Крупнейшие хедж-фонды Уолл-стрит ослабляют позиции в «Великолепной семерке» в ходе перестановок в третьем квартале

Крупнейшие хедж-фонды Уолл-стрит продали значительные части своих технологических активов из «Великолепной семерки» в третьем квартале 2025 года, сократив позиции в Nvidia, Amazon, Alphabet и Meta, как показывают новые регуляторные раскрытия, опубликованные в пятницу.

Это сокращение произошло в тот момент, когда рынки набирали обороты: индекс S&P 500 вырос почти на 8%, а Nasdaq 100 поднялся примерно на 9%, отчасти благодаря снижению доходности облигаций после ожиданий снижения ставок, что снизило доходность 10-летних казначейских облигаций примерно на семь базисных пунктов.

Данные были получены из обязательных отчетов 13-F, и отчеты отслеживали изменения в инвестициях по состоянию на 30 сентября.

последние сделки показали, насколько агрессивно некоторые из крупнейших управляющих капиталом сокращали риски в Big Tech. Это касалось не только тех имен, которые люди наблюдают на CNBC каждый день, хедж-фонды также сократили ставки в секторах здравоохранения и энергетики.

Этот шаг последовал за вторым кварталом, в котором фирмы активно вкладывались в проекты, связанные с искусственным интеллектом. Но когда ИИ-ажиотаж утих, а завышенные оценки начали снижаться, управляющие резко сократили вложения и перенаправили капитал в такие сектора, как прикладное программное обеспечение, электронная коммерция и платежи.

Bridgewater продает Nvidia и наращивает позиции в платежных системах перед падением Fiserv

Bridgewater Associates Рэя Далио, которая превзошла многих конкурентов в первые девять месяцев 2025 года, сократила свою долю в Nvidia почти на две трети, завершив третий квартал с 2,5 млн акций, и уменьшила свою позицию в Alphabet вдвое, теперь это 2,65 млн акций.

В то же время Bridgewater увеличила доли в Adobe, Dynatrace и Etsy, все они связаны с программным обеспечением и онлайн-платформами, а также увеличила свою позицию в платежной компании Fiserv перед тем, как она отчиталась о слабых результатах и снизила прогноз выручки на второй квартал подряд. Результат? Капитализация Fiserv рухнула примерно на 30 млрд долларов за один день.

Discovery Capital, основанная Робом Цитронэ, вошла в ту же сделку с Fiserv перед обвалом, а также открыла новые позиции в Alphabet, Cigna, Elevance Health и Cleveland-Cliffs, сталелитейной компании.

Тем временем Lone Pine Capital сократила свою долю в Meta на 34,8%, а Tiger Global сделал это еще агрессивнее, сократив 62,6% своей позиции в той же компании.

Coatue и Balyasny меняют ставки на ИИ и iPhone, Баффетт корректирует позиции в Alphabet и Apple

Philippe Laffont’s Coatue Management снизила свою экспозицию в Nvidia на 14,1%, сократив позицию до 9,9 млн акций, что все еще много, но уже не так агрессивно.

Сокращение Coatue совпало с аналогичными шагами от Bridgewater и Scion Asset Management Майкла Бэрри, которые также отошли от Nvidia в течение квартала.

Dmitry Balyasny’s Balyasny Asset Management пошла в другом направлении по Apple, умножив свою долю несколько раз за тот же квартал.

А в Berkshire Hathaway команда Уоррена Баффетта отчиталась о новой позиции в Alphabet на сумму 4,3 млрд долларов, продолжая одновременно сокращать свою позицию в Apple. Это было последнее раскрытие акционного портфеля до того, как Баффетт передаст полномочия генерального директора.

Эти сделки ничего не говорили о коротких позициях или текущих holdings, 13-F никогда этого не делают, но они нарисовали четкую картину того, куда и когда перемещались деньги. Раскрытия показали гораздо больше, чем просто корректировки портфеля.

Крупнейшие хедж-фонды Уолл-стрит отходили от самых раскрученных технологических имен года и погружались в новые сектора.

Каждое из этих решений сопровождалось реальными цифрами, реальными ставками и реальными последствиями, и к концу третьего квартала технологическая вечеринка стала менее многолюдной.