Bitcoin e le azioni crittografiche restano fuori dalla ripresa del mercato statunitense mentre il Dow raggiunge un altro massimo storico

Giovedì Bitcoin è crollato a 98.072,76 $, il livello più basso dall'8 maggio, secondo i dati di CoinMetrics, e l'ultima volta era stato scambiato leggermente più in alto a 98.215 $.

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Jerome Powell non stava bluffando. Dopo aver segnalato il mese scorso che un taglio dei tassi a dicembre era tutt'altro che certo, i nuovi commenti dei suoi colleghi della Federal Reserve stanno ora scuotendo i mercati, spingendo gli operatori a ridimensionare drasticamente le aspettative di un terzo allentamento consecutivo della politica monetaria nella riunione del 9-10 dicembre.

Solo pochi giorni fa, gli operatori di futures davano una quota superiore a 2 a 1 su un taglio dei tassi dello 0,25% da parte della Fed. Ma quella fiducia è svanita.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità è ora scesa a quasi il 50-50, un vero e proprio lancio di moneta.

Cosa è cambiato? Dietro le quinte, all'interno della Fed cresce la preoccupazione che un ulteriore allentamento monetario possa sovrastimolare l'economia, soprattutto con i mercati del lavoro ancora tesi e l'inflazione non ancora completamente domata. Sebbene Powell non abbia chiuso la porta a un altro taglio, ha chiarito che l'asticella si sta alzando.

E questo ha spaventato i mercati sensibili ai tassi. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati con il cambiamento, mentre gli operatori hanno iniziato a rivalutare tutto, dai titoli growth alle scommesse ad alto beta che avevano cavalcato l'onda del taglio dei tassi.

Il messaggio della Fed suggerisce ora che, a meno che i dati economici non peggiorino bruscamente, potrebbe fermarsi a dicembre per guadagnare tempo ed evitare un eccesso di controllo.

Fireblocks, una delle più potenti colonne portanti dell'infrastruttura crittografica, si sta preparando a raccogliere nuovo capitale, non per espandersi, ma per riacquistare azioni dai dipendenti, secondo Bloomberg.

Secondo alcune fonti, la società ha scelto Citigroup come consulente, avviando le prime discussioni per un'offerta pubblica di acquisto volta a fornire liquidità agli addetti ai lavori.

Il potenziale aumento di capitale darebbe a Fireblocks la possibilità di mantenere soddisfatti i dipendenti senza dover ancora lanciarsi sui mercati azionari. Non si sa ancora nulla sulla valutazione attuale dell'azienda, né su quanto capitale intenda riacquistare.

Ma questa mossa segue una strategia sempre più diffusa tra le fintech in fase avanzata, sostenute da VC, come Revolut, che di recente ha riacquistato fino al 10% delle sue azioni in un'offerta simile.

Con sede a New York, Fireblocks è un colosso nelle infrastrutture per asset digitali, al servizio di clienti di rilievo come BNY Mellon, WorldPay e Revolut. La sua tecnologia consente alle istituzioni di gestire wallet, pagamenti con stablecoin e archiviazione di asset digitali con strumenti di sicurezza affidabili per la finanza tradizionale.

La posizione pro-criptovaluta di quest'anno deldent Donald Trump ha alimentato un'ondata di attività di IPO nel settore, con Circle, Gemini e presto BitGo che si dirigeranno verso i mercati pubblici.

Ma Fireblocks ha scelto di rimanere privata, per ora, optando invece per una transazione secondaria che mantenga un controllo stretto e dia ai primi dipendenti la possibilità di cash .

Ad oggi, Fireblocks ha raccolto oltre 1 miliardo di dollari di finanziamenti, tra cui una serie E da 550 milioni di dollari nel gennaio 2022 che l'ha valutata 8 miliardi di dollari, con sostenitori come Sequoia Capital, Coatue, General Atlantic e BNY.

Giovedì Wall Street ha registrato forti vendite, spazzando via l'ottimismo della sessione precedente, con gli investitori che si sono mostrati sfiduciati sia sulle valutazioni tecnologiche sia sulle prospettive più ampie dei tassi di interesse.

L'indice Dow Jones Industrial Average è crollato di 716 punti, ovvero dell'1,5%, riprendendosi dal suo massimo storico e trascinando con sé il resto del mercato.

L'indice S&P 500 è sceso dell'1,7%, trainato dalle forti perdite nei servizi di comunicazione e nell'informatica. Disney ha avuto un peso importante, perdendo il 7% dopo che i suoi utili del quarto trimestre fiscale sono stati contrastanti. Ma il vero danno è stato ancora una volta nei grandi colossi della tecnologia.

Il Nasdaq Composite è crollato del 2,4%, il terzo giorno consecutivo in ribasso, mentre gli investitori si sono ritirati dalle negoziazioni sull'intelligenza artificiale. Nomi come Nvidia, Broadcom e Alphabet sono stati duramente colpiti dai timori sulle valutazioni elevate che non accennavano a placarsi. Gli operatori sembrano riconsiderare l'intera strategia di crescita, mentre le speranze di tagli dei tassi iniziano a scemare.

E nel bel mezzo di tutto questo, Bitcoin ha subito un duro crollo, crollando sotto i 100.000 dollari per la prima volta in settimane.

Dopo essersi aggrappato alla fascia dei 103.000 dollari in precedenza, il calo ha accelerato verso la chiusura negli Stati Uniti, riflettendo non solo la pressione specifica sulle criptovalute, ma anche un più ampio calo del sentiment di propensione al rischio.

Giovedì le azioni Tesla sono crollate di oltre il 7% dopo che la società ha annunciato un importante richiamo di oltre 10.000 unità Powerwall 2, il suo sistema di batteriedentdi punta, a causa del rischio di incendi e ustioni.

La notizia è arrivata tramite un avviso della Consumer Product Safety Commission (CPSC) degli Stati Uniti, che avvisava che alcune celle delle batterie agli ioni di litio nei sistemi interessati potrebbero surriscaldarsi, emettere fumo o addirittura prendere fuoco, mettendo a serio rischio gli utenti.

L'avvertimento della CPSC era netto: "Le celle della batteria agli ioni di litio in alcuni sistemi Powerwall 2 possono causare l'arresto del funzionamento dell'unità durante il normale utilizzo, con conseguente surriscaldamento e, in alcuni casi, fumo o fiamme, e possono causare morte o lesioni gravi a causa di rischi di incendio e ustioni"

Tesla, guidata da Elon Musk, ha attribuito la colpa a un difetto delle celle della batteria di terze parti, ma non ha rivelato l'dentdel fornitore. Secondo il rapporto di richiamo, Tesla aveva ricevuto 22 reclami per surriscaldamento, inclusi cinque incendi che hanno causato lievi danni materiali, ma nessun ferito.

Powerwall 2 è un prodotto di punta di Tesla Energy, una divisione che vende anche sistemi di accumulo di energia su scala industriale e pannelli solari.

Questi Powerwall sono progettati per accumulare energia dai pannelli solari sui tetti e fornire energia durante i blackout o le ore di punta. Tesla ha affermato che il Powerwall 3, il suo modello più recente, non è interessato dal richiamo e che tutte le unità richiamate saranno sostituite gratuitamente.

Questo non poteva arrivare in un momento peggiore. Tesla Energy è stata infatti la divisione di Tesla in più rapida crescita nel terzo trimestre del 2025, con un fatturato in aumento del 44% a 3,42 miliardi di dollari, pari a quasi il 25% del fatturato totale dell'azienda.

Il richiamo indebolisce tale slancio e solleva nuove domande sul controllo della qualità della catena di fornitura delle batterie, proprio mentre Tesla stava cercando di posizionare la sua attività energetica come una forza stabilizzatrice in mezzo alle pressioni sui margini dei veicoli elettrici.

MoonPay si lancia ufficialmente nel mondo delle stablecoin, e lo fa in modo eclatante.

Secondo Zach Kwartler, che ha appena assunto la guida delle stablecoin, la società di pagamenti in criptovalute con sede a New York emetterà e gestirà ora stablecoin per i clienti, estendendo il servizio in tutti gli stati degli Stati Uniti utilizzando le sue licenze di trasferimento di denaro esistenti.

Zach, che si è unito a noi a settembre dopo aver creato l'infrastruttura di Paxos per grandi nomi come PayPal, Interactive Brokers e MercadoLibre, ha affermato che l'obiettivo è aiutare i clienti a semplificare i pagamenti.

Ha spiegato che le aziende stanno iniziando a rendersi conto che possono trasferire denaro in modo più rapido ed economico coniando i propri token ancorati al dollaro, e MoonPay sta fornendo loro la tecnologia per rendere possibile tutto questo.

L'azienda lancerà questo nuovo servizio di stablecoin per clienti aziendali negli Stati Uniti, in Asia e in America Latina, su più blockchain. Niente fronzoli mono-catena, qui: l'obiettivo è flessibilità e portata globale.

Perché ora? Da quando i legislatori statunitensi hanno approvato la regolamentazione delle stablecoin a luglio, la domanda è esplosa. Tutti, da Stripe a Visa a Citigroup, si sono affrettati a integrare le stablecoin nei loro stack di pagamento.

Stripe ha addirittura investito 1,1 miliardi di dollari per acquisire Bridge, una startup di infrastrutture per stablecoin, in una scommessa ad alto rischio proprio su questo futuro.

Zach afferma che il fascino è semplice: le stablecoin si muovono come cash, si regolano come il codice e costano una frazione delle criptovalute tradizionali. E mentre le fintech si affannano per rimanere competitive, avere una propria moneta potrebbe essere la nuova opportunità.

Micron (MU) potrebbe essere diretta verso una nuova stratosfera. Questo secondo Joseph Moore di Morgan Stanley, che ha appena alzato il suo obiettivo di prezzo da 220 a 325 dollari, confermando il rating "Overweight" e indicando il produttore di chip come una delle sue migliori scelte azionarie per il 2026.

Le azioni di Micron hanno già registrato un'impennata vertiginosa quest'anno, con un aumento del 191% da inizio anno, ma Moore afferma che questo è solo l'inizio.

Le sue nuove previsioni prevedono un ulteriore rialzo del 33% rispetto ai livelli attuali, alimentato dalla carenza globale di DRAM (memoria dinamica ad accesso casuale) che sta determinando un'impennata storica nei prezzi dei chip.

Moore afferma che i prezzi spot delle DRAM sono triplicati solo nelle ultime settimane, un'impennata dei prezzi che non si vedeva dai tempi dei cicli di memoria selvaggi degli anni '90.

Ma questa ripresa riguarda la capacità di generare profitti. Moore sostiene che Micron stia già operando a livelli record di redditività, prima che gli effetti dei prezzi si manifestino appieno.

A differenza della crisi del 2018, quando Micron all'inizio era appena redditizia, la situazione attuale vede l'azienda partire da una situazione di forza, che potrebbe incrementare ulteriormente i suoi profitti.

"Riteniamo che questo ci porterà saldamente in un territorio inesplorato dal punto di vista degli utili", ha scritto Moore, aggiungendo che Wall Street non ha ancora pienamente scontato quanto potrebbe essere massiccio questo ciclo di revisione degli utili.

Prevede un aumento del prezzo delle DRAM miste dal 15% al ​​20% nel primo e nel secondo trimestre, ma ha avvertito che gli acquirenti tardivi potrebbero incorrere in premi superiori al 50% sui nuovi tassitrac.

JPMorgan ha appena pubblicato una nuova tornata di valutazioni di azioni crittografiche e il tono è sorprendentemente rialzista, soprattutto per le aziende che si stanno espandendo nel trading istituzionale e nelle infrastrutture HPC.

Innanzitutto, Coinbase (COIN) ha mantenuto il suo rating Overweight, con l'analista Kenneth Worthington che ha fissato un obiettivo di prezzo di 404 $ per dicembre 2026.

Si tratta di un balzo di quasi il 38% rispetto ai livelli attuali, vicini ai 293 dollari, e la previsione si basa sul ruolo dominante di Coinbase nei flussi di criptovalute istituzionali statunitensi e sulla crescente tracdella sua rete Base Layer-2, che JPMorgan considera un vantaggio strategico sempre più importante.

Poi c'è Riot Platforms (RIOT), che ha ottenuto un upgrade del rating a Overweight a fine settembre e continua a cavalcare l'onda del successo. L'azienda ha fissato un nuovo obiettivo di 19 dollari, in aumento rispetto ai precedenti 15, citando l'ingresso di Riot nel settore dei servizi di colocation e cloud computing ad alte prestazioni.

Gli analisti di JPMorgan hanno notato che Riot ha il maggiore potenziale di rialzo relativo tra i nomi di criptovalute da loro analizzati, circa il 14% da qui, anche dopo il calo del 7,24% di giovedì.

Per quanto riguarda MARA Holdings (MARA), JPMorgan ha mantenuto la sua posizione di sovrappeso, ma ha leggermente ridotto l'obiettivo da 22 a 20 dollari, citando modifiche alla valutazione.

Tuttavia, l'azienda ritiene che MARA sia ben posizionata per orientarsi verso la monetizzazione HPC, in seguito a un'impennata del posizionamento istituzionale: la proprietà delle azioni MARA è aumentata di oltre il 300% nell'ultimo trimestre, secondo i dati Fintel.

Il crescente interesse riflette un entusiasmo più ampio per le aziende che colmano il divario tra infrastrutture crittografiche e leasing di elaborazione dati di livello AI.

Circle (CRCL) ha appena ricevuto un doppio upgrade da JPMorgan, con l'analista Kenneth Worthington che ha portato il titolo da sottopeso a sovrappeso, citando fondamentalitronsolidi e un brusco calo che ha aperto una nuova opportunità di acquisto. Il nuovo obiettivo di prezzo è di 100 dollari, in rialzo rispetto ai 94 dollari precedenti, il che implica un rialzo del 16% rispetto ai livelli attuali.

Le azioni Circle, quotate in borsa a giugno a 31 dollari, hanno già registrato un rendimento del 178% rispetto al prezzo della loro IPO, ma sono anche crollate del 67% rispetto ai massimi raggiunti all'inizio di quest'anno.

Di recente il titolo ha subito un duro colpo, perdendo il 12% mercoledì, poiché le previsioni di maggiori spese operative hanno spaventato gli investitori, nonostante i risultati del terzo trimestre abbiano superato le aspettative sia sui ricavi che sugli utili.

Worthington ha definito il trimestre di Circle "solido" e ha affermato che la brusca correzione in una finestra di scadenza del lockup ha spinto il titolo a livelli "interessanti".

Ha sostenuto che la svendita ha portato CRCL al di sotto del suo vecchio obiettivo del 2026 e, con i fondamentali in rialzo e un volume maggiore di USDC che rimane sulla piattaforma, vede "abbastanza potenziale di rialzo nelle azioni affinché il titolo sovraperformi il nostro universo di copertura più ampio"

Secondo JPMorgan, Circle, che rimane l'emittente principale di USDC, si sta progressivamente integrando nei principali servizi finanziari.

Con l'aumento dei volumi delle stablecoin e con Circle che sta sviluppando le proprie reti native, Worthington ritiene che l'azienda sia in una posizione ditronper capitalizzare sulla domanda istituzionale.

Giovedì le azioni Circle sono salite di oltre l'1%, riprendendosi leggermente dopo la nota rialzista.

Nel frattempo, giovedì i titoli azionari legati alle criptovalute sono stati completamente bruciati su tutti i fronti, evidenziando quanto gli investitori azionari tradizionali siano attualmente fuori sincrono con la narrativa sulle risorse digitali.

In cima alla lista delle azioni più colpite, Bitdeer Technologies (BTDR) è crollata di un incredibile 20,23% a 11,12 dollari, innescando un'ampia disfatta tra i titoli del settore del mining di criptovalute e delle infrastrutture.

Anche Bitfarms (BITF) ha subito un duro colpo, perdendo l'11,36% a 2,81 dollari, mentre Cipher Mining (CIFR) è crollata del 9,49% a 15,73 dollari. Anche i titoli più importanti non sono stati risparmiati: Riot Platforms (RIOT) ha perso il 7,24%, CleanSpark (CLSK) il 6,45% e Hut 8 (HUT) il 7,91%.

Coinbase (COIN), l'exchange di criptovalute statunitense più quotato, ha perso il 3,51% a 293,32 dollari, nonostante volumi relativamente modesti (57,2 milioni di dollari). Strategy Inc. (MSTR), nota per la sua enorme tesoreria in BTC, ha perso il 2,28%, chiudendo a 219,48 dollari.

Anche i titoli focalizzati sui pagamenti sono scivolati: PayPal (PYPL) ha perso l'1,29%, Block (XYZ) è sceso del 2,68% e Circle Internet Group (CRCL) ha perso lo 0,63% nonostante abbia comunque raggiunto un volume giornaliero di 2,3 miliardi di dollari.

Anche Robinhood (HOOD) ha perso quasi il 7%, chiudendo a 123,69 dollari, mentre i volumi di trading speculativi si sono raffreddati sulle piattaforme di vendita al dettaglio.

Uno dei pochi punti positivi? Nano Labs, che ha invertito la tendenza con un guadagno del 4,99%, e IREN ha registrato volumi enormi (109,4 milioni di dollari) nonostante un crollo di oltre il 10%. La maggior parte del settore, tuttavia, è stata in rosso, poiché gli investitori hanno abbandonato gli asset rischiosi legati al ciclo delle criptovalute.

Giovedì, Bitcoin è rimasto ostinatamente stabile, scambiando intorno ai 103.663 dollari, nonostante le azioni statunitensi siano schizzate a nuovi massimi storici. Mentre titoli come il Dow Jones e l'S&P 500 hanno beneficiato dell'impulso dato dalla risoluzione sui finanziamenti governativi e dalla rotazione verso titoli value, Bitcoin non ha praticamente vacillato.

Il re delle criptovalute sembra bloccato in posizione neutrale, con un rialzo di appena qualche frazione nelle ultime 24 ore.

Al contrario, Ethereum (ETH) ha registrato un discreto rialzo. Il token è balzato di oltre il 3% nell'ultimo giorno, raggiungendo i 3.541 dollari, trainato dal rinnovato interesse per le infrastrutture stablecoin.

Ethereum rimane la catena dominante per le stablecoin ancorate al dollaro e i volumi crescenti in quell'angolo del mercato suggeriscono che la domanda di dollari digitali non è diminuita.

Ma ecco il problema: sebbene la correlazione di Bitcoincon le azioni statunitensi rimanga elevata, il suo comportamento sta cambiando. Jasper De Maere, stratega di Wintermute, ha affermato che la reazione di BTC ai movimenti del mercato è diventata sbilanciata.

Rispecchia ancora i movimenti del Nasdaq, ma con un'inclinazione ribassista, il che significa che crolla di più nei giorni in rosso che in quelli in verde.

Secondo De Maere, questo tipo di comportamento asimmetrico, in cui la volatilità al ribasso supera il potenziale di rialzo, sembra stranamente simile a quanto accaduto nel mercato ribassista del 2022. E questo potrebbe essere un segnale d'allarme: "La distorsione della performance diBitcoinè stata strutturalmente negativa nel 2025... Questo di solito accade vicino ai minimi, non ai massimi"

Giovedì Wall Street ha frenato gli investimenti dopo che giorni di rotazione verso i titoli value hanno fatto impennare il Dow Jones Industrial Average a livelli record.

Il Dow Jones ha perso 194 punti, pari allo 0,4%, interrompendo la recente serie positiva. Ma il vero dolore si è manifestato nel settore tecnologico.

L'S&P 500 ha perso lo 0,9%, trascinato al ribasso dai bruschi cali nei servizi di comunicazione e nell'informatica. Il Nasdaq Composite, ricco di titoli di intelligenza artificiale e chip, ha perso l'1,4%, segnando la terza seduta consecutiva in territorio negativo, con gli investitori che hanno scaricato titoli ad alta crescita a causa dei timori sulle valutazioni.

Nomi come Nvidia, Broadcom e Alphabet erano sotto pressione, alimentando la ritirata dei grandi titoli tecnologici iniziata all'inizio della settimana. Nonostante latrondi lunedì, il settore tecnologico non è riuscito a resistere. La rotazione dai titoli di intelligenza artificiale ha preso slancio, mentre gli investitori si sono riposizionati verso settori più "difensivi".

Nemmeno la Disney ha contribuito a migliorare l'umore: le sue azioni sono crollate dell'8% dopo aver pubblicato risultati contrastanti nel quarto trimestre, deludendo gli investitori che speravano in una ripresatronforte nel settore dello streaming e dei parchi.

Questa settimana è stata all'insegna delle divergenze: mentre i titoli growth passano inosservati, i titoli health care e value sono tornati alla ribalta.

Nonostante il Nasdaq sia in calo, il Dow Jones ha chiuso mercoledì per la prima volta in assoluto sopra i 48.000 punti, preparandosi per la sua settimana migliore da giugno. Ma questo ampliamento potrebbe essere più di una semplice rotazione positiva: potrebbe segnalare la cautela degli investitori, mentre i mercati iniziano a rivalutare la propensione al rischio.