Вложения крупнейших американских технологических компаний в искусственный интеллект в размере 350 миллиардов долларов придают экономике Дональда Трампа блестящий вид, но на самом деле малый бизнес и работники сталкиваются с ростом цен, снижением потребительских расходов и сокращением рабочих мест.
Бум, начавшийся в Силиконовой долине, помогает Уолл-стрит достигать рекордных максимумов, однако в таких местах, как Бирмингем, штат Алабама, владельцы цветочных магазинов, например, Кэмерон Паппас, обрезают стебли, чтобы покупатели не уходили. Эта история, освещенная CNBC, показывает страну, где триллионные технологические компании подпитывают темпы роста, в то время как остальная экономика пытается вздохнуть с облегчением.
Семейный цветочный магазин Cameron's Norton's Florist, основанный в 1921 году, в прошлом году заработал 4 миллиона долларов на продаже цветов и подарков. Но из-за масштабных пошлин Трампа, повышающих импортные цены, Кэмерон сказал, что ему пришлось «внимательно следить за всеми нашими расходами». Он объяснил, что вместо повышения цен он сокращает количество цветов в букете. «Если в букете 25 стеблей, то, уменьшив их на три-четыре, мы сможем сохранить цену на прежнем уровне», — сказал он. «Это действительно заставило нас сосредоточиться на этом и убедиться, что мы устанавливаем максимально выгодные цены»
Инвестиции в ИИ поддерживают рынки, но не всех остальных
Увлечение искусственным интеллектом стало статистическим чудом. Отчет JPMorgan Chase показал, что в первой половине 2025 года инвестиции, связанные с ИИ, только увеличили рост ВВП США на 1,1%, обогнав потребительские расходы и став основным драйвером роста страны. Министерство торговли сообщило, что ВВП вырос на 3,8% во втором квартале после падения на 0,5% в первом.
Однако в реальном выражении производственный сектор сокращается уже семь месяцев подряд, а строительный сектор остается на прежнем уровне из-за высоких процентных ставок и роста стоимости материалов. Компания Cushman & Wakefield ожидает, что общие затраты на строительство вырастут на 4,6% в этом квартале по сравнению с прошлым годом из-за расходов, вызванных введением тарифов.
На первый взгляд, рынки выглядят непобедимыми. Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla и Broadcom (восемь мегакапитализированных компаний, связанных с ИИ) сейчас составляют 37% индекса S&P 500, при этом стоимость одной только Nvidia составляет 4,5 триллиона долларов, что примерно 7% от всего индекса.
Розничные продавцы, ориентированные на потребителей, практически не меняют свою позицию, их акции выросли менее чем на 5% в этом году. Компания Target недавно объявила о сокращении 1800 сотрудников, первом крупном увольнении за десять лет, и ее акции упали на 30%. «Я думаю, что утверждение о том, что экономика, основанная на искусственном интеллекте, в некоторой степени способствует росту ВВП, верно», — сказал Арун Сундарараджан, профессор Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. «В остальной части экономики может наблюдаться слабость, или не слабость, а более умеренный рост».
Резкий рост инвестиций в технологический сектор подпитывает амбиции по достижению триллионных целей
Инвесторы ожидают новых данных о расходах на ИИ, поскольку Meta, Microsoft и Alphabet готовятся опубликовать отчеты о прибыли в середине недели, за ними последуют Apple и Amazon. В прошлом месяце Nvidia объявила о сделке с OpenAI на сумму 100 миллиардов долларов, в результате которой стоимость OpenAI теперь оценивается в 500 миллиардов долларов. Полученные средства позволят OpenAI использовать системы Nvidia мощностью 10 гигаватт, что примерно равно годовому потреблению электроэнергии 8 миллионов американских домов. Стоимость акций Advanced Micro Devices в этом году удвоилась после заключения собственной сделки с OpenAI, а Oracle также находится на волне развития инфраструктуры ИИ.
«Не раздуваем ли мы сейчас экономику, тем самым готовясь к краху в будущем?» — спросил Сундарараджан. Он добавил, что не наблюдает снижения спроса на системы искусственного интеллекта. Развитие технологического сектора может способствовать росту рыночной капитализации, но также углубляет разрыв между корпоративными гигантами и остальной частью рабочей силы.
Тарифы оказывают давление на малый бизнес и потребителей
Опрос KeyBank, проведенный в сентябре, показал, что каждый четвертый владелец бизнеса находится в «режиме выживания». На эту группу приходится около 40% ВВП страны. Бизнес Кэмерона пережил многое — Великую депрессию, Вторую мировую войну и пандемию, — но, по его словам, пошлины создали новый вид давления. Около 80% всех срезанных цветов, продаваемых в США, поступает из Колумбии и Эквадора, и более высокие импортные издержки сделали невозможным поддержание стабильной рентабельности.
В качестве ответной меры Кэмерон заявил, что закупает цветы напрямую у производителей в Южной Америке, чтобы избежать дистрибьюторских сборов. Он называет это «управлением ценами посредством пошлин». Общие издержки от введенных Трампом пошлин ошеломляют. По оценкам S&P Global, в этом году они обойдутся мировым компаниям в 1,2 триллиона долларов, причем большая часть этих затрат будет переложена непосредственно на потребителей.
В преддверии праздников потребительская уверенность выглядит мрачной. Опрос Deloitte показал, что 57% американцев считают, что экономика ослабнет в следующем году, по сравнению с 30% год назад — это самый пессимистичный прогноз с 1997 года.dentиз поколения Z заявили, что планируют потратить на 34% меньше в этот праздничный сезон, в то время как миллениалы ожидают сокращения расходов на 13%. По прогнозам Challenger, Gray & Christmas, сезонный набор персонала в розничной торговле упадет до самого низкого уровня с момента рецессии 2009 года, а общее количество новых сотрудников в США сократилось на 58% по сравнению с прошлым годом.
Американские корпорации также сокращают расходы. В сентябре Starbucks представила план реструктуризации на сумму 1 миллиард долларов, закрыв магазины и сократив 900 рабочих мест, не связанных с розничной торговлей, а также еще 1100 корпоративных должностей в начале этого года. Wyndham Hotels & Resorts объяснила слабые результаты третьего квартала «сложной макроэкономической ситуацией», в результате чего ее акции упали на 25%. Даже лидеры в области ИИ сокращают штат. В июле Microsoft заявила о сокращении 9000 рабочих мест для упрощения управленческих уровней. Salesforce также объявила об увольнениях, заявив, что ИИ теперь выполняет задачи, которые раньше выполняли сотрудники.
