Крупнейшие хедж-фонды Уолл-стрит в третьем квартале 2025 года продали значительную часть своих активов в технологических компаниях, входящих в «Великолепную семерку», сократив позиции в Nvidia, Amazon, Alphabet и Meta, как показано в новых отчетах, опубликованных в пятницу регулирующими органами.
Коррекция произошла как раз в тот момент, когда рынки набирали обороты: индекс S&P 500 вырос почти на 8%, а Nasdaq 100 — примерно на 9%, отчасти из-за падения доходности облигаций после того, как ожидания снижения процентных ставок привели к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций примерно на семь базисных пунктов.
Данные были получены из обязательных отчетов по форме 13-F, и в отчетах tracизменения инвестиций по состоянию на 30 сентября.
Последние сделки показали, насколько агрессивно некоторые из крупнейших управляющих фондами снижали риски в компаниях Big Tech. Это касалось не только компаний, которые ежедневно обсуждают на CNBC, хедж-фонды также сокращали свои инвестиции в компании здравоохранения и энергетики.
Этот шаг последовал за вторым кварталом, когда компании активно вкладывали средства в проекты, связанные с искусственным интеллектом. Но как только ажиотаж вокруг ИИ утих, а завышенные оценки начали падать, управляющие фондами резко сократили свои инвестиции и перенаправили капитал в такие сектора, как прикладное программное обеспечение, электронная коммерция и платежные системы.
Bridgewater избавляется от Nvidia и наращивает объемы платежей перед крахом Fiserv
Компания Bridgewater Associates Рэя Далио, которая превзошла многих конкурентов за первые девять месяцев 2025 года, сократила свою долю в Nvidia почти на две трети, завершив третий квартал с 2,5 миллионами акций, и вдвое уменьшила свою позицию в Alphabet, теперь она составляет 2,65 миллиона акций.
В то же время Bridgewater увеличила свои доли в Adobe,tracи Etsy, компаниях, связанных с программным обеспечением и онлайн-платформами, а также повысила свою долю в платежной компании Fiserv перед тем, как та сообщила о слабых финансовых результатах и второй квартал подряд снизила прогноз выручки. Результат? Рыночная капитализация Fiserv рухнула примерно на 30 миллиардов долларов за один день.
Компания Discovery Capital, основанная Робомtron, до обвала также инвестировала в Fiserv, а также открыла новые позиции в Alphabet, Cigna, Elevance Health и сталелитейной компании Cleveland-Cliffs.
Тем временем Lone Pine Capital сократила свою долю в Meta на 34,8%, а Tiger Global пошла еще дальше, уменьшив свою долю в той же компании на 62,6%.
Коатуэ и Бальясни перетасовывают ставки на ИИ и iPhone, Баффетт вносит коррективы в ставки на Alphabet и Apple
Компания Coatue Management Филиппа Лаффона сократила свою Nvidia на 14,1%, уменьшив ее до 9,9 миллионов акций. Это все еще большая позиция, но уже не такая агрессивная.
Сокращение инвестиций в Coatue совпало с аналогичными шагами Bridgewater и Scion Asset Management Майкла Берри, которые также отказались от инвестиций в Nvidia в течение квартала.
Компания Balyasny Asset Management Дмитрия Балясного поступила наоборот с акциями Apple, увеличив свою долю в несколько раз за тот же квартал.
А в Berkshire Hathawayкоманда Уоррена Баффета сообщила о приобретении нового пакета акций Alphabet на сумму 4,3 миллиарда долларов, несмотря на то, что компания продолжала сокращать свою долю в Apple. Это было последнее раскрытие информации о портфеле акций перед тем, как Баффет передаст обязанности генерального директора.
В этих отчетах ничего не говорилось о коротких позициях или текущих активах, в отчетах по форме 13-F этого никогда не указывается, но они ясно давали представление о том, куда и когда перемещались деньги. Отчеты показали гораздо больше, чем просто манипуляции с портфелем.
Крупнейшие хедж-фонды на Уолл-стрит отказывались от инвестиций в самые обсуждаемые технологические компании года и погружались в новые сектора.
Каждое из этих решений сопровождалось реальными цифрами, реальными ставками и реальными последствиями, и к концу третьего квартала на вечеринке технологических компаний стало меньше гостей.
