Warum fällt die Tesla-Aktie heute, nachdem sie gestern nach den Quartalszahlen gestiegen war?

Die Tesla-Aktie fällt heute, weil Investoren mit steigenden Ausgaben, Gerüchten über Fusionen und einem Markt konfrontiert sind, der große Geschichten jagt, wenn die Zahlen schwach aussehen.

Nach den Quartalszahlen am Mittwochbewegte sich die Aktie nach unten, da sich die Händler auf einen Ausgabenplan konzentrierten, der höher ausfiel als erwartet. Tesla erhöhte sein Ziel für die Kapitalausgaben für das Gesamtjahr von 20 Milliarden US-Dollar auf 25 Milliarden US-Dollar, was die Befürchtungen über eine schwächere Cash-Generierung wieder aufleben ließ.

Der Rückgang hat sich nicht in Panik verwandelt, da ein anderes Thema die Händler interessiert hält. Wall Street ist begeistert von der möglichen Verbindung zwischen Tesla und SpaceX, die später in diesem Jahr an die Börse gehen soll, mit einer Bewertung von fast 2 Billionen US-Dollar.

Analysten warnten, es sei riskant, zu stark gegen Tesla zu wetten, da die Aktie möglicherweise weniger nach Bewertungsmathematik und mehr nach Stimmung gehandelt wird. Selbst nach einem Rückgang im Jahr 2026 sind die Aktien im letzten Jahr um fast 60 % gestiegen, trotz schwacher Ergebnisse im Autogeschäft.

Wall Street treibt Fusionsspekulationen zwischen Tesla und SpaceX voran, während die Tesla-Ausgaben steigen

Tesla gibt mehr aus, und einige Analysten glauben, dass dies das Unternehmen später in diesem Jahr in einen negativen Free-Cash-Flow treiben könnte. Jeffries hatte gewarnt, dass aggressive Ausgabenpläne vorübergehend Verlustzentren schaffen könnten, und der Gewinn-Call stützte diese Sorge. Die Aktie stand zuletzt etwa 3 % im Minus, während die Händler das größere Budget gegen ein im Autosegment unter Druck stehendes Geschäft abwogen.

Dennoch sagten mehrere Firmen, die größere Debatte drehe sich nun eher um SpaceX als nur um die Quartalszahlen. Baird sagte, Elon Musk sei fest entschlossen, eine lange Liste von Tesla-Projekten voranzutreiben, während er sich gleichzeitig einem SpaceX-IPO nähert. „Auf sehr kurze Sicht denken wir, dass die Aktie wahrscheinlich mit dem SpaceX-IPO und möglichen Fusionsgerüchten verknüpft ist.“

Roth sagte, die bevorstehende Börseneinführung könnte die Diskussion um Tesla dominieren, von direkten Effekten bis hin zu indirekten, einschließlich der Frage, wie viele CyberTrucks SpaceX kaufen könnte und ob eine Fusion stattfinden könnte.

Jeffries sagte, die Logik der Kombination von Tesla und SpaceX werde im Vordergrund bleiben, da normale Bewertungstools für ein so breites und von Geschichten getriebenes Unternehmen wenig Nutzen haben.

Elon treibt die Debatte an, während Analysten über Tesla-Projekte und Marktunterstützung gespalten sind

Die Fusionsgerüchte erhielten durch Elon während des Calls zusätzlichen Auftrieb. Während er über Terafab, sein Halbleiter-Fertigungsprojekt, sprach, sagte er, SpaceX werde die erste Phase des hochskalierten Ausbaus übernehmen. Er sagte auch, dass jeder Deal zwischen den Unternehmen von beiden Vorständen genehmigt werden und einen Konfliktlösungsprozess durchlaufen müsse.

Elon fügte hinzu: „Es wird leider viel Komplexität geben, weil wir sicherstellen müssen, dass die Tesla-Aktionäre bedient werden und die SpaceX-Aktionäre bedient werden und dabei die richtige Balance gefunden wird.“

Baird sagte, diese Kommentare stützen die Idee, dass Elon möglicherweise alle Entitäten im Laufe der Zeit zusammenführen möchte, und dass Schlagzeilen rund um den SpaceX-IPO die Tesla-Aktien antreiben könnten.

Die Ansichten zu Teslas Projekten waren gemischt. Melius sagte, die Raten für Full Self-Driving verbesserten sich und die Stornierungen seien niedrig. Stifel nannte die Leistung im Energiespeicherbereich schwach. Der Segmentumsatz lag bei 2,41 Milliarden US-Dollar, unter der Prognose von 3,28 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 37,2 % gegenüber dem vierten Quartal 2025 und ein Rückgang von 11,8 % gegenüber dem Vorjahr. 

Tesla stellte im ersten Quartal 8,8 Gigawattstunden Speicher bereit, ein sequenzieller Rückgang um 38 %. Vaibhav Taneja sagte, die Einsätze im Jahr 2026 sollten die von 2025 übertreffen. Die Analysten waren auch bei Taxis, autonomem Fahren, Speicher und Robotern gespalten.

Der breitere Markt-Hintergrund hilft zu erklären, warum die Reaktion nicht schlechter ausfiel. Investoren sehen eine Entschärfung im Iran-Konflikt, nachdem Trump den Waffenstillstand verlängert hat. 

Viele wenden das im frühen 2022 während des Ukraine-Krieges angewandte „Dip-Buying“-Muster an. Öl wurde durch Freigaben aus Reserven, freie Produzentenkapazitäten und schwächere Nachfrage gestützt, obwohl das Risiko im Hormus-Straße weiterhin besteht. 

Quartalszahlen half, wobei fast 80 % der berichtenden S&P-500-Unternehmen die Schätzungen übertrafen. AI-Trades sind zurück, und SK Hynix verzeichnete einen fünffachen Gewinnanstieg bei gleichzeitiger Bestätigung höherer Ausgaben.