Amazon годами занимала последнее место. Она отставала от всех шести других гигантов технологической индустрии. Но теперь, по мнению инвесторов, у нее наконец-то появилось что-то действительно стоящее. И этим чем-то является AWS.
Облачные технологии, которые раньше занимали лидирующие позиции, снова набирают обороты благодаря искусственному интеллекту. Сейчас огромные деньги вливаются в центры обработки данных, микросхемы и вычислительные проекты, и Amazon Web Services находится в самом центре этого процесса.
В октябре компания зафиксировала самый быстрый рост AWS за последние годы. Затем она заключила сделку с OpenAI на поставку облачных ресурсов. Несколько недель спустя сообщения о том, что OpenAI хочет привлечь не менее 10 миллиардов долларов от Amazon и перейти на чипы Trainium от Amazon.
Это те же самые чипы, которые Amazon разработала собственными силами, чтобы конкурировать с Nvidia. Такой интерес со стороны OpenAI не случаен. Это именно то, чего ждал Уолл-стрит.
Акции Amazon отстают по росту в технологическом секторе, но оптимисты говорят, что они по-прежнему недооценены
В прошлом году Amazon показала худшие результаты среди компаний «Великолепной семерки». К 2025 году ее акции выросли всего на 5%, в то время как индекс Nasdaq 100 подскочил на 20%.
Это уже седьмой год подряд, когда Amazon показывает результаты хуже, чем остальные компании группы. 2026 год начался с небольшого скачка, даже после падения на 3,4% во вторник, и компания по-прежнему опережает всех, кроме Alphabet.
Из-за этого слабого роста акции сейчас торгуются намного дешевле, чем у конкурентов. Цена акций Amazon составляет 24 раза больше прогнозируемой прибыли за следующий год. Это меньше, чем у Apple, Microsoft или Alphabet. Это также намного ниже среднего показателя Amazon за пять лет, составляющего 36. Именно поэтому быки так активно покупают акции.
Они указывают на то, что произошло с Alphabet. В течение многих лет считалось, что компания проигрывает гонку в области искусственного интеллекта. В 2023 и 2024 годах она показала результаты хуже, чем Amazon и остальные компании «Великолепной семерки».
Затем в марте 2025 года Alphabet выпустила последнюю версию своей модели Gemini AI , и акции компании взлетели. С тех пор они выросли на 89%, что является лучшим показателем в группе и одним из лучших в индексе S&P 500.
«Сейчас все выглядит так же, как 18 месяцев назад, когда Google менял свою стратегию», — сказала Нэнси Тенглер, руководитель инвестиционной компании Laffer Tengler Investments. «В этом секторе бизнеса все может меняться очень быстро»
Рост облачных технологий и сделки с OpenAI повышают прогнозы аналитиков
На протяжении большей части 2025 года инвесторы считали, что AWS отстает. Но, по словам Брайана Уайта, аналитика Monness Crespi Hardt, Amazon изменила ситуацию благодаря последним финансовым результатам и новостям об OpenAI.
«Amazon перевернула эту ситуацию с ног на голову», — написал он в записке от 22 декабря. Уайт рекомендует покупать акции. Так считают 95% аналитиков, опрошенных Bloomberg ранее в этом месяце.
Финансовые показатели начинают это отражать. Аналитики теперь ожидают, что прибыль на акцию вырастет на 12% в 2026 году, а затем еще на 22% в 2027 году. Прогнозируется, что выручка будет расти на 11% ежегодно. Ожидается, что операционная прибыль увеличится на 26% в этом году и на 24% в 2027 году.
За последние шесть месяцев прогнозы чистой прибыли на 2026 год выросли на 8,2%, а ожидания по выручке — на 4,2%.
Клейтон Эллисон, управляющий активами в Prime Capital Financial, владеет акциями Amazon. Он сказал: «Это компания, занимающаяся искусственным интеллектом, которая не получила должного признания. Она создала инфраструктуру ИИ, которую все хотят использовать, это гигант электронной коммерции, и сейчас ее акции торгуются со скидкой»
Всё это происходит на фоне хаоса на мировых рынках. США угрожают экономической войной из-за Гренландии. Политический хаос в Японии сотрясает рынок облигаций. Белый дом Трампа продолжает критиковать Федеральную резервную систему, ставя под сомнение её независимость.
Обычно подобная ситуация снижает склонность к риску. Но во вторник акции упали, и аналитики по-прежнему не паникуют. Они говорят, что рынки обычно быстро восстанавливаются после геополитических потрясений, если только цены на нефть не резко вырастут. Цены на нефть марок Brent и WTI во вторник выросли, но они все еще значительно ниже долгосрочных средних значений.
20 января Аластер Пиндер из HSBC заявил, что рынки восстанавливаются в двух третях случаев после подобных событий. «Главное исключение составляют случаи, когда геополитические факторы резко повышают цены на нефть». Сейчас этого не происходит.
