L'action Tesla chute aujourd'hui car les investisseurs doivent faire face à la hausse des dépenses, aux rumeurs de fusion et à un marché qui s'emballe pour les gros titres lorsque les chiffres sont faibles.
Après la publication des résultats mercredi , le cours de l'action a baissé, les investisseurs se concentrant sur un plan d'investissement plus important que prévu. Tesla a relevé son objectif de dépenses d'investissement pour l'année à 25 milliards de dollars, contre 20 milliards initialement prévus, ravivant les craintes d' cash .
La chute n'a pas provoqué de panique car un autre sujet capte l'attention des investisseurs. Wall Street bruisse de rumeurs concernant un possible rapprochement entre Tesla et SpaceX, dont l'entrée en bourse est prévue plus tard cette année avec une valorisation proche de 2 000 milliards de dollars.
Les analystes estiment qu'il serait risqué de parier trop fortement contre Tesla, car le cours de l'action pourrait être davantage influencé par le sentiment du marché que par une réelle valorisation. Même après un repli en 2026, l'action affiche une hausse de près de 60 % sur les douze derniers mois, malgré des résultats décevants dans le secteur automobile.
Wall Street alimente les rumeurs de fusion avec SpaceX alors que les dépenses de Tesla explosent
Tesla augmente ses dépenses, et certains analystes estiment que cela pourrait entraîner un flux cash disponible négatif pour l'entreprise plus tard cette année. Jefferies avait prévenu que des plans de dépenses aussi ambitieux pourraient créer des centres de pertes temporaires, et la conférence téléphonique sur les résultats a confirmé cette inquiétude. L'action a baissé d'environ 3 % en fin de compte, les investisseurs évaluant l'augmentation du budget face aux difficultés rencontrées par l'entreprise dans le secteur automobile.
Plusieurs entreprises ont toutefois indiqué que le débat principal pourrait désormais porter sur SpaceX plutôt que sur les seuls résultats trimestriels. Baird a déclaré qu'Elon Musk était pleinement investi dans de nombreux projets pour Tesla tout en préparant l'introduction en bourse de SpaceX, ajoutant : « À très court terme, nous pensons que le cours de l'action est probablement lié à l'introduction en bourse de SpaceX et aux rumeurs de fusion potentielle. »
Roth a déclaré que la prochaine introduction en bourse pourrait dominer les discussions autour de Tesla, qu'il s'agisse des effets directs ou indirects, notamment sur le nombre de CyberTrucks que SpaceX pourrait acheter et sur la possibilité d'une fusion.
Jeffries a déclaré que la logique de la fusion de Tesla et SpaceX restera au cœur des préoccupations, car les outils d'évaluation classiques ne sont pas très utiles pour une entreprise aussi vaste et axée sur une histoire aussi marquante.
Elon Musk alimente les débats alors que les analystes sont partagés sur les projets de Tesla et le soutien du marché
Les rumeurs de fusion ont été alimentées par les propos d'Elon Musk lors de la conférence téléphonique. Évoquant Terafab, son projet de fabrication de semi-conducteurs, il a indiqué que SpaceX prendrait en charge la phase initiale du déploiement à grande échelle. Il a également précisé que tout accord entre les deux entreprises devrait être approuvé par les conseils d'administration respectifs et faire l'objet d'un processus de résolution des conflits.
Elon a ajouté : « Cela va malheureusement s'avérer très complexe, car nous devons veiller à ce que les actionnaires de Tesla et ceux de SpaceX soient satisfaits, et trouver le juste équilibre. »
Baird a déclaré que ces commentaires étayent l'idée qu'Elon pourrait souhaiter une fusion progressive de toutes les entités, et que les gros titres concernant l'introduction en bourse de SpaceX pourraient faire grimper le cours des actions de Tesla.
Les avis sur les projets de Tesla étaient partagés. Melius a indiqué que le taux d'adoption des véhicules entièrement autonomes progressait et que les annulations étaient faibles. Stifel a jugé les performances de l'entreprise dans le domaine du stockage d'énergie médiocres. Le cabinet a précisé que le chiffre d'affaires de ce segment s'était établi à 2,41 milliards de dollars, en deçà des prévisions de 3,28 milliards de dollars, soit une baisse de 37,2 % par rapport au quatrième trimestre 2025 et de 11,8 % sur un an.
Tesla a déployé 8,8 gigawattheures de stockage au premier trimestre, soit une baisse de 38 % par rapport au trimestre précédent. Vaibhav Taneja a indiqué que les déploiements de 2026 devraient dépasser ceux de 2025. Les analystes avaient des avis partagés sur les taxis, la conduite autonome, le stockage et les robots.
Le contexte général des marchés explique en partie pourquoi la réaction n'a pas été plus forte. Les investisseurs entrevoient une issue au conflit iranien après la prolongation du cessez-le-feu par Trump.
Nombreux sont ceux qui appliquent la stratégie d'achat à la baisse adoptée début 2022, au moment du conflit en Ukraine. Le prix du pétrole a été soutenu par la mise à disposition des réserves, les capacités de production excédentaires et la faiblesse de la demande, même si le risque lié au bloc d'Ormuz persiste.
Les résultats des entreprises ont contribué à cette performance, près de 80 % des sociétés du S&P 500 ayant publié leurs chiffres dépassant les prévisions. Les investissements dans l'IA sont de retour, et SK Hynix a enregistré une multiplication par cinq de son bénéfice tout en confirmant la hausse de ses dépenses.
