Bitcoin y acciones de criptomonedas se mantienen al margen del rebote del mercado estadounidense mientras el Dow alcanza otro máximo histórico

El Bitcoin cayó a $98,072.76 el jueves, su nivel más bajo desde el 8 de mayo, según datos de CoinMetrics, y fue cotizado recientemente ligeramente más alto en $98,215.

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Jerome Powell no estaba bromeando. Después de señalar el mes pasado que un recorte de tasas en diciembre estaba muy lejos de ser seguro, nuevos comentarios de sus colegas de la Reserva Federal están alterando los mercados, llevando a los operadores a reducir drásticamente las expectativas de una tercera relajación consecutiva de la política en la reunión del 9 y 10 de diciembre.

Hace apenas unos días, los operadores de futuros colocaban probabilidades superiores a 2 a 1 a favor de que la Fed aplicara un recorte de tasas del 0,25%. Esa confianza se ha evaporado.

Según la herramienta FedWatch del Grupo CME, la probabilidad ha caído ahora a un reparto casi 50-50, una verdadera incertidumbre.

¿Qué ha cambiado? En las bambolinas, crece la preocupación en la Reserva Federal sobre si una nueva relajación monetaria podría sobreestimular la economía, especialmente con un mercado laboral aún ajustado y la inflación sin haberse erradicado por completo. Aunque Powell no ha descartado tajantemente otra bajada de tipos, ha dejado claro que la barra se está elevando.

Y eso ha asustado a los mercados sensibles a los tipos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron ligeramente ante el cambio, mientras que los traders comenzaron a revalorizar todo, desde acciones de crecimiento hasta apuestas de alto beta que habían estado aprovechando la ola de bajadas de tipos.

El mensaje de la Fed ahora sugiere que, a menos que los datos económicos empeoren drásticamente, podría hacer una pausa en diciembre para ganar tiempo y evitar una sobrerregulación.

Fireblocks, uno de los pilares más sólidos de la infraestructura cripto, se está preparando para recaudar capital fresco, no para expandirse, sino para recomprar acciones a sus empleados, según Bloomberg.

La empresa ha contratado a Citigroup como asesor, iniciando conversaciones en etapa temprana para una oferta pública de compra destinada a proporcionar liquidez a los insiders, según fuentes.

El posible aumento daría a Fireblocks la oportunidad de mantener satisfechos a los empleados sin tener que entrar en el mercado bursátil todavía. Aún no se conoce la valoración actual de la empresa ni cuánto capital pretende recomprar.

Pero este movimiento sigue un patrón cada vez más común entre fintechs tardías respaldadas por capital de riesgo, como Revolut, que recientemente recompró hasta el 10% de sus acciones en una oferta similar.

Con sede en Nueva York, Fireblocks es un gigante en la infraestructura de activos digitales, atendiendo a clientes masivos como BNY Mellon, WorldPay y Revolut. Su tecnología permite a las instituciones gestionar carteras, pagos con stablecoins y almacenamiento de activos digitales mediante herramientas de seguridad confiables para las finanzas tradicionales.

La posición procripto del presidente Donald Trump este año ha impulsado una ola de actividad de ofertas públicas iniciales (IPO) en el sector, con Circle, Gemini y pronto BitGo dirigiéndose al mercado público.

Pero Fireblocks está eligiendo permanecer privada, por ahora, optando en su lugar por una transacción secundaria que mantiene el control ajustado mientras ofrece a los empleados tempranos la oportunidad de realizar cobros.

Hasta la fecha, Fireblocks ha recaudado más de 1.000 millones de dólares en financiación, incluida una ronda Serie E de 550 millones de dólares en enero de 2022 que lo valoraba en 8.000 millones de dólares, con inversores como Sequoia Capital, Coatue, General Atlantic y BNY entre los participantes.

Wall Street registró fuertes ventas el jueves, borrando el optimismo de la sesión anterior a medida que los inversores mostraban un tono pesimista tanto sobre las valoraciones tecnológicas como sobre las perspectivas generales de los tipos de interés.

El Dow Jones Industrial Average cayó 716 puntos, o un 1,5 %, retrocediendo desde su máximo histórico y arrastrando al resto del mercado consigo.

El S&P 500 bajó un 1,7 %, liderado por fuertes pérdidas en servicios de comunicación y tecnología de la información. Disney fue un factor negativo importante, cayendo un 7 % después de que sus resultados del cuarto trimestre fiscal fueran mixtos. Pero el mayor daño volvió a estar en las grandes tecnológicas.

El Nasdaq Composite se desplomó un 2,4 %, su tercer día consecutivo a la baja, ya que los inversores abandonaron las apuestas relacionadas con la inteligencia artificial. Empresas como Nvidia, Broadcom y Alphabet fueron duramente golpeadas, ya que los temores sobre sus elevadas valoraciones no cesaban. Los traders parecen estar replanteándose toda la estrategia de crecimiento a medida que las esperanzas de recortes de tipos comienzan a desvanecerse.

Y, en medio de todo ello, Bitcoin se desplomó con fuerza, cayendo por debajo de los 100.000 dólares por primera vez en semanas.

Tras mantenerse en el rango de los 103.000 dólares durante la primera parte del día, la caída se aceleró hacia el cierre en Estados Unidos, reflejando no solo una presión específica del sector cripto, sino también un retroceso más amplio en la aversión al riesgo.

Las acciones de Tesla cayeron más de un 7% el jueves después de que la empresa anunciara un importante recall de más de 10.000 unidades del Powerwall 2, su sistema de baterías domésticas estrella, debido a riesgos de incendio y quemaduras.

La noticia llegó a través de un aviso de la Comisión de Seguridad de Productos de Consumo de EE. UU. (CPSC), que advertía de que algunas celdas de batería de ion-litio en los sistemas afectados podrían sobrecalentarse, emitir humo o incluso incendiarse, poniendo a los usuarios en grave riesgo.

El aviso de la CPSC fue tajante: “Las celdas de batería de ion-litio en ciertos sistemas Powerwall 2 pueden provocar que la unidad deje de funcionar durante el uso normal, lo que puede resultar en sobrecalentamiento y, en algunos casos, emisión de humo o llamas, y puede causar la muerte o lesiones graves debido a riesgos de incendio y quemaduras.”

Tesla, liderada por Elon Musk, atribuyó la culpa a un defecto de una celda de batería de terceros, pero no reveló la identidad del proveedor. Según el informe de retiro, Tesla había recibido 22 quejas por sobrecalentamiento, incluidas cinco incendios que causaron daños menores a la propiedad, pero sin lesiones.

El Powerwall 2 es un producto central de Tesla Energy, una división que también vende almacenamiento de baterías a escala de servicios públicos y paneles solares.

Estos Powerwalls están diseñados para almacenar energía de los techos solares y proporcionar electricidad durante apagones o horas de precios pico. Tesla indicó que el Powerwall 3, su modelo más reciente, no se ve afectado, y que todas las unidades retiradas serán reemplazadas sin costo alguno.

Esto no podría haber ocurrido en un momento peor. La división Tesla Energy fue, de hecho, la de mayor crecimiento rápido en el tercer trimestre de 2025, con ingresos que aumentaron un 44 % hasta alcanzar los 3.42 mil millones de dólares, representando casi el 25 % de los ingresos totales de la empresa.

Este retiro socava ese impulso y plantea nuevas preguntas sobre el control de calidad de la cadena de suministro de baterías, justo cuando Tesla intentaba posicionar su negocio energético como una fuerza estabilizadora ante la presión sobre los márgenes de los vehículos eléctricos.

MoonPay se une oficialmente al juego de las stablecoins, y lo hace a todo volumen.

La firma de pagos cripto con sede en Nueva York ahora emitirá y gestionará stablecoins para sus clientes, lanzando el servicio en todos los estados de EE. UU. mediante sus licencias existentes como transmisoras de dinero, según Zach Kwartler, quien acaba de asumir el cargo de director de stablecoins.

Zach, que se unió en septiembre tras construir infraestructura en Paxos para grandes empresas como PayPal, Interactive Brokers y MercadoLibre, señaló que este movimiento tiene como objetivo ayudar a los clientes a optimizar sus pagos.

Explicó que las empresas están comenzando a darse cuenta de que pueden mover dinero más rápido y a menor costo acuñando sus propios tokens vinculados al dólar, y MoonPay les proporciona la tecnología necesaria para hacerlo posible.

La empresa lanzará este nuevo servicio de stablecoins para clientes empresariales en EE. UU., Asia y América Latina, abarcando múltiples blockchains. Nada de limitarse a una sola cadena; aquí se trata de flexibilidad y alcance global.

¿Por qué ahora? Desde que los legisladores de EE. UU. aprobaron la regulación de stablecoins en julio, la demanda ha explotado. Todos, desde Stripe hasta Visa y Citigroup, han competido por integrar stablecoins en sus sistemas de pago.

Stripe incluso destinó 1.100 millones de dólares para adquirir Bridge, una startup de infraestructura de stablecoins, en una apuesta arriesgada por este futuro.

Zach dice que el atractivo es simple: las stablecoins se mueven como el efectivo, se liquidan como código y cuestan una fracción de los sistemas tradicionales. Y a medida que las fintechs luchan por mantenerse competitivas, tener tu propia moneda podría ser la nueva ventaja.

Micron (MU) podría estar encaminándose hacia una nueva estratosfera. Así lo afirma Joseph Moore de Morgan Stanley, quien acaba de subir su objetivo de precio a 325 dólares desde 220 dólares, reafirmando una calificación de Sobrepeso y nombrando al fabricante de chips como una de sus principales recomendaciones de acciones de cara a 2026.

Las acciones de Micron ya han experimentado un crecimiento explosivo este año, con un aumento del 191% acumulado hasta la fecha, pero Moore afirma que eso es solo el comienzo.

Su nuevo pronóstico implica otro 33% de potencial alcista desde los niveles actuales, impulsado por una escasez global de DRAM (memoria de acceso aleatorio dinámica) que está provocando un aumento histórico de los precios de los chips.

Moore señala que los precios al contado del DRAM se han triplicado solo en las últimas semanas, un aumento de precios no visto desde los volátiles ciclos de memoria de la década de 1990.

Pero esta subida se trata de la capacidad generadora de beneficios. Moore argumenta que Micron ya está operando con rentabilidades récord, antes de que surtan efecto completo los impactos en los precios.

A diferencia de la escasez de 2018, cuando Micron apenas era rentable al inicio, la situación actual coloca a la empresa partiendo desde una posición de fortaleza, lo que podría impulsar aún más su beneficio neto.

«Creemos que eso nos llevará firmemente a un territorio inexplorado en términos de ganancias», escribió Moore, añadiendo que Wall Street no ha valorado completamente lo masivo que podría ser este ciclo de revisión de resultados.

Predice que el precio combinado de DRAM aumente entre un 15% y un 20% durante los trimestres Q1 y Q2, pero advirtió que los compradores tardíos podrían enfrentar recargos superiores al 50% en las nuevas tasas contractuales.

JPMorgan acaba de publicar una nueva ronda de calificaciones para acciones de criptomonedas, y el tono resulta sorprendentemente alcista, especialmente para aquellas empresas que se adentran en el comercio institucional y la infraestructura de computación de alto rendimiento (HPC).

En primer lugar, Coinbase (COIN) mantuvo su calificación de Sobrepeso, con el analista Kenneth Worthington fijando un objetivo de precio de 404 dólares para diciembre de 2026.

Esto representa un aumento de casi el 38 % respecto a sus niveles actuales, cercanos a los 293 USD, y la recomendación se basa en el papel dominante de Coinbase en los flujos institucionales de criptomonedas en EE. UU. y en el creciente impulso de su red Base Layer-2, que JPMorgan considera una ventaja estratégica cada vez más importante.

Luego está Riot Platforms (RIOT), que recibió una actualización de calificación a Sobrepeso a finales de septiembre y aún mantiene ese impulso. La empresa estableció un nuevo objetivo de precio de 19 USD, por encima de los 15 USD anteriores, citando el movimiento de Riot hacia servicios de alojamiento en centros de datos de computación de alto rendimiento y servicios en la nube.

Los analistas de JPMorgan señalaron que Riot tiene la mayor rentabilidad relativa entre las empresas del sector cripto que cubren, de aproximadamente el 14 %, incluso después de la caída del 7,24 % registrada el jueves.

En cuanto a MARA Holdings (MARA), JPMorgan mantuvo su calificación de Sobrepeso pero redujo ligeramente el objetivo de precio a 20 USD desde 22 USD, citando ajustes de valoración.

Aun así, la firma considera que MARA está bien posicionada para pivotar hacia la monetización de HPC, tras un aumento en la posición institucional: la tenencia de acciones de MARA aumentó más del 300 % el último trimestre, según datos de Fintel.

El creciente interés refleja un entusiasmo más amplio por las empresas que cierran la brecha entre la infraestructura de criptomonedas y el arrendamiento de capacidad de computación de nivel IA.

Circle (CRCL) acaba de recibir una doble subida de categoría por parte de JPMorgan, con el analista Kenneth Worthington cambiando la acción de subponderada a sobreponderada, citando fundamentos más sólidos y una fuerte corrección que ha abierto una nueva oportunidad de compra. El nuevo objetivo de precio es de 100 $, frente a los 94 $ anteriores, lo que implica un potencial alcista del 16 % respecto a los niveles actuales.

Las acciones de Circle, que cotizaron en bolsa en junio a 31 $, ya han registrado un rendimiento del 178 % desde su precio de salida a bolsa, pero también se han desplomado un 67 % desde sus máximos alcanzados a principios de este año.

La acción sufrió fuertes ventas recientemente, cayendo un 12 % el miércoles, ya que las nuevas expectativas de mayores gastos operativos asustaron a los inversores, aunque los resultados del tercer trimestre superaron las expectativas tanto en ingresos como en beneficios.

Worthington calificó el trimestre de Circle como «sólido» y señaló que la fuerte corrección durante el período previo a la expiración del bloqueo de acciones había llevado la acción a niveles «atractivos».

Argumentó que la venta masiva ha llevado ahora a CRCL por debajo de su antiguo objetivo para 2026 y, dado que los fundamentos están mejorando y una mayor parte del volumen de USDC permanece en la plataforma, ve «suficiente potencial alcista en las acciones para que la misma supere al resto del universo cubierto por nuestra cobertura».

Circle, que sigue siendo el emisor dominante de USDC, se está integrando cada vez más en los servicios financieros tradicionales, según JPMorgan.

Con el volumen de stablecoins en aumento y Circle desarrollando sus propios canales nativos, Worthington considera que la empresa está en una posición sólida para capitalizar la demanda institucional.

Las acciones de Circle subieron más del 1% durante la sesión del jueves, recuperándose modestamente tras la nota optimista.

Mientras tanto, las acciones vinculadas a las criptomonedas fueron severamente castigadas el jueves de manera generalizada, lo que pone de manifiesto cuán desconectados están los inversores tradicionales de valores de la narrativa actual sobre los activos digitales.

En la cima de la lista de pérdidas, Bitdeer Technologies (BTDR) cayó un impactante 20,23 % hasta situarse en $11,12, liderando una amplia caída en empresas de minería e infraestructura cripto.

Bitfarms (BITF) también fue golpeada, cayendo un 11,36 % hasta $2,81, mientras que Cipher Mining (CIFR) colapsó un 9,49 % hasta $15,73. Ni siquiera las empresas más grandes quedaron exentas: Riot Platforms (RIOT) bajó un 7,24 %, CleanSpark (CLSK) cayó un 6,45 % y Hut 8 (HUT) perdió un 7,91 %.

Coinbase (COIN), el intercambio de criptomonedas estadounidense de mayor perfil, cayó un 3,51 % hasta los 293,32 $, a pesar de unos volúmenes relativamente moderados (57,2 M de $). Strategy Inc. (MSTR), conocida por su enorme tesorería en BTC, retrocedió un 2,28 %, cerrando en 219,48 $.

Los valores centrados en los pagos también cayeron: PayPal (PYPL) perdió un 1,29 %, Block (XYZ) bajó un 2,68 % y Circle Internet Group (CRCL) registró una ligera caída del 0,63 %, a pesar de seguir moviendo 2,3 mil millones de $ en volumen diario.

Incluso Robinhood (HOOD) se desplomó casi un 7 %, cerrando en 123,69 $, ya que los volúmenes de trading especulativo se enfriaron en las plataformas minoristas.

¿Uno de los pocos puntos positivos? Nano Labs, que desafió la tendencia con una ganancia del 4,99 %, e IREN registró un gran volumen (109,4 M de $) aunque cayó más de un 10 %. Sin embargo, la mayoría del sector estuvo bañada en rojo mientras los inversores retiraban activos de riesgo vinculados al ciclo de las criptomonedas.

Bitcoin permaneció obstinadamente plano el jueves, cotizando alrededor de 103.663 $, incluso cuando las acciones estadounidenses alcanzaron nuevos máximos históricos. Mientras índices como el Dow y el S&P 500 aprovechaban el impulso generado por la resolución del financiamiento gubernamental y la rotación hacia valores defensivos, Bitcoin apenas mostró reacción.

El rey de las criptomonedas parece estar en punto muerto, subiendo apenas fracciones durante las últimas 24 horas.

En contraste, Ethereum (ETH) experimentó un repunte considerable. El token saltó más del 3% en el último día, alcanzando los $3,541, impulsado por el renovado interés en la infraestructura de stablecoins.

Ethereum sigue siendo la cadena dominante para las stablecoins vinculadas al dólar, y el aumento de los volúmenes en ese segmento del mercado sugiere que la demanda de dólares digitales no ha desaparecido.

Pero aquí está el problema: aunque la correlación de Bitcoin con las acciones estadounidenses sigue siendo alta, su comportamiento está cambiando. Jasper De Maere, estratega de Wintermute, señaló que la reacción de BTC a los movimientos del mercado se ha vuelto asimétrica.

Aún refleja los movimientos del Nasdaq, pero con una sesgo bajista, lo que significa que cae más en los días rojos de lo que sube en los días verdes.

Según De Maere, este tipo de comportamiento asimétrico, donde la volatilidad a la baja supera el potencial alcista, resulta extrañamente similar a lo ocurrido durante el mercado bajista de 2022. Y eso podría ser una señal de advertencia: «El sesgo del rendimiento de Bitcoin ha sido estructuralmente negativo en 2025… Esto suele ocurrir cerca de los mínimos, no de los máximos».

Wall Street frenó su ritmo el jueves tras días de rotación hacia acciones de valor que impulsaron al Índice Industrial Dow Jones a alcanzar máximos históricos.

El Dow cayó 194 puntos, o un 0,4%, rompiendo su racha reciente. Pero el verdadero dolor se hizo evidente en el sector tecnológico.

El S&P 500 bajó un 0,9 %, arrastrado por fuertes caídas en servicios de comunicación y tecnología de la información. El Nasdaq Composite, muy expuesto a empresas de inteligencia artificial y semiconductores, descendió un 1,4 %, registrando su tercera sesión consecutiva en rojo mientras los traders liquidaban posiciones de alto crecimiento por temores sobre sus valoraciones.

Empresas como Nvidia, Broadcom y Alphabet estuvieron bajo presión, alimentando el retroceso en las grandes tecnológicas iniciado a principios de semana. A pesar de un lunes sólido, el sector tecnológico no pudo mantenerse. La rotación fuera de las apuestas en inteligencia artificial ganó fuerza mientras los inversores reequilibraban sus carteras hacia sectores más “defensivos”.

Disney tampoco ayudó al ánimo: sus acciones cayeron un 8 % tras publicar resultados mixtos en el cuarto trimestre, lo que decepcionó a los inversores que esperaban una recuperación más sólida en streaming y parques temáticos.

Esta semana ha estado marcada por la divergencia: mientras las acciones de crecimiento pierden atractivo, las empresas de salud y las acciones de valor han pasado a primer plano.

A pesar del arrastre del Nasdaq, el Dow Jones cerró por encima de los 48.000 puntos el miércoles por primera vez en su historia, lo que lo posiciona para tener su mejor semana desde junio. Sin embargo, esta diversificación podría ser más que una rotación saludable; podría señalar cautela por parte de los inversores a medida que los mercados comienzan a reevaluar su apetito por el riesgo.