Les chances d'une baisse des taux de la Fed en décembre tombent en dessous de 50%

Seulement 44,4 % des investisseurs pensent que la Réserve fédérale des États-Unis baissera son taux de référence de 25 points de base pour le placer dans la fourchette de 350-375 lors de la réunion du FOMC en décembre. La probabilité d'une baisse de 25 points de base est passée de 94,2 % le 15 octobre à 66,9 % il y a une semaine (7 novembre), puis à 50,1 % le 13 novembre.

Les données du groupe Chicago Mercantile Exchange (CME) ont également montré que le nombre d'investisseurs estimant que la Fed maintiendra ou devrait maintenir ses taux a augmenté sur la même période. La probabilité que les taux restent inchangés est passée de 5,7 % le 15 octobre à 33,1 % le 7 novembre, puis à 49,9 % le 13 novembre avant de se stabiliser à 55,6 %.

Cependant, plusieurs institutions financières et analystes de marché prévoient rapportent au moins deux baisses de taux d'intérêt avant la fin de l'année. Goldman Sachs et Citigroup figurent parmi les institutions qui ont prédit au moins trois nouvelles baisses de 25 points de base en 2025. 

Powell déclare que la baisse des taux en décembre est un dilemme

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a récemment a déclaré indiqué qu'il existe des points de vue divergents parmi les membres du FOMC sur la manière de procéder en décembre. Cependant, il a souligné qu'une nouvelle réduction du taux de référence lors de la réunion du FOMC en décembre reste possible. 

Parallèlement, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, avait déclaré il y a quelques mois qu'une troisième baisse de taux d'ici la fin de 2025 serait justifiée. Toutefois, Kashkari a récemment révélé qu'il s'était opposé à la baisse d'octobre en raison de la résilience de l'économie, mais qu'il est désormais indécis quant à la baisse de décembre.

La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, s'est également rapprochée de l'opinion de Kashkari lors d'un événement à Dublin, en Irlande.

« J'ai l'esprit ouvert, mais je n'ai pas pris de décision finale sur ce que je pense, et j'ai hâte de débattre avec mes collègues. »

–Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco

Daly, qui a jusqu'à présent fermement soutenu les baisses de taux, a déclaré le 14 novembre que toute décision prise quatre semaines avant la prochaine réunion du FOMC serait prématurée.

La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a également déclaré qu'elle hésite à assouvir davantage la politique monétaire, surtout compte tenu des informations limitées sur l'inflation en raison de la fermeture du gouvernement. Collins a voté pour les deux baisses de taux cette année.

Powell affirme que la Fed collectera toutes les données disponibles pour analyse  

Le président de la Fed a déclaré jeudi que la Réserve fédérale collecterait chaque pièce de données disponible, l'évaluerait et la prendrait en compte avec soin, ajoutant avec désinvolture que c'est le travail des commissaires de le faire. Powell a déclaré que la Fed a déjà identifié des données privées qu'elle peut utiliser, ainsi que ses propres enquêtes internes auprès des dirigeants d'entreprise. Des données seront également collectées par le biais d'entretiens informels avec une variété de contacts à l'échelle nationale. 

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la réunion de décembre ressemblerait à une conduite dans le brouillard, soulignant que la seule option est de ralentir. Cependant, il n'a pas pu confirmer si la Fed baisserait son taux de référence lors de la réunion du FOMC en décembre.

Les remarques de Powell montrent le dilemme croissant auquel la Fed est confrontée alors qu'elle se prépare pour la réunion de décembre. Parallèlement, le gouvernement n'a pas été en mesure de mener des enquêtes et de produire des rapports essentiels aux décisions de politique de la banque centrale. Jerome a déclaré que cela pourrait retarder les baisses de taux que le président Donald Trump souhaite même voir se produire.

Au-delà du problème des données, Powell a également estime souligné que la Fed devrait tracer une voie pour la politique monétaire à venir. Il a déclaré qu'il sentait que la Fed devrait au moins attendre un cycle avant de baisser à nouveau les taux.