Marvell входит в S&P 500, поскольку бум ИИ меняет лидерство на мировом фондовом рынке

S&P Dow Jones Indices объявили 5 июня, что Marvell Technology заменит Pool Corp в индексе S&P 500 22 июня. Этот шаг показывает, как растущий спрос на ИИ меняет структуру самого популярного в мире индекса акций и перенаправляет миллиарды пассивных инвестиций.

В своем последнем квартальном отчете о прибылях и убытках компания-производитель полупроводников выполнила критерии прибыльности по стандартам GAAP для S&P 500, показав положительную прибыль за последние четыре квартала. Marvell заменит дистрибьютора оборудования для бассейнов Pool Corp в индексе. Цена ее акций взлетела почти на 6% в послеторговых сессиях после объявления.

Почему включение Marvell в S&P 500 важно для пассивных фондов по всему миру

Когда компания входит в S&P 500, каждый индексный фонд и ETF, отслеживающий этот бенчмарк, должен покупать ее акции, чтобы соответствовать ее весу. Триллионы долларов пассивных активов привязаны к этому индексу, что означает, что включение Marvell вызовет волну институциональных покупок, которая отразится на глобальных потоках капитала.

Добавление также отражает более широкий структурный сдвиг. Технологический сектор S&P 500 теперь составляет более 39% общей рыночной капитализации индекса, что является его самым высоким показателем в истории и превышает пик, достигнутый во время пузыря доткомов в 2000 году, согласно данным LSEG Datastream.

Когда в расчет принимаются такие компании, как Alphabet, Amazon и Meta (классифицируемые вне технологического сектора, но активно инвестирующие в инфраструктуру ИИ), компании, связанные с ИИ, представляют более половины стоимости индекса.

«Если небольшое количество технологических акций, которые вели этот рынок вверх, начнут падать, то по определению индексы тоже начнут падать», — сказал Мэттью Мэли, главный рыночный стратег Miller Tabak.

Спрос на центры обработки данных превратил Marvell в гиганта S&P 500

Путь Marvell в S&P 500 почти точно совпадает с циклом инвестиций в ИИ. Компания разрабатывает пользовательские чипы для облачных провайдеров, стремящихся создать альтернативы процессорам Nvidia, испытывающим дефицит поставок.

Операции в центрах обработки данных теперь генерируют 75% выручки Marvell, по сравнению с менее чем 10% до того, как компания переориентировалась на этот рынок, согласно remarks генерального директора Мэтта Мерфи на Computex.

Акции выросли более чем в три раза в 2026 году. Рост на 29% за неделю, предшествовавшую объявлению, был частично обусловлен тем, что генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг назвал Marvell «следующей триллионной компанией» на Computex 2 июня.

В марте 2026 года Nvidia инвестировала 2 миллиарда долларов в Marvell для совместной разработки технологий сетевых интерфейсов и кремниевой фотоники.

Рыночная капитализация Marvell составляла около 230 миллиардов долларов на момент закрытия торгов в пятницу. Компания прогнозирует, что ее бизнес по производству пользовательских чипов превысит 10 миллиардов долларов годовой выручки к финансовому 2029 году, согласно последнему отчету о прибылях и убытках.

Почему прибыльность остается ключевым барьером для входа компаний ИИ в S&P 500

Добавление Marvell демонстрирует столкновение между оценками в эпоху ИИ и существующими критериями включения в индекс. Недавно S&P Dow Jones провела публичное обсуждение вопроса о смягчении требований к допуску для крупных компаний, выходящих на биржу.

В пятницу, в тот же день, когда индекс включил Marvell, провайдер объявил, что не будет менять эти правила.

Это означает, что такие компании, как SpaceX, остаются за пределами индекса независимо от оценки. SpaceX остается частной компанией, и даже после листинга она должна будет пройти тест на прибыльность: в проспекте IPO сообщалось о чистом убытке в 4,94 миллиарда долларов при выручке в 18,67 миллиарда долларов в 2025 году, как ранее сообщал Cryptopolitan, что является резким изменением по сравнению с прибылью примерно в 791 миллион долларов в 2024 году, обусловленной слиянием с xAI. Marvell совершила прорыв, там, где другие не смогли, превратив спрос на ИИ в прибыль по стандартам GAAP.

Распродажи акций чипов подчеркивают риски, скрывающиеся за бумом рынка ИИ

Объявление прозвучало на фоне худшего дня для акций чипов за последние годы. В пятницу индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи (PHLX) рухнул на 10,3%, что стало его крупнейшей однодневной потерей с марта 2020 года. Это произошло после того, как квартальный отчет Broadcom показал, что продажи пользовательских ИИ-чипов не оправдали ожиданий, сообщает Reuters.

Сама Marvell потеряла около 17% в ходе обычной сессии в пятницу, пока новости по индексу S&P 500 после закрытия торгов не развернули эту тенденцию.

«Сектор полупроводников был сильно перекуплен. Именно поэтому мы наблюдаем распродажу. Я не думаю, что это конец бычьего рынка», — сказал Охсунг Квон, главный стратег по акциям в Wells Fargo.

Контрактный производитель Flex также присоединится к индексу S&P 500 в рамках той же ребалансировки, заменив Campbell’s, согласно S&P Dow Jones Indices.