Marvell entra no S&P 500 enquanto o boom da IA remodela a liderança do mercado de ações global

A S&P Dow Jones Indices anunciou em 5 de junho que a Marvell Technology substituirá a Pool Corp no S&P 500 em 22 de junho. A movimentação mostra como a demanda crescente por IA está remodelando o índice de ações mais seguido do mundo e redirecionando bilhões em investimentos passivos.

Em seu último relatório de lucros trimestrais, a empresa de semicondutores cumpriu os critérios de lucratividade GAAP do S&P 500 ao registrar lucros positivos nos últimos quatro trimestres. A Marvell substituirá a distribuidora de equipamentos de piscina Pool Corp no índice. Seu preço de ação disparou quase 6% no pregão pós-mercado após o anúncio.

Por que a inclusão da Marvell no S&P 500 importa para fundos passivos em todo o mundo

Quando uma empresa entra no S&P 500, todos os fundos de índice e ETFs que rastreiam o benchmark devem comprar suas ações para corresponder ao seu peso. Trilhões de dólares em ativos passivos estão vinculados ao índice, o que significa que a inclusão da Marvell forçará uma onda de compras institucionais que reverberará nos fluxos de capital global.

A adição também reflete uma mudança estrutural mais ampla. O setor de tecnologia do S&P 500 agora representa mais de 39% da capitalização de mercado total do índice, sua maior participação em registros e acima do pico atingido durante a bolha das dot-com de 2000, de acordo com dados do LSEG Datastream.

Quando empresas como Alphabet, Amazon e Meta (classificadas fora da tecnologia, mas gastando pesadamente em infraestrutura de IA) são incluídas, as empresas ligadas à IA representam mais da metade do valor do índice.

“Se o pequeno número de ações de tecnologia que têm liderado este mercado para cima recuar, por definição, os índices também recuarão”, disse Matthew Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak.

A demanda por data centers transformou a Marvell em um gigante do S&P 500

O caminho da Marvell para o S&P 500 acompanha quase exatamente o ciclo de investimento em IA. A empresa projeta chips personalizados para provedores de nuvem que buscam construir alternativas aos processadores com oferta limitada da Nvidia.

As operações de data centers agora geram 75% da receita da Marvell, acima de menos de 10% antes da empresa mudar seu foco para esse mercado, de acordo com as observações do CEO Matt Murphy na Computex.

A ação mais do que triplicou em 2026. Um ganho de 29% na semana anterior ao anúncio foi impulsionado em parte pelo CEO da Nvidia, Jensen Huang, chamando a Marvell de “a próxima empresa de trilhão de dólares” na Computex em 2 de junho.

A Nvidia investiu US$ 2 bilhões na Marvell em março de 2026 para co-desenvolver tecnologia de rede e fotônica de silício.

A capitalização de mercado da Marvell estava em cerca de US$ 230 bilhões até o fechamento de sexta-feira. A empresa previu que seu negócio de chips personalizados excederia US$ 10 bilhões em receita anual até o exercício fiscal de 2029, de acordo com seu relatório de lucros mais recente.

Por que a lucratividade continua sendo a principal barreira para a entrada de empresas de IA no S&P 500

A adição da Marvell ilustra o conflito entre as avaliações da era da IA e os critérios existentes para inclusão em índices. A S&P Dow Jones realizou recentemente uma discussão pública sobre a flexibilização de seus requisitos de elegibilidade para grandes empresas que fazem IPO.

Na sexta-feira, no mesmo dia em que adicionou a Marvell, a provedora de índices anunciou que não alteraria essas regras.

Isso significa que empresas como a SpaceX permanecem fora do índice, independentemente da avaliação. A SpaceX ainda é privada e, mesmo após uma listagem, enfrentaria o teste de lucratividade: seu prospecto de IPO relatou uma perda líquida de US$ 4,94 bilhões sobre uma receita de US$ 18,67 bilhões em 2025, conforme relatado anteriormente pela Cryptopolitan, uma mudança em relação a um lucro de aproximadamente US$ 791 milhões em 2024 impulsionado pela fusão com a xAI. A Marvell fez um avanço onde outros não conseguiram, transformando a demanda de IA em lucros GAAP.

Venda de ações de chips destaca riscos abaixo do boom do mercado de IA

O anúncio veio no meio do pior dia para ações de chips em anos. Na sexta-feira, o índice de semicondutores da Bolsa de Filadélfia (PHLX) despencou 10,3%, sua maior perda em uma única sessão desde março de 2020, após o relatório trimestral da Broadcom mostrar que as vendas de chips de IA personalizados ficaram abaixo das expectativas, informou a Reuters.

A própria Marvell perdeu cerca de 17% na sessão regular de sexta-feira até que a notícia do S&P 500 no pós-mercado revertesse a movimentação.

“O setor de semicondutores estava muito sobrecomprado. É por isso que estamos vendo a venda. Não acho que seja o fim do mercado de alta”, disse Ohsung Kwon, estrategista-chefe de ações da Wells Fargo.

A fabricante de contratos Flex também entrará no S&P 500 na mesma rebalanceamento, substituindo a Campbell’s, de acordo com a S&P Dow Jones Indices.