Почему акции Tesla падают сегодня после роста вчера после отчета о прибылях и убытках?

Акции Tesla падают сегодня, поскольку инвесторы реагируют на рост расходов, слухи о слияниях и рынок, который гонится за крупными новостями, когда финансовые показатели выглядят слабо.

После отчет о прибылях и убытках в среду, акции снизились, так как трейдеры сосредоточились на плане расходов, который оказался больше ожидаемого. Tesla повысила свой годовой целевой показатель капитальных затрат до 25 миллиардов долларов с 20 миллиардов долларов, что вернуло опасения по поводу более слабого денежного потока.

Падение не переросло в панику, потому что другая тема продолжает привлекать внимание трейдеров. Уолл-стрит обсуждает возможное слияние Tesla и SpaceX, которое, как ожидается, выйдет на публичный рынок в конце этого года с оценкой, близкой к 2 триллионам долларов.

Аналитики заявили, что может быть рискованно слишком сильно делать ставки против Tesla, поскольку акции могут торговаться меньше на основе математических моделей оценки и больше на основе настроений. Даже после коррекции в 2026 году акции выросли почти на 60% за последние 12 месяцев, несмотря на слабые результаты автомобильного бизнеса.

Уолл-стрит подогревает слухи о слиянии SpaceX, поскольку расходы Tesla растут

Tesla тратит больше, и некоторые аналитики считают, что это может привести компанию к отрицательному свободному денежному потоку во второй половине этого года. Jeffries предупреждал, что агрессивные планы расходов могут создать зоны убытков на некоторое время, и звонок по итогам отчетности подтвердил эти опасения. В последний раз акции падали примерно на 3%, поскольку трейдеры взвешивали больший бюджет против бизнеса, находящегося под давлением в автомобильном сегменте.

Тем не менее, несколько компаний заявили, что теперь главный спор может касаться SpaceX, а не только квартальных результатов. Baird заявил, что Илон Маск сосредоточен на длинном списке проектов Tesla, одновременно готовясь к IPO SpaceX, добавив: «В очень краткосрочной перспективе мы считаем, что акции, вероятно, связаны с IPO SpaceX и слухами о потенциальном слиянии».

Roth заявил, что предстоящее публичное размещение может доминировать в разговорах о Tesla, от прямых эффектов до косвенных, включая то, сколько CyberTruck может купить SpaceX и может ли произойти слияние.

Jeffries заявил, что логика объединения Tesla и SpaceX останется в центре внимания, поскольку обычные инструменты оценки не очень подходят для компании такого масштаба и с такой сильной нарративной составляющей.

Илон добавляет топлива, когда аналитики разделяются во мнениях по проектам Tesla и поддержке рынка

Слухи о слиянии получили подпитку от Илона во время звонка. Говоря о Terafab, своем проекте по производству полупроводников, он сказал, что SpaceX займется начальным этапом масштабного строительства. Он также заявил, что любая сделка между компаниями должна быть одобрена обеими советами директоров и пройти процедуру разрешения конфликтов.

Илон добавил: «К сожалению, всё будет сопряжено с большой сложностью, поскольку нам нужно обеспечить интересы акционеров Tesla и акционеров SpaceX, найдя правильный баланс».

Baird отметил, что эти комментарии подтверждают идею о том, что Илон может захотеть объединить все компании со временем, а новости вокруг IPO SpaceX могут повлиять на акции Tesla.

Мнения относительно проектов Tesla разделились. Melius сообщил, что уровень конверсии в покупку функции полного автономного вождения растёт, а количество отмен невелико. Stifel назвал показатели энергохранилищ компании слабыми. По его данным, выручка сегмента составила 2,41 млрд долларов, что ниже прогноза в 3,28 млрд долларов, на 37,2% меньше, чем в четвёртом квартале 2025 года, и на 11,8% меньше, чем годом ранее. 

Tesla развернула 8,8 гигаватт-часов систем хранения энергии в первом квартале, что на 38% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Вайбхав Танеджа заявил, что объёмы развертывания в 2026 году должны превысить показатели 2025 года. Аналитики также разделились во мнениях относительно такси, автономного вождения, систем хранения энергии и роботов.

Более широкий рыночный фон помогает объяснить, почему реакция не была более негативной. Инвесторы видят возможность деэскалации конфликта в Иране после того, как Трамп продлил перемирие. 

Многие используют стратегию покупки на просадке, характерную для начала 2022 года на фоне войны в Украине. Цены на нефть поддерживаются выпуском запасов, избыточными производственными мощностями и снижением спроса, хотя риск в Ормузском проливе остаётся. 

Отчётность помогла: почти 80% компаний из индекса S&P 500, опубликовавших результаты, превзошли прогнозы. Торговля акциями компаний, связанных с ИИ, возобновилась, а SK Hynix отчиталась о пятикратном росте прибыли, подтвердив при этом планы по увеличению расходов.