Bitcoin steckt in Konsolidierung ohne großen Katalysator – Matrixport

Die Preisbewegung von Bitcoin könnte in einem Handelsbereich mit wenig offensichtlichen Katalysatoren stecken, sagte die Analyse von Matrixport.

In ihrem Bericht hinterfragt das Unternehmen die Wirksamkeit globaler Liquiditätsindikatoren bei der Vorhersage von Kryptowährungspreisbewegungen. Der Bericht widerspricht der allgemeinen Annahme, dass eine Zunahme der globalen Liquidität direkt mit Bitcoin-Preisen in Verbindung gebracht werden kann.

Während die meisten Händler diese Zahlen mit der Erwartung von Liquiditätsspitzen beobachten, die Kryptogewinne antreiben, stellt Matrixport fest, dass dieser Ansatz „auf wackeligen Beinen stehen könnte, da er keine strenge mathematische Begründung bietet.“

Bitcoin-NASDAQ-Korrelation liegt immer noch unter den COVID-Höchstständen

Trotz der zunehmenden institutionellen Exposition gegenüber Bitcoin durch ETFs ist die Korrelation von Bitcoin mit dem NASDAQ-Index nicht über langfristige Trends gestiegen. Die Analyse von Matrixport zeigt, dass die Korrelation in den letzten sieben Jahren nur von Zeit zu Zeit gesprungen ist und weit unter dem 60-%-Niveau liegt, das während der COVID-Ära gesehen wurde, auch wenn sie auf einem Aufwärtstrend ist.

📃#MatrixOnTarget Bericht – Mär 28, 2025

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— BIT Official (@BITofficial_EN) März 28, 2025

Die Einführung von Bitcoin-ETFs, von der die meisten eine stärkere Korrelation zwischen Bitcoin und traditionellen Märkten erwarteten, hat diese Beziehung noch nicht signifikant über historische Normen getrieben. Dies deutet darauf hin, dass Bitcoin trotz zunehmender institutioneller Investitionen ein gewisses Maß an Autonomie von der breiten Marktbewegung beibehält.

Ohne große Treiber wie die US-Präsidentschaftswahl im November 2024 wird beobachtet, dass Bitcoin sich konsolidiert. In einem solchen Szenario handelte Bitcoin weitgehend seitwärts, so Matrixport.

Die aktuelle technische Umgebung unterstützt diese Konsolidierungsthese. Der Analyst von Rekt Capital deutet darauf hin, dass Bitcoin in den allgemeinen Bereich des Daily CME Gap bei 82.000 und 85.000 US-Dollar zurückzieht, der als Unterstützung für eine weitere Aufwärtsbewegung erneut getestet werden muss.

Verzögerung zwischen Liquiditätswachstum und Bitcoin-Preisimplikationen

Es gibt eine Verzögerung in der Beziehung zwischen dem Wachstum der Geldmenge und den Bewegungen der Bitcoin-Preise, was eine direkte Korrelationsanalyse erschwert. Laut Matrixport erwarten Händler oft, dass eine Änderung der Liquidität den Preis schnell verändert, aber eine Verzögerung zwischen dem Wachstum der Geldmenge und der Preisaktion könnte bestehen.

Sie schlagen vor, dass, wenn es eine zuverlässige zeitliche Verzögerung gibt, diese immer 13 Wochen betragen sollte, also etwas mehr als drei Monate. Die Verzögerung tritt auf, weil, wenn die Federal Reserve die M2-Geldmenge ausweitet, die Liquidität einem definierten Pfad folgt, bevor sie die Kryptomärkte beeinflussen kann.

Wie Matrixport erklärt, fließt das neue Geld, wenn die Federal Reserve M2 ausweitet, über den Erwerb von Vermögenswerten – zum Beispiel Staatsanleihen – an Banken und andere Finanzinstitute. Zu diesem Zeitpunkt bewegen sich die Mittel weiter in die Wirtschaft durch Kredite oder Investitionen, bevor sie schließlich in Banken eingezahlt werden.

Schließlich erreicht diese Liquidität die Kryptomärkte, aber der gesamte Prozess dauert Zeit. Mit anderen Worten, dies ist eine mehrstufige Reaktion auf die Geldpolitik, die die Verzögerung zwischen Liquiditätsänderungen und der potenziellen Auswirkung auf den Bitcoin-Preis verursacht.

Krypto-native Treiber könnten sich als zuverlässiger erweisen

Anstatt sich ausschließlich auf allgemeine makroökonomische Prozesse wie die globale Liquidität zu konzentrieren, bemerkte Matrixport, dass es möglicherweise aufschlussreicher sein könnte, nach krypto-nativen Treibern zu suchen. Es weist speziell auf makroökonomische Faktoren mit spezifischen politischen Implikationen hin, wie zum Beispiel pro-krypto politische Führung, die mehr Einfluss hat.

Diese Sichtweise unterstützt auch die Kommentare des Berichts, dass die Bitcoin-Preise die größten Schwankungen aufwiesen, wenn wir spezifische Ereignisse betrachten, anstatt große Trends in der Liquidität. Es liefert ein Beispiel, die US-Präsidentschaftswahl im November 2024, die die zweite Phase der Rallye des vergangenen Jahres einfach wegen der Implikationen für einige Regulierung und Adoption von Krypto entfachte.

#BTC

Nach seinem jüngsten Anstieg zieht Bitcoin nun in den allgemeinen Bereich des Daily CME Gap zurück, der vor einigen Tagen umrissen wurde

Die beiden Daily CME Gaps führen zu einem allgemeinen Testbereich zwischen 82k und 85k

Bitcoin hat diesen CME Gap-Bereich gerade erst berührt

Und es ist… https://t.co/l2ICljvyzV pic.twitter.com/6boj4chbLM

— Rekt Capital (@rektcapital) März 28, 2025

In Abwesenheit solcher klaren Katalysatoren ist Bitcoin historisch gesehen in Konsolidierungsphasen eingetreten, in denen er „meist seitwärts handelte“. Die aktuelle Marktsituation scheint diesem Muster zu entsprechen, wobei Bitcoin technische Unterstützungsniveaus testet, wie in der Analyse von Rekt Capital zum „Daily CME Gap-Bereich zwischen 82k und 85k“ beschrieben.

Der Bericht schließt mit der Erwähnung eines „liquiditätsbasierten Indikators, der die letzten vier großen Bitcoin-Wendepunkte vorhergesagt hat“. Allerdings liefert er keine spezifischen Details zu dieser proprietären Metrik.