Bitcoin 陷入盘整，缺乏重大催化剂——Matrixport

Matrixport 分析称，Bitcoin的价格走势可能会陷入区间震荡，缺乏明显的催化剂。.

该报告质疑全球流动性指标在预测加密货币价格走势方面的有效性。报告与普遍认为全球流动性增加与 Bitcoin 价格直接相关的假设相悖。.

虽然大多数交易员关注这些数字，期望流动性激增能够推动加密货币上涨，但 Matrixport 表示，这种做法“可能站不住脚，因为它缺乏严格的matic依据”。

Bitcoin与纳斯达克指数的相关性仍低于新冠疫情期间的高点。

尽管机构投资者通过ETF更多地投资于 Bitcoin ，但 Bitcoin 与纳斯达克指数的相关性并未超出长期趋势。Matrixport的分析显示，过去七年中，二者的相关性仅偶尔出现峰值，远低于新冠疫情期间60%的水平，即便目前呈上升趋势。.

📃#MatrixOnTarget 报告 – 2025年3月28日

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— BIT官方账号 (@BITofficial_EN) 2025年3月28日

Bitcoin ETF的出现，曾被大多数人预期会增强 Bitcoin 与传统市场的相关性，但目前为止，这种相关性并未显著超出历史平均水平。这表明，尽管机构投资增加， Bitcoin 仍然在一定程度上独立于整体市场走势。.

由于缺乏诸如2024年11月美国dent大选等重大事件的驱动， Bitcoin 目前处于盘整阶段。据Matrixport报道，在这种情况下， Bitcoin 交易走势基本呈横盘整理状态。.

当前的技术环境支持这种盘整观点。Rekt Capital 分析师指出， Bitcoin 正在回落至 82,000 美元至 85,000 美元附近的芝加哥商品交易所 (CME) 日线缺口区域，该区域需要重新测试，以作为未来进一步上涨的支撑。.

流动性增长与 Bitcoin 价格影响之间的延迟

货币供应量的增长与 Bitcoin 价格的波动之间存在滞后关系，这使得直接进行相关性分析变得困难。据 Matrixport 称，交易者通常预期流动性的变化会迅速影响价格，但货币供应量的增长与价格走势之间可能存在滞后。.

他们认为，如果存在可靠的时间滞后，那么这个滞后时间应该始终为13周，也就是略多于三个月。出现这种滞后的原因是，当美联储增加M2货币供应量时，流动性需要遵循 defi的路径才能影响加密货币市场。.

正如Matrixport解释的那样，当美联储扩大M2货币供应量时，新增资金会通过购买资产（例如政府债券）流入银行和其他金融机构。此时，这些资金会继续通过贷款或投资流入经济体系，最终存入银行。.

最终，这些流动性会流入加密货币市场，但整个过程需要时间。换句话说，这是对货币政策的多阶段反应，因此流动性变化与 Bitcoin价格的潜在影响之间存在滞后。.

加密原生驱动程序可能更可靠

Matrixport指出，与其仅仅关注全球流动性等宏观经济进程，不如关注加密货币领域的原生驱动因素，这样或许更有启发意义。报告特别指出，一些具有具体政策影响的宏观因素，例如支持加密货币的政治领导层，其影响力可能更大。.

这一观点也印证了报告中的论述，即 Bitcoin价格波动最大的原因在于特定事件而非流动性方面的重大趋势。报告举例说明，2024年11月的美国dent大选引发了去年第二轮比特币上涨行情，原因就在于其对加密货币监管和普及的潜在影响。.

#BTC

在最近一次上涨之后， Bitcoin 目前正在回落至几天前划定的日线缺口区域附近。

每日两次 CME 缺口导致整体复测区间在 82,000 美元至 85,000 美元之间。

Bitcoin 目前仅仅触及了芝加哥商品交易所缺口区域的冰山一角。

没错…… https://t.co/l2ICljvyzV pic.twitter.com/6boj4chbLM

— Rekt Capital (@rektcapital) 2025 年 3 月 28 日

在缺乏此类明确催化剂的情况下， Bitcoin 历来都会进入盘整阶段，期间“大多横盘整理”。当前的市场环境似乎符合这一模式， Bitcoin 正在测试技术支撑位，正如Rekt Capital在其对“芝加哥商品交易所（CME）日线缺口区域（8.2万美元至8.5万美元）”的分析中所描述的那样。

报告最后提到了一个“基于流动性的指标，该指标预测了 Bitcoin 过去四个主要转折点”。然而，报告并未提供关于这一专有指标的具体细节。.