Акции Bitcoin и криптовалюты не участвуют в восстановлении рынка США, пока Dow Jones устанавливает новый исторический максимум

В четверг биткоин рухнул до $98 072,76 — самого низкого уровня с 8 мая, согласно данным CoinMetrics, и затем торговался чуть выше на уровне $98 215.

Эта прямая трансляция официально завершена.

Джером Пауэлл не блефовал. После того как в прошлом месяце он дал понять, что снижение ставки в декабре далеко не гарантировано, новые комментарии его коллег из Федеральной резервной системы теперь вызывают обеспокоенность на рынках, заставляя трейдеров резко снизить ожидания третьего подряд смягчения политики на заседании 9–10 декабря.

Ещё несколько дней назад фьючерсные трейдеры оценивали вероятность снижения ставки ФРС на 0,25% в соотношении лучше чем 2 к 1. Эта уверенность испарилась.

Согласно инструменту FedWatch группы CME, вероятность теперь упала до почти 50 на 50, как подбрасывание монетки.

Что изменилось? За кулисами растёт обеспокоенность внутри ФРС относительно того, что дальнейшее смягчение может чрезмерно стимулировать экономику, особенно на фоне напряжённости на рынке труда и неполного покорения инфляции. Хотя Пауэлл не закрыл полностью дверь для ещё одного снижения ставки, он дал понять, что планка становится выше.

И это напугало чувствительные к ставкам рынки. Доходности казначейских облигаций выросли на фоне сдвига, а трейдеры начали переоценивать всё — от акций роста до высокочувствительных к риску ставок, которые ранее катались на волне снижения ставок.

Позиция ФРС теперь указывает на то, что, если экономические данные не ухудшатся резко, она может сделать паузу в декабре, чтобы выиграть время и избежать перегибов.

Fireblocks, один из самых мощных элементов инфраструктуры криптовалют, готовится привлечь новый капитал, но не для расширения, а для выкупа акций у сотрудников, сообщает Bloomberg.

Компания привлекла Citigroup в качестве консультанта, начав предварительные переговоры о предложении о выкупе акций с целью обеспечения ликвидности для инсайдеров, сообщили источники.

Потенциальный раунд финансирования позволит Fireblocks сохранить удовлетворённость сотрудников, не прибегая пока к выходу на публичные рынки. На данный момент нет информации о текущей оценке компании или объёме акций, которые она планирует выкупить.

Однако этот шаг следует по растущему сценарию среди поздних финтех-компаний с венчурным финансированием, таких как Revolut, которая недавно выкупила до 10% своих акций в аналогичном предложении.

Штаб-квартира Fireblocks находится в Нью-Йорке; компания является гигантом в сфере инфраструктуры цифровых активов, обслуживая крупных клиентов, включая BNY Mellon, WorldPay и Revolut. Её технологии позволяют учреждениям управлять кошельками, осуществлять платежи стейблкоинами и хранить цифровые активы с использованием инструментов безопасности, которым доверяет традиционный финансовый сектор.

Прокрипто-позиция президента Дональда Трампа в этом году стимулировала волну IPO в отрасли: Circle, Gemini и вскоре BitGo готовятся выйти на публичные рынки.

Тем не менее Fireblocks пока выбирает оставаться частной компанией, отдав предпочтение вторичной сделке, которая сохраняет контроль в узких руках, но даёт ранним сотрудникам возможность вывести средства.

На данный момент Fireblocks привлекла более 1 миллиарда долларов инвестиций, включая раунд серии E на 550 миллионов долларов в январе 2022 года, который оценил компанию в 8 миллиардов долларов. Среди инвесторов — Sequoia Capital, Coatue, General Atlantic и BNY.

Уолл-стрит пережила резкую распродажу в четверг, полностью нивелировав оптимизм предыдущей сессии, поскольку инвесторы стали скептически относиться как к оценкам технологических компаний, так и к общим перспективам процентных ставок.

Промышленный индекс Dow Jones рухнул на 716 пунктов (1,5%), откатившись от исторического максимума и увлекая за собой весь рынок.

Индекс S&P 500 снизился на 1,7%, во многом благодаря резкому падению в секторах коммуникационных услуг и информационных технологий. Disney стала значительным тормозом, упав на 7% после смешанных результатов четвертого финансового квартала. Однако основной ущерб был нанесён крупным технологическим компаниям.

Индекс Nasdaq Composite обвалился на 2,4%, став третьим подряд днем снижения, поскольку инвесторы покидали позиции по тематике искусственного интеллекта. Такие компании, как Nvidia, Broadcom и Alphabet, сильно пострадали из-за сохраняющихся опасений по поводу завышенных оценок. Трейдеры, похоже, пересматривают всю стратегию роста на фоне угасания надежд на снижение процентных ставок.

И в разгар всего этого Bitcoin резко обвалился, впервые за недели опустившись ниже $100 000.

После того как утром котировки удерживались в диапазоне $103K, падение ускорилось к закрытию торгов в США, что отражает не только давление на крипторынке, но и более широкое снижение аппетита к риску.

Акции Tesla рухнули более чем на 7% в четверг после того, как компания объявила о крупном отзыве более 10 000 систем домашней аккумуляторной батареи Powerwall 2, своего флагманского продукта, из-за рисков возгорания и ожогов.

Информация была опубликована в уведомлении Комиссии по безопасности потребительских товаров США (CPSC), в котором предупреждалось, что некоторые литий-ионные элементы батарей в затронутых системах могут перегреваться, дымить или даже воспламеняться, создавая серьёзную угрозу для пользователей.

Предупреждение CPSC было категоричным: «Литий-ионные элементы батарей в некоторых системах Powerwall 2 могут привести к прекращению работы устройства при нормальном использовании, что может вызвать перегрев, а в некоторых случаях — дым или пламя, и стать причиной смерти или тяжёлых травм из-за рисков возгорания и ожогов».

Tesla, под руководством Илона Маска, возложила вину на дефект ячейки батареи стороннего производителя, но не раскрыла его имя. Согласно отчету об отзыве, Tesla получила 22 жалобы на перегрев, включая пять пожаров, причинивших незначительный ущерб имуществу, но без жертв среди людей.

Powerwall 2 является ключевым продуктом подразделения Tesla Energy, которое также продает промышленные системы накопления энергии и солнечные панели.

Эти Powerwall предназначены для хранения энергии с солнечных крыш и обеспечения питания во время отключений или в часы пиковых тарифов. Tesla заявила, что новая модель Powerwall 3 не затронута, а все отозванные единицы будут заменены бесплатно.

Это случилось в самый неподходящий момент. Подразделение Tesla Energy было самым быстрорастущим в Tesla в третьем квартале 2025 года: выручка выросла на 44% до 3,42 млрд долларов, составив почти 25% от общей выручки компании.

Отзыв подрывает этот импульс и вызывает новые вопросы о контроле качества цепочки поставок батарей, как раз в тот момент, когда Tesla пыталась позиционировать свой энергетический бизнес как стабилизирующий фактор на фоне давления на маржу электромобилей.

MoonPay официально выходит на рынок стейблкоинов, и делает это громко.

Криптоплатежная компания из Нью-Йорка теперь будет выпускать и управлять стейблкоинами для клиентов, развертывая эту услугу во всех штатах США на основе своих существующих лицензий денежного переводчика, сообщил Зак Квартлер, который недавно возглавил направление стейблкоинов.

Зак, присоединившийся к компании в сентябре после создания инфраструктуры для таких крупных игроков, как PayPal, Interactive Brokers и MercadoLibre в Paxos, отметил, что этот шаг направлен на помощь клиентам в оптимизации платежей.

Он пояснил, что бизнес начинает осознавать: выпуск собственных токенов, привязанных к доллару, позволяет перемещать средства быстрее и дешевле, а MoonPay предоставляет необходимые технологии для реализации этой идеи.

Компания запустит новую услугу по выпуску стейблкоинов для корпоративных клиентов в США, Азии и Латинской Америке с поддержкой нескольких блокчейнов. Никаких ограничений одной цепью — здесь главное гибкость и глобальный охват.

Почему именно сейчас? С момента принятия законодателями США регулирования стейблкоинов в июле спрос взлетел. От Stripe до Visa и Citigroup — все крупные игроки стремятся интегрировать стейблкоины в свои платежные системы.

Stripe даже вложила 1,1 млрд долларов в покупку Bridge, стартапа по инфраструктуре стейблкоинов, сделав ставку на это будущее.

Зак говорит, что привлекательность проста: стейблкоины движутся как наличные, рассчитываются как код и стоят лишь долю от традиционных систем. И пока финтех-компании спешат сохранить конкурентоспособность, наличие собственной монеты может стать новым трендом.

Акции Micron (MU) могут взлететь на новую высоту. Так считает Джозеф Мур из Morgan Stanley, который повысил целевую цену до $325 с $220, подтвердив рейтинг Overweight и назвав производителя чипов одним из своих лучших выборов акций на период до 2026 года.

Акции Micron уже взлетели до небес в этом году, показав рост на 191% с начала года, но Мур утверждает, что это только начало.

Его новый прогноз предполагает ещё 33% роста от текущих уровней благодаря глобальному дефициту DRAM (динамической оперативной памяти), вызвавшему исторический скачок цен на чипы.

Мур отмечает, что цены на DRAM на спотовом рынке выросли втрое всего за последние несколько недель — такого скачка не наблюдалось с эпохи бурных циклов рынка памяти в 1990-х годах.

Но этот ралли обусловлено прибыльной мощью. Мур утверждает, что Micron уже работает с рекордной прибылью ещё до того, как полностью проявятся ценовые эффекты.

В отличие от дефицита 2018 года, когда Micron едва получала прибыль в начале периода, текущая ситуация позволяет компании стартовать с сильных позиций, что может ещё больше усилить её чистую прибыль.

«Мы считаем, что это выведет нас на неизведанную территорию с точки зрения финансовых результатов», — написал Мур, добавив, что Уолл-стрит ещё не полностью оценила масштаб этого цикла пересмотра прогнозов по прибыли.

Он ожидает роста средневзвешенной цены DRAM на 15–20% в течение первого и второго кварталов, но предупредил, что поздние покупатели могут столкнуться с премиями более 50% к новым контрактным ставкам.

JPMorgan только что выпустил новый раунг рейтингов акций криптовалют, и тон явно сместился в сторону оптимизма, особенно в отношении компаний, развивающих институциональный трейдинг и инфраструктуру HPC.

Сначала стоит отметить Coinbase (COIN), которая сохранила рейтинг «Превышает рынок»: аналитик Кеннет Ворингтон зафиксировал целевую цену $404 на декабрь 2026 года.

Это почти 38% роста по сравнению с текущими уровнями около $293, и прогноз основан на доминирующей роли Coinbase в институциональных крипто-потоках США и растущем успехе её сети второго уровня Base, которую JPMorgan рассматривает как всё более важное стратегическое преимущество.

Затем идёт Riot Platforms (RIOT), получившая повышение рейтинга до «Overweight» ещё в конце сентября и продолжающая использовать этот импульс. Компания установила новую целевую цену в $19 вместо $15, указав на переход Riot в сегмент высокопроизводительных вычислений, размещения оборудования и облачных услуг.

Аналитики JPMorgan отметили, что у Riot самый значительный потенциал роста среди охватываемых ими криптовалютных компаний — около 14%, даже после падения на 7,24% в четверг.

Что касается MARA Holdings (MARA), то JPMorgan сохранил рейтинг «Overweight», но немного снизил целевую цену до $20 с $22, сославшись на корректировку оценки.

Тем не менее компания считает, что MARA хорошо подготовлена к переходу к монетизации высокопроизводительных вычислений (HPC) на фоне всплеска институционального интереса: согласно данным Fintel, доля акций MARA в портфелях институциональных инвесторов выросла более чем на 300% за последний квартал.

Растущий интерес отражает общий энтузиазм в отношении компаний, объединяющих криптоинфраструктуру и аренду вычислительных мощностей уровня AI.

Circle (CRCL) получила двойное повышение рейтинга от JPMorgan: аналитик Кеннет Уоррингтон перевел акции из категории «недооцененных» в категорию «переоцененных», указав на укрепление фундаментальных показателей и резкое снижение котировок, открывшее новую точку входа. Новая целевая цена составляет $100 (ранее — $94), что подразумевает потенциал роста на 16% относительно текущих уровней.

Акции Circle, вышедшие на биржу в июне по цене $31, уже обеспечили инвесторам доходность 178% от цены IPO, однако с пиковых значений начала года они упали на 67%.

Недавно акции подверглись сильному давлению и снизились на 12% в среду на фоне обеспокоенности инвесторов повышением прогноза операционных расходов, несмотря на то, что результаты третьего квартала превзошли ожидания как по выручке, так и по прибыли.

Уоррингтон назвал квартал Circle «устойчивым» и отметил, что резкая коррекция в период перед истечением срока блокировки акций привела к снижению котировок до «привлекательных» уровней.

Он подчеркнул, что распродажа опустившая CRCL ниже их предыдущей целевой отметки на 2026 год, и, учитывая улучшение фундаментальных показателей и рост объема USDC, остающегося внутри платформы, он видит достаточный потенциал роста для того, чтобы акции Circle превзошли показатели более широкого охвата нашего покрытия.

Circle, остающийся доминирующим эмитентом USDC, согласно JPMorgan, постепенно всё глубже интегрируется в основные финансовые услуги.

По мере роста объёмов стейблкоинов и развития Circle собственной нативной сетевой инфраструктуры, Вортингтон считает, что компания находится в сильной позиции для использования институционального спроса.

Акции Circle выросли более чем на 1% в ходе торгов в четверг, немного восстановившись после позитивного отчёта.

Тем временем Thursday все акции, связанные с криптовалютой, были абсолютно уничтожены, что подчёркивает, насколько сильно традиционные инвесторы на фондовом рынке расходятся с нарративом цифровых активов прямо сейчас.

В верхней части списка потерь Bitdeer Technologies (BTDR) рухнула на ошеломляющие 20,23% до $11,12, возглавив широкую распродажу акций компаний в сфере майнинга и инфраструктуры криптовалют.

Bitfarms (BITF) также получила сильный удар, упав на 11,36% до $2,81, тогда как Cipher Mining (CIFR) обрушилась на 9,49% до $15,73. Даже более крупные игроки не избежали падения: Riot Platforms (RIOT) снизилась на 7,24%, CleanSpark (CLSK) — на 6,45%, а Hut 8 (HUT) потеряла 7,91%.

Coinbase (COIN), самый известный в США криптобиржевой оператор, снизился на 3,51% до $293,32, несмотря на относительно умеренные объемы торгов ($57,2 млн). Strategy Inc. (MSTR), известная своим крупным BTC-портфелем, упала на 2,28%, закрывшись по цене $219,48.

Платежные компании также снизились: PayPal (PYPL) потерял 1,29%, Block (XYZ) — 2,68%, а Circle Internet Group (CRCL) опустилась на 0,63%, несмотря на сохранение дневного объема в $2,3 млрд.

Даже Robinhood (HOOD) рухнул почти на 7%, завершив торги на уровне $123,69, поскольку спекулятивные объемы торгов на розничных платформах сократились.

Один из немногих позитивных моментов? Nano Labs, которая пошла против тренда с ростом на 4,99%, а IREN показала огромный объем торгов ($109,4 млн), несмотря на падение более чем на 10%. Однако большинство сектора находилось в «красной зоне», так как инвесторы выводили средства из рискованных активов, связанных с крипторынком.

В четверг Биткоин упорно оставался без изменений, торгуясь около $103 663, даже когда американские акции достигли новых исторических максимумов. Пока такие индексы, как Dow и S&P 500, росли благодаря импульсу от решения о финансировании правительства и перетоку капитала в стоимостные активы, Биткоин практически не реагировал.

Король криптовалют, похоже, застрял в нейтральной зоне: за последние 24 часа он вырос лишь на доли процента.

В то же время Ethereum (ETH) показал достойный рост. За прошедшие сутки токен подскочил более чем на 3%, достигнув $3 541 благодаря возобновившемуся интересу к инфраструктуре стейблкоинов.

Ethereum остаётся доминирующей блокчейн-сетью для доллар-привязанных стейблкоинов, а растущие объёмы в этом сегменте рынка свидетельствуют о том, что спрос на цифровые доллары никуда не исчез.

Но вот в чём загвоздка: хотя корреляция Биткоина с фондовым рынком США остаётся высокой, его поведение меняется. Джаспер де Мер, стратег из Wintermute, отметил, что реакция BTC на рыночные движения стала асимметричной.

Он по-прежнему следует за движениями индекса Nasdaq, но со смещением в сторону медвежьего тренда: падает сильнее в «красные» дни, чем растёт в «зелёные».

По словам де Мера, такая асимметричная динамика, когда волатильность при снижении перевешивает потенциал роста, удивительно напоминает ситуацию на бычьем рынке 2022 года. И это может быть тревожным сигналом: «Структурно негативное смещение производительности Биткоина наблюдалось в 2025 году… Обычно это происходит ближе к дну, а не к вершине».

Уолл-стрит затормозила в четверг после нескольких дней ротации в пользу стоимостных акций, которые подняли индекс Dow Jones Industrial Average до рекордных максимумов.

Dow упал на 194 пункта (0,4%), прервав свою недавнюю серию роста. Однако реальные потери пришлись на технологический сектор.

S&P 500 снизился на 0,9%, подтянутый вниз резким падением в сегментах коммуникационных услуг и информационных технологий. Индекс Nasdaq Composite, heavily нагруженный акциями ИИ и чипмейкеров, упал на 1,4%, завершив третью сессию подряд в «красной зоне», поскольку трейдеры распродавали акции с высоким ростом из-за опасений по поводу оценки стоимости.

Такие компании, как Nvidia, Broadcom и Alphabet, находились под давлением, что усилило откат крупного технологического сектора, начавшийся ранее на неделе. Несмотря на сильный старт в понедельник, технологический сектор не смог удержать позиции. Ротация из сделок с ИИ набрала обороты по мере того, как инвесторы перераспределяли капитал в более «оборонительные» сектора.

Disney тоже не добавила оптимизма: её акции упали на 8% после публикации смешанных результатов за IV квартал, разочаровав инвесторов, надеявшихся на более сильное восстановление в сегментах стриминга и парков.

Эта неделя прошла под знаком расхождения: пока акции роста теряют популярность, сектор здравоохранения и стоимостные акции вышли на первый план.

Несмотря на давление со стороны Nasdaq, Dow закрылся выше отметки 48 000 пунктов в среду впервые в истории, что обеспечило ему лучшую неделю с июня. Однако это расширение участия может быть не просто здоровой ротацией, а сигналом осторожности инвесторов по мере переоценки аппетита к риску.