Les hedge funds de Wall Street se retirent des « Magnifiques Sept » lors du rééquilibrage du troisième trimestre

Les plus grands hedge funds de Wall Street ont vendu des pans entiers de leurs positions technologiques dans les « Magnifiques Sept » au cours du troisième trimestre 2025, réduisant leurs positions dans Nvidia, Amazon, Alphabet et Meta, comme le montrent de nouvelles déclarations réglementaires publiées vendredi.

Le repli est intervenu alors que les marchés prenaient de l'ampleur, le S&P 500 progressant de près de 8 % et le Nasdaq 100 grimpant d'environ 9 %, alimentés en partie par la baisse des rendements obligataires après les attentes de baisses de taux qui ont fait chuter d'environ sept points de base les rendements des bons du Trésor à 10 ans.

Les données proviennent des déclarations 13‑F obligatoires, et les rapports suivaient les changements d'investissement jusqu'au 30 septembre.

Les dernières transactions ont montré à quel point certains des plus grands gestionnaires de fonds étaient agressifs dans la réduction des risques sur les grandes valeurs technologiques. Il ne s'agissait pas seulement des noms suivis quotidiennement sur CNBC, les fonds spéculatifs ont également réduit leurs positions dans les secteurs de la santé et de l'énergie.

Cette décision faisait suite à un deuxième trimestre au cours duquel les entreprises s'étaient massivement investies dans les titres liés à l'intelligence artificielle. Mais une fois que la fièvre de l'IA s'est calmée et que les valorisations gonflées ont commencé à baisser, les gestionnaires ont fortement reculé et redirigé les capitaux vers des secteurs tels que les logiciels d'application, le commerce électronique et les paiements.

Bridgewater se débarrasse de Nvidia et augmente ses positions dans les paiements avant l'effondrement de Fiserv

Bridgewater Associates, dirigée par Ray Dalio, qui a surperformé de nombreux pairs au cours des neuf premiers mois de 2025, a réduit sa participation dans Nvidia de près des deux tiers, se terminant au T3 avec 2,5 millions d'actions, et a divisé par deux sa position dans Alphabet, qui est désormais de 2,65 millions d'actions.

En même temps, Bridgewater a augmenté ses participations dans Adobe, Dynatrace et Etsy, toutes liées aux logiciels et aux plateformes en ligne, et a accru sa détention dans l'entreprise de paiements Fiserv avant qu'elle ne publie des résultats faibles et ne révisé à la baisse ses prévisions de revenus pour le deuxième trimestre consécutif. Le résultat ? La capitalisation boursière de Fiserv a chuté d'environ 30 milliards de dollars en une journée.

Discovery Capital, fondée par Rob Citrone, a entré dans la même position sur Fiserv avant la chute, et a également ouvert de nouvelles positions dans Alphabet, Cigna, Elevance Health et Cleveland-Cliffs, une entreprise sidérurgique.

Pendant ce temps, Lone Pine Capital a réduit sa participation dans Meta de 34,8 %, tandis que Tiger Global a fait encore plus fort, coupant de 62,6 % sa détention dans la même entreprise.

Coatue et Balyasny rééquilibrent leurs paris sur l'IA et l'iPhone, Buffett ajuste Alphabet et Apple

Philippe Laffont’s Coatue Management a réduit son exposition à Nvidia de 14,1 %, faisant passer sa position à 9,9 millions d'actions, ce qui reste important, mais moins agressif.

La réduction de Coatue s'alignait sur des mouvements similaires de Bridgewater et de Scion Asset Management de Michael Burry, qui s'est également retiré de Nvidia au cours du trimestre.

Balyasny Asset Management de Dmitry Balyasny a pris la direction opposée sur Apple, multipliant sa détention à plusieurs reprises au cours du même trimestre.

Et chez Berkshire Hathaway, l'équipe de Warren Buffett a signalé une nouvelle position de 4,3 milliards de dollars dans Alphabet, alors qu'elle continuait à réduire sa position dans Apple. Il s'agissait de la dernière divulgation de portefeuille d'actions avant que Buffett ne cède ses fonctions de PDG.

Ces transactions ne disaient rien sur les positions courtes ou les détentions actuelles, les 13‑F ne le font jamais, mais elles ont dessiné une image claire de l'endroit où l'argent était déplacé et quand. Les déclarations ont montré beaucoup plus que de simples ajustements de portefeuille.

Les plus grands hedge funds de Wall Street s'éloignaient des noms technologiques les plus hypés de l'année et plongeait dans de nouveaux secteurs.

Chacune de ces décisions comportait des chiffres réels, des enjeux réels et des conséquences réelles, et à la fin du troisième trimestre, la fête technologique comptait moins d'invités.