Les plus grands fonds spéculatifs de Wall Street se sont débarrassés d'une part importante de leurs sept participations technologiques phares au cours du troisième trimestre 2025, réduisant leurs positions dans Nvidia, Amazon, Alphabet et Meta, comme le montrent de nouveaux documents réglementaires publiés vendredi.
Ce repli est survenu au moment même où les marchés prenaient de l'élan, le S&P 500 progressant de près de 8 % et le Nasdaq 100 d'environ 9 %, alimentés en partie par la baisse des rendements obligataires après que les anticipations de baisse des taux aient fait chuter les rendements des bons du Trésor à 10 ans d'environ sept points de base.
Les données proviennent des déclarations obligatoires 13-F, et les rapports tracles changements d'investissement jusqu'au 30 septembre.
Les dernières transactions ont révélé l'agressivité de certains des plus grands gestionnaires d'actifs dans la réduction des risques liés aux géants de la tech. Il ne s'agissait pas seulement des entreprises suivies quotidiennement sur CNBC : les fonds spéculatifs ont également réduit leurs positions dans les secteurs de la santé et de l'énergie.
Cette décision faisait suite à un deuxième trimestre marqué par un afflux massif d'entreprises dans le secteur de l'intelligence artificielle. Mais une fois l' engouement pour l'IA retombéet les valorisations gonflées avoir commencé à baisser, les dirigeants ont opéré un net repli et réorienté leurs capitaux vers des secteurs tels que les logiciels d'application, le commerce électronique et les paiements.
Bridgewater se débarrasse de Nvidia et accumule les paiements avant que Fiserv ne fasse faillite
Bridgewater Associates, la société de Ray Dalio qui a surperformé de nombreux concurrents au cours des neuf premiers mois de 2025, a réduit sa participation dans Nvidia de près des deux tiers, terminant le troisième trimestre avec 2,5 millions d'actions, et a réduit de moitié sa position dans Alphabet, qui s'établit désormais à 2,65 millions d'actions.
Dans le même temps, Bridgewater a augmenté ses participations dans Adobe,tracet Etsy, toutes liées aux logiciels et aux plateformes en ligne, et a renforcé sa position dans la société de paiements Fiserv avant que celle-ci ne publie des résultats décevants et ne revoie à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre consécutif. Résultat ? La capitalisation boursière de Fiserv s'est effondrée d'environ 30 milliards de dollars en une seule journée.
Discovery Capital, fondée par Robtron, a investi dans Fiserv avant la chute brutale de son cours et a également pris de nouvelles positions dans Alphabet, Cigna, Elevance Health et Cleveland-Cliffs, une entreprise sidérurgique.
Parallèlement, Lone Pine Capital a réduit sa participation dans Meta de 34,8 %, tandis que Tiger Global a fait encore plus fort, en réduisant de 62,6 % sa participation dans la même société.
Coatue et Balyasny remanient leurs investissements dans l'IA et l'iPhone, Buffett peaufine Alphabet et Apple
Coatue Management, la société de Philippe Laffont, a réduit son à Nvidia de 14,1 %, ramenant sa position à 9,9 millions d'actions, ce qui reste important, mais n'est plus aussi agressif.
La réduction de participation de Coatue s'inscrit dans le cadre de mesures similaires prises par Bridgewater et Scion Asset Management de Michael Burry, qui se sont également désengagés de Nvidia au cours du trimestre.
La société Balyasny Asset Management de Dmitry Balyasny a fait le contraire concernant Apple, multipliant sa participation à plusieurs reprises au cours du même trimestre.
Chez Berkshire Hathaway, l'équipe de Warren Buffett a annoncé une nouvelle prise de participation de 4,3 milliards de dollars dans Alphabet, tout en continuant de réduire sa position dans Apple. Il s'agissait de la dernière communication concernant le portefeuille d'actions avant que Buffett ne quitte ses fonctions de PDG.
Ces transactions ne mentionnaient ni les positions courtes ni les avoirs actuels (les formulaires 13-F ne le font jamais), mais elles révélaient clairement les mouvements de fonds et leur calendrier. Ces documents montraient bien plus que de simples ajustements de portefeuille.
Les plus grands fonds spéculatifs de Wall Street se détournaient des valeurs technologiques les plus en vogue de l'année et se lançaient dans de nouveaux secteurs.
Chacune de ces décisions s'accompagnait de chiffres concrets, d'enjeux réels et de conséquences réelles, et à la fin du troisième trimestre, le nombre d'invités à la fête technologique avait diminué.
