Los alcistas de Amazon dicen que el impulso de la nube AWS podría finalmente reiniciar el sentimiento de la acción

Amazon ha estado atrapado en el último lugar durante años. Ha quedado detrás de cada uno de los otros seis gigantes de la tecnología. Pero ahora, los alcistas creen que finalmente podría tener algo real detrás. Y esa algo es AWS.

El negocio de la nube que solía liderar el grupo está acelerando nuevamente, gracias a la IA. Una gran cantidad de dinero ahora fluye hacia centros de datos, chips y acuerdos de computación, y Amazon Web Services está justo en medio de ello.

La empresa registró su mayor crecimiento de AWS en años en octubre. Luego firmó un contrato de $38 mil millones con OpenAI para suministrar potencia en la nube. Unas semanas después, salieron a la luz informes de que OpenAI quiere recaudar al menos $10 mil millones de Amazon y cambiar a los chips Trainium de Amazon.

Estos son los mismos chips que Amazon construyó internamente para competir con Nvidia. Ese tipo de interés de OpenAI no es aleatorio. Es exactamente el tipo de cosa que Wall Street ha estado esperando.

Amazon queda atrás en las ganancias de acciones tecnológicas, pero los alcistas dicen que sigue siendo barata

Amazon tuvo el peor rendimiento en las Siete Maravillas de la Tecnología el año pasado. Solo ganó un 5% en 2025, mientras que el Nasdaq 100 se disparó un 20%.

Eso hizo que fueran siete años consecutivos en los que Amazon tuvo un rendimiento inferior al del grupo. Comenzó 2026 con un pequeño salto, incluso después de una caída del 3,4% el martes, y sigue por delante de todos excepto de Alphabet.

Debido a ese rendimiento débil, la acción ahora se negocia mucho más barata que sus rivales. Amazon está valorado a 24 veces las ganancias proyectadas para el próximo año. Eso es menos que Apple, Microsoft o Alphabet. También está muy por debajo del promedio de cinco años de Amazon de 36. Por eso los alcistas se están acercando.

Están señalando lo que le sucedió a Alphabet. La empresa era vista como perdedora en la carrera de la IA durante años. Tuvo un rendimiento inferior tanto a Amazon como al resto de las Siete Maravillas de la Tecnología en 2023 y 2024.

Luego, en marzo de 2025, Alphabet lanzó la última versión de su modelo de IA Gemini, y la acción se disparó. Ha subido un 89% desde entonces, lo mejor del grupo y uno de los mejores en el S&P 500.

“Parece lo que hizo Google hace 18 meses”, dijo Nancy Tengler, quien dirige Laffer Tengler Investments. “Las cosas pueden cambiar muy rápidamente en este sector del negocio.”

El crecimiento en la nube y los acuerdos con OpenAI impulsan las previsiones de los analistas

Durante la mayor parte de 2025, los inversores pensaron que AWS se estaba quedando atrás. Pero Brian White, un analista de Monness Crespi Hardt, dijo que Amazon revirtió eso con sus últimos resultados y las noticias de OpenAI.

“Amazon volcó esta narrativa por completo”, escribió en una nota el 22 de diciembre. White recomienda comprar la acción. Lo mismo hace el 95% de los analistas encuestados por Bloomberg a principios de este mes.

Las finanzas están comenzando a reflejar todo eso. Los analistas ahora esperan que las ganancias por acción crezcan un 12% en 2026, y luego salten otro 22% en 2027. Se prevé que los ingresos aumenten un 11% cada año. Se espera que los ingresos operativos aumenten un 26% este año y un 24% en 2027.

Durante los últimos seis meses, las estimaciones de la renta neta de 2026 han aumentado un 8,2%, y las expectativas de ingresos subieron un 4,2%.

Clayton Allison, que gestiona dinero en Prime Capital Financial, posee acciones de Amazon. Dijo: “Es el nombre de la IA que no ha recibido el cariño. Ha construido la infraestructura de IA que todos quieren usar, es el gigante del comercio electrónico y se negocia con descuento.”

Todo esto está ocurriendo mientras los mercados globales son un desastre. EE. UU. está amenazando con una guerra económica sobre Groenlandia. El caos político de Japón está sacudiendo los bonos. La Casa Blanca de Trump sigue presionando a la Reserva Federal, planteando dudas sobre su independencia.

Ese tipo de trasfondo normalmente mataría la aversión al riesgo. Pero las acciones cayeron el martes, y los estrategas aún no entran en pánico. Dicen que los mercados suelen recuperarse rápidamente de la geopolítica, a menos que los precios del petróleo se disparen. Brent y WTI ambos subieron el martes, pero aún están muy por debajo de los promedios a largo plazo.

Alastair Pinder de HSBC dijo el 20 de enero que los mercados se recuperan dos tercios de las veces después de este tipo de eventos. “La principal excepción ocurre cuando la geopolítica impulsa los precios del petróleo hacia arriba de manera significativa”. Por ahora, eso no está sucediendo.