„Wichtiger als die Auswirkungen der Zölle wird die Fähigkeit des Unternehmens sein, die Dynamik des Absatzvolumens und die Preissetzungsmacht in China im Geschäftsjahr 2026 zu stabilisieren, was letztendlich die langfristige Wettbewerbsfähigkeit des Konzerns sichern wird.“

Von Januar bis September konnte BMW den Absatz in Europa und den USA steigern, doch China blieb weiterhin ein Problem. Die Nachfrage dort blieb hinter den Erwartungen zurück. Auch die Aktien des Konkurrenten Mercedes-Benz gaben am Dienstag um 3,5 % nach, nachdem das Unternehmen schwache Absatzzahlen in China aufgrund von Zöllen gemeldet hatte. BMW bestätigte, die vollständigen Quartalszahlen am 5. November zu veröffentlichen.

BMW leidet unter der chinesischen Konkurrenz und setzt auf neue Elektrofahrzeuge

Westliche Autohersteller verlieren in China an Boden. Heimische Unternehmen wie BYD und Xiaomi gewinnen Käufer mit günstigeren und gut ausgestatteten Elektroautos. Der starke Wettbewerb setzt Luxusmarken wie Audi und Porsche, die beide zum Volkswagen-Konzern gehören, unter Druck.

Am Dienstag meldeten sowohl Mercedes als auch BMW rückläufige Absatzzahlen im dritten Quartal in China, was die zunehmende Marktsättigung widerspiegelt.

Die Nachfrage nach Premium-Elektrofahrzeugen hat weltweit nachgelassen. Automobilhersteller, die in Europa mit einem gedämpften Wachstum und in den USA mit höheren Zöllen konfrontiert sind, haben begonnen, Kosten zu senken und Mittel wieder in die Entwicklung von Verbrenner- und Hybridmodellen zu investieren.

BMW räumte ein, dass ein Teil der Abwärtskorrektur des freien cash auf Zahlungen zurückzuführen ist, die das Unternehmen zur Unterstützung von Händlern in China leistet.

Der Automobilhersteller bestätigte außerdem, seine Annahmen zu den Zöllen revidieren zu müssen. Im vergangenen Monat senkten die USA die Zölle auf Autoimporte aus der EU rückwirkend zum 1. August auf 15 Prozent. Diese Senkung erfolgte im Rahmen des fast zwei Monate zuvor abgeschlossenen Handelsabkommens. BMW erklärte, die Erstattungen aus dieser Maßnahme würden erst 2026 und nicht in diesem Jahr erfolgen.

Trotz sinkender Gewinne investiert BMW massiv in seine elektrische Zukunft. Im vergangenen Monat präsentierte das Unternehmen den iX3, das erste Modell seiner Neuen Klasse.

Die neue Plattform hat bereits Investitionen von mehr als 10 Milliarden Euro aufgenommen, und das Management setzt darauf, dass sie dazu beitragen wird, in China Marktanteile zurückzugewinnen und die Nachfrage in Europa und Amerika stabil zu halten.