亚马逊看多者称，AWS云动力可能终于重启股票情绪

多年来，亚马逊一直垫底。它落后于其他六家大型科技巨头中的每一家。但现在，看多者认为它终于有了真正的后盾。而这个后盾就是AWS。

曾经领先于同行的云业务再次加速，这归功于AI。大量资金现在流入数据中心、芯片和计算交易，而亚马逊网络服务正处于中心位置。

该公司在10月发布了多年来最快的AWS增长。随后，它与OpenAI签署了一项价值380亿美元的协议，为其提供云算力。几周后，报道称OpenAI希望从亚马逊筹集至少100亿美元，并转向亚马逊的Trainium芯片。

这些是亚马逊自主研发以与英伟达竞争的芯片。来自OpenAI的这种兴趣并非偶然。这正是华尔街一直在等待的事情。

亚马逊在科技股涨幅中落后，但看多者称其仍然便宜

亚马逊去年在“七巨头”中回报率最差。2025年它仅上涨5%，而纳斯达克100指数飙升20%。

这使得亚马逊连续七年跑输该组。尽管周二下跌3.4%，它仍以小幅上涨开始2026年，并且仍然领先于除Alphabet之外的所有人。

由于这段疲软的表现，该股票现在的交易价格远低于其竞争对手。亚马逊的估值为未来一年预期收益的24倍。这低于苹果、微软或Alphabet。也远低于亚马逊36的五年期平均水平。这就是看多者介入的原因。

他们指出了Alphabet发生的情况。多年来，该公司被视为在AI竞赛中落后。在2023年和2024年，它的表现既落后于亚马逊，也落后于其余的“七巨头”。

然后在2025年3月，Alphabet发布了其Gemini AI模型的最新版本，股价飙升。此后上涨89%，是该组中表现最好的，也是标普500指数中表现最好的之一。

“看起来就像Google在18个月前那样，”管理Laffer Tengler Investments的Nancy Tengler说。“在这个业务领域，事情变化得非常快。”

云增长和OpenAI交易推高分析师预测

在2025年的大部分时间里，投资者认为AWS正在落后。但Monness Crespi Hardt的分析师Brian White表示，亚马逊通过其最新财报和OpenAI新闻扭转了这一局面。

“亚马逊彻底扭转了这一叙事，”他在12月22日的一份笔记中写道。White推荐买入该股票。本月早些时候，彭博社调查的95%分析师也持此观点。

财务数据开始反映这一切。分析师现在预计2026年每股收益将增长12%，然后在2027年再增长22%。预计收入每年增长11%。预计营业利润今年将增长26%，2027年增长24%。

在过去六个月中，2026年净收入的估计值上升了8.2%，收入预期上升了4.2%。

Prime Capital Financial的Clayton Allison拥有亚马逊股票。他说：“它是尚未获得青睐的AI名称。它构建了每个人都想使用的AI基础设施，它是电子商务巨头，并且以折扣价交易。”

这一切都发生在全球市场一片混乱之际。美国因格陵兰岛问题威胁发动经济战。日本的政治动荡正在冲击债券市场。特朗普的白宫仍在施压美联储，引发了对其独立性的质疑。

这种背景通常会扼杀风险偏好。但股市周二下跌，策略师们仍未恐慌。他们认为，除非油价飙升，否则市场通常能迅速从地缘政治事件中恢复。布伦特原油和WTI原油周二均上涨，但仍远低于长期平均水平。

汇丰银行的Alastair Pinder在1月20日表示，市场在三分之二的时间里会在此类事件后反弹。“主要的例外情况是地缘政治推动油价大幅上涨。”目前，这种情况并未发生。