Por que as ações da Tesla estão despencando hoje após a alta de ontem pós-resultados?

As ações da Tesla estão caindo hoje porque os investidores estão lidando com aumento de gastos, conversas sobre fusões e um mercado que persegue grandes histórias quando os números parecem fracos.

Após os resultados da quarta-feira, a ação caiu à medida que os traders se concentraram em um plano de gastos que veio maior do que o esperado. A Tesla elevou sua meta de capex para o ano inteiro de US$ 20 bilhões para US$ 25 bilhões, trazendo de volta os temores sobre a geração mais fraca de caixa.

A queda não se transformou em pânico porque outro tema está mantendo os traders interessados. Wall Street está agitada com uma possível parceria entre Tesla e SpaceX, que deve abrir capital no final deste ano com uma avaliação próxima de US$ 2 trilhões.

Analistas disseram que pode ser arriscado apostar muito contra a Tesla porque a ação pode negociar menos com base na matemática de valuation e mais no sentimento. Mesmo após uma correção em 2026, as ações subiram quase 60% nos últimos 12 meses, apesar dos resultados fracos do negócio de automóveis.

Wall Street impulsiona conversas sobre fusão da SpaceX enquanto gastos da Tesla saltam

A Tesla está gastando mais, e alguns analistas acham que isso pode levar a empresa a um fluxo de caixa livre negativo mais este ano. A Jeffries havia alertado que planos agressivos de gastos poderiam criar centros de perda por um tempo, e a chamada de resultados apoiou essa preocupação. Ela estava recentemente cerca de 3% para baixo à medida que os traders ponderavam o orçamento maior contra um negócio sob pressão nos automóveis.

Ainda assim, várias empresas disseram que o debate maior pode agora ser sobre a SpaceX em vez de apenas os resultados trimestrais. A Baird disse que Elon Musk está focado em uma longa lista de projetos da Tesla enquanto também se aproxima de um IPO da SpaceX, acrescentando: “No curto prazo, achamos que a ação provavelmente está vinculada ao IPO da SpaceX e a rumores de possível fusão.”

Roth disse que a futura listagem pública pode dominar a conversa em torno da Tesla, desde efeitos diretos até indiretos, incluindo quantos CyberTrucks a SpaceX poderia comprar e se uma fusão poderia acontecer.

A Jeffries disse que a lógica de combinar Tesla e SpaceX permanecerá em primeiro plano porque as ferramentas normais de valuation não fazem muito por uma empresa tão ampla e orientada por narrativas.

Elon alimenta as especulações enquanto analistas divergem sobre projetos da Tesla e apoio do mercado

As especulações sobre a fusão ganharam força com Elon durante a chamada. Ao falar sobre a Terafab, seu projeto de fabricação de semicondutores, ele disse que a SpaceX cuidará da fase inicial da expansão em escala. Ele também afirmou que qualquer acordo entre as empresas precisa ser aprovado pelos conselhos de administração de ambas e passar por resolução de conflitos.

Elon acrescentou: “Vai haver muita, infelizmente, muita complexidade, porque precisamos garantir que os acionistas da Tesla e os da SpaceX sejam atendidos, e encontrar o equilíbrio certo.”

A Baird disse que esses comentários apoiam a ideia de que Elon pode querer fundir todas as entidades ao longo do tempo, e que as manchetes sobre o IPO da SpaceX podem impulsionar as ações da Tesla.

As visões sobre os projetos da Tesla foram mistas. A Melius disse que as taxas de adoção do piloto automático total estão melhorando e que os cancelamentos são baixos. A Stifel classificou o desempenho de armazenamento de energia da empresa como fraco. Ela informou que a receita do segmento ficou em US$ 2,41 bilhões, abaixo da previsão de US$ 3,28 bilhões, uma queda de 37,2% em relação ao quarto trimestre de 2025 e de 11,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

A Tesla implantou 8,8 gigawatt-horas de armazenamento no primeiro trimestre, uma queda sequencial de 38%. Vaibhav Taneja disse que as implantações de 2026 devem superar as de 2025. Os analistas também foram divididos quanto aos táxis, direção autônoma, armazenamento e robôs.

O cenário mais amplo do mercado ajuda a explicar por que a reação não foi pior. Os investidores veem uma saída para o conflito no Irã após Trump estender a trégua. 

Muitos estão usando a estratégia de compra na queda observada no início de 2022 durante a guerra na Ucrânia. O petróleo tem sido amparado por liberações de reservas, capacidade ociosa dos produtores e demanda mais fraca, embora o risco no Estreito de Ormuz permaneça. 

Resultados trimestrais ajudaram, com quase 80% das empresas do S&P 500 que divulgaram resultados superando as estimativas. As ações ligadas à IA estão de volta, e a SK Hynix registrou um salto de cinco vezes nos lucros, reafirmando gastos mais altos.