Биткоин застрял в консолидации без крупного катализатора – Matrixport

Движение цены Биткоина может быть застряло в торговом диапазоне с небольшим количеством очевидных катализаторов, говорится в анализе Matrixport.

В своем отчете компания ставит под сомнение эффективность глобальных индикаторов ликвидности для прогнозирования движения цен на криптовалюты. Отчет противоречит общему предположению о том, что увеличение глобальной ликвидности может быть напрямую связано с ценами на Биткоин.

В то время как большинство трейдеров следят за этими цифрами, ожидая роста ликвидности, который приведет к росту криптовалют, Matrixport утверждает, что такой подход «может быть шатким, поскольку ему не хватает строгого математического обоснования».

Корреляция Биткоин-НАСДАК все еще ниже пиковых значений периода пандемии

Несмотря на большее институциональное присутствие Биткоина через ETF, корреляция Биткоина с индексом НАСДАК не превысила долгосрочные тренды. Анализ Matrixport показывает, что за последние семь лет корреляция лишь время от времени резко возрастала и значительно ниже уровня в 60%, наблюдавшегося в период пандемии, даже несмотря на восходящий тренд.

📃#MatrixOnTarget Отчет – Мар 28, 2025

ЭТОТ индикатор ликвидности снова точно определяет развороты Биткоина?#Matrixport #BTC #Crypto #CryptoInvestors #Trump #Bitcoin #USDT #Trading #BTCETF #Global #Market pic.twitter.com/HHZ01Ibbvm

— BIT Official (@BITofficial_EN) Мар 28, 2025

Появление ETF на Биткоин, от которого большинство ожидало большей корреляции между Биткоином и традиционными рынками, пока не привело к значительному отклонению этой связи от исторических норм. Это указывает на то, что Биткоин продолжает сохранять определенный уровень автономии от широкого рыночного движения, несмотря на увеличение институциональных инвестиций.

Без таких крупных драйверов, как президентские выборы в США в ноябре 2024 года, Биткоин, как наблюдается, находится в фазе консолидации. В такой ситуации, согласно Matrixport, Биткоин в основном торговался в боковом диапазоне.

Текущая техническая среда поддерживает эту теорию консолидации. Аналитик Rekt Capital указывает, что Биткоин откатывается к общей зоне дневного разрыва CME в районе $82 000 и $85 000, которую необходимо протестировать как поддержку для дальнейшего продолжения восходящего движения.

Задержка между ростом ликвидности и влиянием на цену Биткоина

Существует задержка во взаимосвязи между ростом денежной массы и движениями цен на Биткоин, что затрудняет прямой корреляционный анализ. Согласно Matrixport, трейдеры часто ожидают, что изменение ликвидности быстро изменит цену, но между ростом денежной массы и ценовым действием может существовать задержка.

Они предполагают, что если существует надежная временная задержка, она должна составлять всегда 13 недель, то есть чуть более трех месяцев. Задержка возникает потому, что когда Федеральная резервная система увеличивает денежную массу M2, ликвидность следует по определенному пути, прежде чем сможет повлиять на рынки криптовалют.

Как объясняет Matrixport, когда Федеральная резервная система расширяет M2, новые деньги поступают в банки и другие финансовые учреждения через покупку активов — например, государственных облигаций. В этот момент средства продолжают двигаться в экономику через кредитование или инвестиции, прежде чем в конечном итоге будут размещены в банках.

В конечном итоге эта ликвидность достигает рынков криптовалют, но весь процесс занимает время. Другими словами, это многоэтапная реакция на монетарную политику, которая порождает задержку между изменениями ликвидности и потенциальным влиянием на цену Биткоина.

Крипто-нативные драйверы могут оказаться более надежными

Вместо того чтобы сосредотачиваться исключительно на общих макроэкономических процессах, таких как глобальная ликвидность, Matrixport отметила, что может быть более информативным искать крипто-нативные драйверы. В частности, она указывает на макро-факторы с конкретными политическими последствиями, такие как про-крипто политическое руководство, имеющее большее влияние.

Эта точка зрения также поддерживает комментарии отчета о том, что цены на Биткоин имели самые большие колебания, когда мы рассматриваем конкретные события, а не крупные тренды в ликвидности. В качестве примера приводятся президентские выборы в США в ноябре 2024 года, которые разожгли вторую волну прошлогоднего ралли просто из-за последствий для регулирования и внедрения крипто.

#BTC

После своего последнего роста Биткоин теперь откатывается к общей зоне дневного разрыва CME, обозначенной несколько дней назад

Два дневных разрыва CME создают общую зону повторного тестирования между $82k и $85k

Биткоин только что слегка коснулся этой зоны разрыва CME

И это… https://t.co/l2ICljvyzV pic.twitter.com/6boj4chbLM

— Rekt Capital (@rektcapital) Мар 28, 2025

В отсутствие таких четких катализаторов Биткоин исторически входил в фазы консолидации, где он «в основном торговался в боковом диапазоне». Текущая рыночная среда, похоже, соответствует этому паттерну, с Биткоином, тестирующим уровни технической поддержки, как описано в анализе Rekt Capital «зоны дневного разрыва CME между $82k и $85k».

В отчете упоминается «индикатор, основанный на ликвидности, который предсказал последние четыре крупных разворота Биткоина». Однако в нем не приводится конкретная информация об этом проприетарном метрике.