Fundos de hedge da Wall Street reduzem exposição às Magníficas Sete em reorganização do terceiro trimestre

Os maiores fundos de hedge de Wall Street venderam grandes quantidades de suas posições em tecnologia das “Magnificent Seven” durante o terceiro trimestre de 2025, reduzindo suas posições em Nvidia, Amazon, Alphabet e Meta, conforme mostram novos relatórios regulatórios publicados na sexta-feira.

A retração ocorreu exatamente quando os mercados estavam ganhando força, com o S&P 500 subindo quase 8% e o Nasdaq 100 subindo cerca de 9%, impulsionado em parte pela queda dos rendimentos dos títulos após as expectativas de cortes de juros empurraram os rendimentos dos Tesouro de 10 anos para baixo cerca de sete pontos base.

Os dados vieram de relatórios obrigatórios 13‑F, e os relatórios acompanharam as mudanças nos investimentos até 30 de setembro.

Os últimos negócios mostraram o quão agressivos alguns dos maiores gestores de recursos foram na redução de riscos nas grandes empresas de tecnologia. Não foram apenas os nomes que as pessoas acompanham no CNBC todos os dias; os fundos de hedge também reduziram apostas em nomes de saúde e energia.

Essa movimentação deu sequência a um segundo trimestre em que as empresas investiram pesadamente em inteligência artificial. Mas, quando a euforia da IA esfriou e as avaliações infladas começaram a cair, os gestores reduziram drasticamente suas posições e realocaram capital para setores como software de aplicativos, comércio eletrônico e pagamentos.

Bridgewater vende Nvidia e aumenta posição em pagamentos antes da queda de Fiserv

A Bridgewater Associates, de Ray Dalio, que superou muitos concorrentes nos primeiros nove meses de 2025, cortou sua participação na Nvidia em quase dois terços, terminando o Q3 com 2,5 milhões de ações, e reduziu pela metade sua posição em Alphabet, agora caindo para 2,65 milhões de ações.

Ao mesmo tempo, a Bridgewater aumentou suas posições em Adobe, Dynatrace e Etsy, todas ligadas a software e plataformas online, e elevou sua participação na empresa de pagamentos Fiserv antes de ela reportar lucros fracos e cortar a orientação de receita para o segundo trimestre consecutivo. O resultado? A capitalização de mercado da Fiserv despencou cerca de US$ 30 bilhões em um dia.

A Discovery Capital, fundada por Rob Citrone, entrou na mesma operação de Fiserv antes da queda brusca e também abriu novas posições em Alphabet, Cigna, Elevance Health e Cleveland-Cliffs, uma empresa de aço.

Enquanto isso, a Lone Pine Capital reduziu sua participação na Meta em 34,8%, enquanto a Tiger Global fez algo ainda mais drástico, cortando 62,6% de sua posição na mesma empresa.

Coatue e Balyasny reorganizam apostas em IA e iPhone; Buffett ajusta Alphabet e Apple

A Coatue Management, de Philippe Laffont, reduziu sua exposição à Nvidia em 14,1%, caindo para 9,9 milhões de ações. Ainda é uma posição significativa, mas não mais tão agressiva.

A redução da Coatue alinhava-se com movimentos semelhantes da Bridgewater e da Scion Asset Management, de Michael Burry, que também recuou da Nvidia durante o trimestre.

A Balyasny Asset Management, de Dmitry Balyasny, fez o oposto em relação à Apple, multiplicando sua posição várias vezes durante o mesmo trimestre.

Já na Berkshire Hathaway, a equipe de Warren Buffett anunciou uma nova posição de US$ 4,3 bilhões em Alphabet, mesmo enquanto continuava a reduzir sua participação na Apple. Este foi o último relatório de carteira de ações antes de Buffett entregar as funções de CEO.

Essas operações não revelavam posições vendidas a descoberto ou participações atuais; os relatórios 13‑F nunca fazem isso, mas pintaram um quadro claro de para onde o dinheiro estava sendo movido e quando. Os relatórios mostraram muito mais do que apenas ajustes de carteira.

Os maiores fundos de hedge de Wall Street estavam se afastando dos nomes de tecnologia mais hypados do ano e mergulhando em novos setores.

Cada uma dessas decisões veio com números reais, apostas reais e consequências reais, e, ao final do terceiro trimestre, a festa da tecnologia tinha menos convidados.