Die größten Hedgefonds der Wall Street haben im dritten Quartal 2025 Teile ihrer Beteiligungen an den Technologieunternehmen „Magnificent Seven“ abgestoßen und ihre Positionen bei Nvidia, Amazon, Alphabet und Meta reduziert, wie aus neuen, am Freitag veröffentlichten behördlichen Unterlagen hervorgeht.
Der Rückgang erfolgte genau zu dem Zeitpunkt, als die Märkte an Fahrt gewannen: Der S&P 500 legte um fast 8 % zu und der Nasdaq 100 kletterte um rund 9 %, was zum Teil auf sinkende Anleiherenditen zurückzuführen war, nachdem die Erwartung von Zinssenkungen die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen um etwa sieben Basispunkte gedrückt hatte.
Die Daten stammen aus obligatorischen 13-F-Meldungen, und die Berichte tracdie Investitionsveränderungen bis zum 30. September.
Die jüngsten Transaktionen zeigten, wie aggressiv einige der größten Vermögensverwalter bei der Risikoreduzierung im Technologiesektor vorgingen. Betroffen waren nicht nur die Unternehmen, die täglich im Fernsehen (CNBC) zu sehen sind; Hedgefonds reduzierten auch ihre Positionen im Gesundheits- und Energiesektor.
Dieser Schritt folgte auf ein zweites Quartal, in dem Unternehmen massiv in KI-Unternehmen investierten. Doch nachdem der KI-Hype nachließund die überhöhten Bewertungen zu sinken begannen, zogen sich die Manager deutlich zurück und investierten Kapital in Sektoren wie Anwendungssoftware, E-Commerce und Zahlungsverkehr.
Bridgewater trennt sich von Nvidia und sichert sich hohe Zahlungen, bevor Fiserv in Konkurs geht
Ray Dalios Bridgewater Associates, die in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 viele Konkurrenten übertraf, reduzierte ihre Nvidia-Beteiligung um fast zwei Drittel und beendete das dritte Quartal mit 2,5 Millionen Aktien. Außerdem halbierte sie ihre Position bei Alphabet auf nun 2,65 Millionen Aktien.
Gleichzeitig stockte Bridgewater seine Anteile an Adobe,tracund Etsy auf – allesamt Unternehmen aus dem Software- und Online-Plattform-Sektor – und erhöhte seine Beteiligung am Zahlungsdienstleister Fiserv, bevor dieser schwache Ergebnisse veröffentlichte und die Umsatzprognose für das zweite Quartal in Folge senkte. Die Folge? Fiservs Marktkapitalisierung brach innerhalb eines Tages um rund 30 Milliarden US-Dollar ein.
Discovery Capital, gegründet von Robtron, stieg vor dem Kurssturz in das gleiche Fiserv-Geschäft ein und eröffnete außerdem neue Positionen in Alphabet, Cigna, Elevance Health und Cleveland-Cliffs, einem Stahlunternehmen.
Unterdessen reduzierte Lone Pine Capital seine Beteiligung an Meta um 34,8 %, während Tiger Global noch drastischer vorging und seine Beteiligung an demselben Unternehmen um 62,6 % verringerte.
Coatue und Balyasny ordnen ihre KI- und iPhone-Strategien neu, Buffett optimiert Alphabet und Apple
Philippe Laffonts Coatue Management reduzierte sein Nvidia- Engagement um 14,1 % und senkte die Position auf 9,9 Millionen Aktien – immer noch beträchtlich, aber nicht mehr so aggressiv.
Coatues Reduzierung stand im Einklang mit ähnlichen Schritten von Bridgewater und Michael Burrys Scion Asset Management, die sich im Laufe des Quartals ebenfalls von Nvidia distanzierten.
Dmitry Balyasnys Balyasny Asset Management ging bei Apple den umgekehrten Weg und vervielfachte seine Beteiligung im selben Quartal.
Und bei Berkshire Hathawaymeldete Warren Buffetts Team einen neu erworbenen Anteil von 4,3 Milliarden Dollar an Alphabet, während gleichzeitig die Apple-Position weiter reduziert wurde. Dies war die letzte Offenlegung des Aktienportfolios, bevor Buffett die CEO-Aufgaben übergab.
Diese Transaktionen gaben keine Auskunft über Leerverkaufspositionen oder aktuelle Bestände – das tun 13-F-Meldungen grundsätzlich nicht –, aber sie zeichneten ein klares Bild davon, wohin und wann Geld floss. Die Meldungen offenbarten weit mehr als nur Portfolioanpassungen.
Die größten Hedgefonds der Wall Street wandten sich von den meistgehypten Tech-Aktien des Jahres ab und wagten sich in neue Sektoren vor.
Jede dieser Entscheidungen war mit realen Zahlen, realen Einsätzen und realen Konsequenzen verbunden, und am Ende des dritten Quartals hatte die Tech-Party weniger Gäste.
