L’évolution du prix du Bitcoinpourrait rester bloquée dans une fourchette de négociation en l’absence de catalyseurs évidents, selon une analyse de Matrixport.
Dans son rapport, la société remet en question l'efficacité des indicateurs de liquidité mondiale pour prédire les fluctuations du prix des cryptomonnaies. Ce rapport contredit l'hypothèse généralement admise selon laquelle une augmentation de la liquidité mondiale serait directement liée au prix Bitcoin .
Alors que la plupart des traders suivent ces chiffres en espérant que les pics de liquidités entraînent des gains en cryptomonnaie, Matrixport affirme qu'une telle approche « pourrait être fragile, car elle manque de justificationmaticrigoureuse »
La corrélation Bitcoin-NASDAQ reste inférieure aux pics atteints pendant la pandémie de COVID
Malgré une exposition institutionnelle accrue au Bitcoin via les ETF, la corrélation entre Bitcoin et l'indice NASDAQ n'a pas dépassé les tendances de long terme. L'analyse de Matrixport montre qu'au cours des sept dernières années, cette corrélation n'a connu que des pics ponctuels et reste bien en deçà du niveau de 60 % observé pendant la pandémie de COVID-19, même si elle s'inscrit dans une tendance haussière.
📃 #MatrixOnTarget – 28 mars 2025
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— Matrixport Officiel (@Matrixport_EN) 28 mars 2025
L'arrivée des ETF Bitcoin , qui laissait présager une corrélation accrue entre Bitcoin et les marchés traditionnels, n'a pas encore significativement modifié cette corrélation au-delà des normes historiques. Cela indique que Bitcoin conserve une certaine autonomie par rapport aux fluctuations générales du marché, malgré l'augmentation des investissements institutionnels.
En l'absence de facteurs majeurs tels que l'électiondentaméricaine de novembre 2024, Bitcoin semble se consolider. Dans ce contexte, Bitcoin est restée globalement latérale, selon Matrixport.
Le contexte technique actuel conforte cette thèse de consolidation. Un analyste de Rekt Capital indique que Bitcoin se replie vers la zone de gap quotidienne du CME, située entre 82 000 $ et 85 000 $, un niveau qui devra être testé à nouveau pour servir de support à une poursuite de la hausse.
Délai entre la croissance de la liquidité et les implications sur le prix Bitcoin
Il existe un décalage entre la croissance de la masse monétaire et les fluctuations du prix du Bitcoin , ce qui rend l'analyse de corrélation directe difficile. Selon Matrixport, les traders s'attendent souvent à ce qu'une variation de liquidité entraîne une modification rapide du prix, mais un décalage entre la croissance de la masse monétaire et l'évolution des prix peut exister.
Ils estiment que s'il existe un délai fiable, il devrait toujours être de 13 semaines, soit un peu plus de trois mois. Ce délai s'explique par le fait que lorsque la Réserve fédérale augmente la masse monétaire M2, la liquidité suit un processus defiavant de pouvoir influencer les marchés des cryptomonnaies.
Comme l'explique Matrixport, lorsque la Réserve fédérale augmente la masse monétaire M2, la nouvelle monnaie est injectée dans les banques et autres institutions financières par le biais d'achats d'actifs, tels que des obligations d'État. Ces fonds continuent ensuite de circuler dans l'économie sous forme de prêts ou d'investissements avant d'être finalement déposés en banque.
Finalement, cette liquidité parvient aux marchés des cryptomonnaies, mais l'ensemble du processus est long. Autrement dit, il s'agit d'une réponse en plusieurs étapes à la politique monétaire, ce qui explique le décalage entre les variations de liquidité et leur impact potentiel sur le prix du Bitcoin.
Les pilotes natifs de cryptographie pourraient s'avérer plus fiables
Au lieu de se concentrer uniquement sur les processus macroéconomiques généraux comme la liquidité mondiale, Matrixport a souligné qu'il serait plus pertinent d'étudier les facteurs propres aux cryptomonnaies. L'étude mentionne notamment des facteurs macroéconomiques ayant des implications politiques spécifiques, comme l'influence accrue d'un leadership politique favorable aux cryptomonnaies.
Ce point de vue corrobore également les observations du rapport selon lesquelles les fluctuations du cours Bitcoinsont les plus marquées lorsqu'on considère des événements spécifiques plutôt que les grandes tendances de liquidité. Il cite en exemple l'électiondentaméricaine de novembre 2024, qui a déclenché la seconde phase de la hausse de l'année précédente, du simple fait de ses implications sur la réglementation et l'adoption des cryptomonnaies.
Après sa dernière progression, Bitcoin se replie désormais vers la zone générale du gap CME quotidien définie il y a quelques jours
Les deux gaps quotidiens du CME entraînent une zone de retest générale entre 82 000 $ et 85 000 $
Bitcoin n'a fait qu'effleurer le potentiel de cette zone d'écart du CME
Et c'est… https://t.co/l2ICljvyzV pic.twitter.com/6boj4chbLM
– Rekt Capital (@rektcapital) 28 mars 2025
En l'absence de catalyseurs aussi clairs, Bitcoin est historiquement entré dans des phases de consolidation où il a « principalement évolué latéralement ». L'environnement de marché actuel semble correspondre à ce schéma, Bitcoin testant les niveaux de support technique décrits par l'analyse de Rekt Capital concernant la « zone de gap quotidienne du CME comprise entre 82 000 $ et 85 000 $ »
Le rapport conclut en mentionnant un « indicateur basé sur la liquidité qui a permis de prédire les quatre derniers points d'inflexion majeurs Bitcoin ». Cependant, il ne fournit aucun détail précis sur cette mesure exclusive.
