Wall-Street-Hedgefonds lockern im dritten Quartal ihre Magnificent-Seven-Positionen

Die größten Hedgefonds an der Wall Street haben im dritten Quartal 2025 große Teile ihrer „Magnificent Seven“-Tech-Positionen abgestoßen und ihre Beteiligungen in Nvidia, Amazon, Alphabet und Meta reduziert, wie in neuen regulatorischen Offenlegungen, die am Freitag veröffentlicht wurden, zu sehen ist.

Der Rückzug kam gerade, als die Märkte an Schwung gewannen, mit dem S&P 500, der um fast 8 % stieg, und dem Nasdaq 100, der um etwa 9 % kletterte, angetrieben unter anderem durch fallende Staatsanleiherenditen, nachdem Erwartungen von Zinssenkungen die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen um etwa sieben Basispunkte sinken ließen.

Die Daten stammten aus obligatorischen 13-F-Offenlegungen, und die Berichte verfolgten Investitionsveränderungen bis zum 30. September.

Die neuesten Handelsdaten zeigten, wie aggressiv einige der größten Geldverwalter darin waren, Risiken im Big-Tech-Bereich zu reduzieren. Es waren nicht nur die Namen, die die Leute jeden Tag auf CNBC verfolgen; Hedgefonds kürzten auch Wetten im Gesundheitswesen und im Energiesektor.

Dieser Schritt folgte auf ein zweites Quartal, in dem Firmen in KI-Spiele investierten. Aber als die KI-Euphorie nachließ und überbewertete Bewertungen zu sinken begannen, zogen die Manager stark zurück und lenkten Kapital in Sektoren wie Anwendungssoftware, E-Commerce und Zahlungen um.

Bridgewater stößt Nvidia ab, kauft Zahlungen auf, bevor Fiserv einbricht

Ray Dalios Bridgewater Associates, das in den ersten neun Monaten von 2025 viele Wettbewerber übertraf, kürzte seine Nvidia-Beteiligung um fast zwei Drittel und endete im Q3 mit 2,5 Millionen Aktien, und halbierte seine Position in Alphabet, die nun auf 2,65 Millionen Aktien gesunken ist.

Gleichzeitig erhöhte Bridgewater seine Beteiligungen in Adobe, Dynatrace und Etsy, die alle mit Software und Online-Plattformen verbunden sind, und erhöhte seine Holding in der Zahlungsfirma Fiserv, bevor sie schwache Ergebnisse meldete und die Umsatzprognose für das zweite Quartal in Folge senkte. Das Ergebnis? Die Marktkapitalisierung von Fiserv stürzte an einem Tag um etwa 30 Milliarden Dollar ab.

Discovery Capital, gegründet von Rob Citrone, stieg in denselben Fiserv-Trade ein, bevor der Absturz kam, und eröffnete auch neue Positionen in Alphabet, Cigna, Elevance Health und Cleveland-Cliffs, einem Stahlunternehmen.

Währenddessen reduzierte Lone Pine Capital seine Meta-Beteiligung um 34,8 %, während Tiger Global dies noch härter machte und 62,6 % seiner Holding im selben Unternehmen strich.

Coatue und Balyasny schubsen KI- und iPhone-Wetten um, Buffett tweakst Alphabet und Apple

Philippe Laffonts Coatue Management reduzierte seine Nvidia-Exposition um 14,1 %, senkte die Position auf 9,9 Millionen Aktien, immer noch groß, aber nicht mehr so aggressiv.

Coatues Reduzierung stimmte mit ähnlichen Bewegungen von Bridgewater und Michael Burrys Scion Asset Management überein, die sich ebenfalls während des Quartums von Nvidia abwandten.

Dmitry Balyasny’s Balyasny Asset Management ging den anderen Weg bei Apple und vervielfachte seine Holding während desselben Quartums mehrfach.

Und bei Berkshire Hathaway meldete Warren Buffetts Team eine brandneue Position in Alphabet in Höhe von 4,3 Milliarden Dollar, selbst während es seine Apple-Position weiter kürzte. Dies war die letzte Offenlegung des Aktienportfolios, bevor Buffett die CEO-Aufgaben abgibt.

Diese Trades sagten nichts über Short-Positionen oder aktuelle Holdings aus, 13-Fs tun das nie, aber sie zeichneten ein klares Bild davon, wohin das Geld bewegt wurde und wann. Die Offenlegungen zeigten viel mehr als nur Portfolio-Fummelei.

Die größten Hedgefonds an der Wall Street wandten sich von den am meisten gehypten Tech-Namen des Jahres ab und tauchten in neue Sektoren ein.

Jede dieser Entscheidungen kam mit echten Zahlen, echten Einsätzen und echten Konsequenzen, und am Ende des dritten Quartums hatte die Tech-Party weniger Gäste.