Bitcoin preso em consolidação sem um grande catalisador – Matrixport

O movimento de preço do Bitcoin pode estar preso em uma faixa de negociação com poucos catalisadores óbvios, disse a análise da Matrixport.

Em seu relatório, a empresa questiona a eficácia dos indicadores de liquidez global na previsão do movimento de preços de criptomoedas. O relatório vai contra a suposição geral de que um aumento na liquidez global pode estar diretamente relacionado aos preços do Bitcoin.

Enquanto a maioria dos traders observa esses números com a expectativa de picos de liquidez impulsionando ganhos em criptomoedas, a Matrixport afirma que tal abordagem “pode estar em terreno instável, pois carece de justificação matemática rigorosa.”

Correlação Bitcoin-NASDAQ ainda está abaixo dos máximos da COVID

Apesar da maior exposição institucional ao Bitcoin por meio de ETFs, a correlação do Bitcoin com o índice NASDAQ não subiu acima das tendências de longo prazo. A análise da Matrixport mostra que, nos últimos sete anos, a correlação apenas disparou de vez em quando e está bem abaixo do nível de 60% visto durante a era da COVID, mesmo estando em uma tendência de alta.

📃#MatrixOnTarget Relatório – Mar 28, 2025

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— BIT Official (@BITofficial_EN) Março 28, 2025

A chegada dos ETFs de Bitcoin, que a maioria esperava que aumentasse a correlação entre o Bitcoin e os mercados tradicionais, ainda não impulsionou essa relação de forma significativa acima das normas históricas. Isso indica que o Bitcoin continua a manter algum nível de autonomia em relação ao movimento amplo do mercado, apesar do aumento do investimento institucional.

Sem grandes impulsionadores como a eleição presidencial dos EUA de novembro de 2024, o Bitcoin é observado em consolidação. Nesse cenário, o Bitcoin basicamente negociou lateralmente, de acordo com a Matrixport.

O ambiente técnico atual apoia essa tese de consolidação. O analista da Rekt Capital indica que o Bitcoin está recuando em direção à área geral do Gap Diário da CME entre US$ 82.000 e US$ 85.000, que precisa ser retestada como suporte para uma continuação de alta futura.

Atraso entre o crescimento da liquidez e as implicações de preço do Bitcoin

Há um atraso na relação entre o crescimento da oferta monetária e os movimentos nos preços do Bitcoin, tornando a análise de correlação direta difícil. De acordo com a Matrixport, os traders frequentemente esperam que uma mudança na liquidez altere o preço rapidamente, mas pode haver um atraso entre o crescimento da oferta monetária e a ação do preço.

Eles sugerem que, se houver um atraso de tempo confiável, ele deve ser sempre de 13 semanas, significando um pouco mais de três meses. O atraso ocorre porque, quando o Federal Reserve aumenta a oferta monetária M2, a liquidez segue um caminho definido antes de poder influenciar os mercados de criptomoedas.

Como a Matrixport explica, quando o Federal Reserve expande o M2, o novo dinheiro flui para os bancos e outras instituições financeiras por meio de compras de ativos—títulos do governo, por exemplo. Nesse ponto, os fundos continuam a se mover pela economia por meio de empréstimos ou investimentos antes de eventualmente serem depositados nos bancos.

Eventualmente, essa liquidez chega aos mercados de criptomoedas, mas todo o processo leva tempo. Em outras palavras, esta é uma resposta em múltiplas etapas à política monetária que gera o atraso entre as mudanças na liquidez e o impacto potencial no preço do Bitcoin.

Impulsionadores nativos de criptomoedas podem se mostrar mais confiáveis

Em vez de se concentrar exclusivamente em processos macroeconômicos gerais, como a liquidez global, a Matrixport observou que pode ser mais insightful procurar impulsionadores nativos de criptomoedas. Ela observa especificamente fatores macro com implicações políticas específicas, como a liderança política pró-cripto contendo mais impacto.

Essa visão também apoia os comentários do relatório de que os preços do Bitcoin tiveram as maiores oscilações quando consideramos eventos específicos em vez de grandes tendências na liquidez. Ela fornece um exemplo, a eleição presidencial dos EUA em novembro de 2024, que acendeu a segunda etapa da alta do ano passado simplesmente devido às implicações para alguma regulamentação e adoção de criptomoedas.

#BTC

Após seu último avanço, o Bitcoin está recuando em direção à área geral do Gap Diário da CME delineada alguns dias atrás

Os dois Gaps Diários da CME trazem uma área geral de reteste entre US$ 82k e US$ 85k

O Bitcoin acabou de arranhar a superfície desta área do Gap da CME

E é… https://t.co/l2ICljvyzV pic.twitter.com/6boj4chbLM

— Rekt Capital (@rektcapital) Março 28, 2025

Na ausência de tais catalisadores claros, o Bitcoin historicamente entrou em fases de consolidação onde “basicamente negociou lateralmente.” O ambiente de mercado atual parece se encaixar nesse padrão, com o Bitcoin testando níveis de suporte técnico conforme descrito pela análise da Rekt Capital da “área do Gap Diário da CME entre US$ 82k e US$ 85k.”

O relatório conclui mencionando um “indicador baseado em liquidez que previu os últimos quatro pontos principais de virada do Bitcoin.” No entanto, ele não fornece detalhes específicos sobre essa métrica proprietária.