Morgan Stanley прогнозирует выручку SpaceX на уровне 3,4 трлн долларов к 2040 году после IPO

Крупнейший американский банк и гигант Уолл-стрит, Morgan Stanley, прогнозирует, что выручка SpaceX достигнет 3,4 трлн долларов ежегодно к 2040 году, что представляет собой увеличение в 182 раза по сравнению с заявленной выручкой в 18,7 млрд долларов в 2025 году, согласно отчету WSJ.

Этот прогноз поступает после того, как компания Илона Маска, занимающаяся космосом, спутниками и ракетами, начала подготовку к предстоящему IPO, стремясь привлечь 75 млрд долларов в рамках крупнейшего публичного размещения в истории.

Разработка ИИ подпитывает прогноз Morgan Stanley

Прогноз Morgan Stanley напрямую зависит от позитивных ожиданий, возлагаемых на подразделение искусственного интеллекта SpaceX, которое принесло 3,2 млрд долларов выручки в 2025 году. Morgan Stanley ожидает, что это подразделение достигнет почти 190 млрд долларов к 2030 году, что сделает его доминирующим источником дохода для SpaceX. Это ставит подразделение далеко впереди ракетного подразделения компании и подразделения спутников Starlink, о чем сообщил The Wall Street Journal.

К 2030 году, по мнению Morgan Stanley, общая выручка SpaceX приблизится к 330 млрд долларов, а скорректированная EBITDA достигнет 230 млрд долларов. Прогноз на 2040 год включает оценку скорректированной EBITDA на уровне 2,7 трлн долларов.

Goldman Sachs, главный инвестиционный банк SpaceX и один из ведущих финансовых гигантов наряду с Morgan Stanley в процессе IPO, имеет ещё более высокие ожидания от подразделения ИИ. Согласно отчёту Financial Times, процитированному Reuters, Goldman Sachs прогнозирует, что выручка SpaceX от ИИ достигнет почти 322 млрд долларов к 2030 году, общая выручка составит 474 млрд долларов, а скорректированная EBITDA — 352 млрд долларов.

SpaceX терпит убытки

Однако текущее финансовое положение SpaceX далеко от этих прогнозов. По данным Reuters, компания Илона Маска в 2025 году зафиксировала чистый убыток в размере 4,9 млрд долларов после прибыли в 791 млн долларов в предыдущем, 2024 году.

Выручка выросла на 33% с 14 млрд долларов в 2024 году до 18,7 млрд долларов в 2025 году, при этом чистые убытки свидетельствуют о масштабных капитальных затратах. Это относительно неудивительно, так как SpaceX продолжала масштабировать свою спутниковую группировку и ИИ-инфраструктуру на протяжении последних двух лет.

Заявление SpaceX на IPO, поданное в SEC, упоминает планы продажи 555,55 млн акций по $135 каждая, что оценит компанию примерно в 1,75 трлн долларов. Ожидается, что Илон Маск сохранит около 82,4% прав голоса после листинга на Nasdaq.

Прогнозы по Starlink и ракетным операциям

Прогнозы Goldman Sachs предполагают умеренный рост выручки от ракетных запусков SpaceX с 4,1 млрд долларов в 2025 году до 8,3 млрд долларов к 2030 году. Starlink, который в настоящее время обслуживает около 10,3 млн подписчиков в 164 странах с помощью группировки из более чем 9600 спутников, по прогнозам, сгенерирует 144 млрд долларов выручки к 2030 году, став вторым по прибыльности подразделением после ИИ.

ETF Procure Space ETF (UFO) вырос на 137% за последние 12 месяцев, что может указывать на рост интереса инвесторов к космическому сектору перед листингом SpaceX, согласно данным Stocktwits.

SpaceX начала встречи с инвесторами в четверг, с сообщениями, что инвесторам из Китая и Гонконга будет запрещено участвовать в IPO. Morgan Stanley и Goldman Sachs являются ключевыми игроками в андеррайтинге IPO наряду с BofA Securities, JPMorgan и Citi.